策略 |
比例跨價認沽期權 |
成份 |
買入一張較高行使價/水平的認沽期權,同時沽出兩張較低行使價/水平的認沽期權
1. 導致淨期權金收入
2. 導致淨期權金支出 |
導致淨期權金支出: |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平介乎兩個打和點之間
- 只限於行使價/水平之差減去已付出的期權金淨額
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最大虧損 |
- 當正股價/指數水平跌破較低打和點,極大及等如較低打和點減去正股價/指數水平
- 當正股價/指數水平升越較高打和點,只限於已付出的期權金淨額
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時間值影響 |
正面 |
打和點 |
- 較低打和點 : 較低的行使價/水平減去行使價/水平之差再加上已付出的期權金淨額
- 較高打和點: 較高的行使價/水平減去已付出的期權金淨額
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備註 |
與馬鞍式組合短倉相比,比例跨價認沽期權(導致淨期權金支出)在正股價/指數水平下跌時的虧損可以是極大的,但在正股價/指數水平上升時的虧損卻是有限。 |