期權ABC
 

第四章： 為何使用期權?

為何投資者要使用期權呢？最主要有以下兩個原因：

  1. 作方向買賣
  2. 對沖持股
1) 作方向賣買

在一般的情況下，投資者只會買入股票，等待其價格上升並希望從中獲利。其實期權可以給予投資者於不同的市況下都能獲利的機會，不管是上升、下跌、或是窄幅橫行。

舉例說，如果您認為XYZ的股價將會上升，您可能會考慮購入XYZ的認購期權。相反地如果您認為XYZ的股價會下跌，你或會購入XYZ的認沽期權。假若您認為XYZ的股價將停滯不前，您或會沽出其認購或者認沽期權。

如您對於1) 股價的上落、2) 股價的上落幅度、及3) 其發生的時間所作的預測的準確度越高，您於方向買賣的交易策略的成功率便會越高。

2) 對沖持股

試把這聯想為購入保險合約。您會為您的房子、汽車、甚至您自己投保。期權也可以用來為您的股票作為一個股價下跌的保險。假若您持有一隻股票，您認為其股價還有上升的空間，但您想限制股價下跌的損失，您可以購入認沽期權作保護，然後仍然可以享有股票價格上升的機會。