第七章：在香港交易所買賣期權
期權合約可以由買賣雙方在場外或交易所經營的市場中進行買賣。
前者通常稱為場外(Over-the-counter, OTC)期權，後者則稱為場內(exchange-traded)期權。
顧名思義，場內交易是在交易所經營的市場中交易，而場外交易則不同。兩個交易對手直接地進行金融工具(例如衍生工具)的交易稱之為場外交易。
買方和賣方能否履行其交易責任，我們稱之為交易對手風險(即對手是否履行合約的風險)。就場外期權而言，這要視乎對手的信用而定。但是就場內期權而言，交易對手風險可以減至最低，因為期權合約是由結算所負責結算。
交易對手風險可以減至最低
香港交易所設有股票及指數期權市場。有關的股票期權合約由聯交所期權結算所(期權結算所，SEOCH)負責結算，而指數期權則由香港期貨結算有限公司(期貨結算所，HKCC)負責結算。
期權結算所以責務變更形式成為每一個股票期權賣方的買方和每一個股票期權買方的賣方。期貨結算所亦與買賣各方存有類似的責務變更安排。期權結算所/期貨結算所確保期權結算所參與者/期貨結算所參與者間之合約能按章履行，故結算所參與者間之對手風險可以減至最低，惟經紀與客戶間之對手風險則不包括在內。
按金要求
所有期權短倉均需要繳付按金。所需的按金數額取決於期權的內在值(即究竟有關期權為價內、等價或價外)、到期日以及正股/指數的波幅。
期權短倉未平倉合約每日會按市價計值(即每日調整戶口價值的增長或虧損)。一般的交易日內，若收市後，你的交易戶口的淨值低於維持水平，你的經紀將會要求你增加按金。在市場大幅波動時，期權結算所或期貨結算所將會額外向未平倉合約進行即日按市價計值，以及追補按金。
股票期權長倉毋需繳付按金。被指定分配/已行使的待交收股票持倉需要繳付按金， 認購期權短倉若有同等數量之正股作為備兌，並存放於期權結算所，則毋需繳付按金。
請前往本網站內交易資料部份下的按金數據搜尋以獲取期權按金資料。
