24.

股份過戶登記處在投資者與上市公司之間擔當什麼角色﹖

股份過戶登記處是由上市公司在香港委聘的私人公司，主要為其備存股東登記冊及處理投資者的查詢。一般來說，股份過戶登記處會代表上市公司寄發公司通訊予註冊股東，包括財務報告及股東通函，派發股息、紅利及處理股東利益方面的申索個案，辦理股份轉名及補發股票手續等。

股份過戶登記處亦參與首次公開招股的過程，與有關上市公司及公司保薦人緊密合作，向成功申請認購股份的人士寄發股票，及向獲發部份股份或未能成功認購股份的人士安排退款，以及回覆投資者就新股配發結果的查詢。

投資者可到香港交易所網站「投資者」欄目下的「公司/證券資料」部分查閱指定上市公司的股份過戶登記處名稱及聯絡方法。

25.

當上市公司進行公司行動後，例如股份拆細、合併或更改買賣單位等，投資者可如何更換持有的股票﹖

投資者應留意，當上市公司進行股份拆細或合併後，原有之股票將不可用作買賣及交收等用途。當上市公司進行公司行動後，有關公司的股份過戶登記處會負責替股東更換新股票。持有實物股票的股東如於上市公司指定的時間內到股份過戶登記處更換所持的股票，毋須支付有關的費用，若逾期更換，股份過戶登記處會向股東收取若干費用。故此，股東應到香港交易所網站查閱上市公司發出的公告或向股份過戶登記處查詢更換新股票的詳細安排。

26.

何謂內幕交易﹖

內幕交易是違法行為。內幕交易的法律定義頗為複雜，簡單來說，內幕交易一般形容以下情況：

如果某人因為與上市公司有關連，即所謂內幕人士 (例如公司董事、職員或公司的核數師等) ，或任何人透過其所認識的內幕人士，得知涉及該公司的一些非公開消息，而這些消息一旦被公開，將會影響該公司的股價。內幕人士在公眾沒有獲悉這些消息的情形下，買賣或慫恿他人買賣該公司的股份或衍生工具，藉以牟利或避免虧蝕，就可能觸犯法例，而遭受檢控並受到嚴厲的懲處。

在《證券及期貨條例》下，香港證監會可透過民事及刑事雙軌制裁機制打擊內幕交易等的市場失當行為。市場失當行為審裁處會處理各種形式的市場失當行為民事個案，包括內幕交易、操縱市場、以及散播虛假及誤導性消息等。該審裁處會以民事舉證準則作出裁決，並可施加多種民事制裁，例如下令違規者交出所賺取的利潤、發出「停止及終止令」及「冷淡對待令」，以及撤銷違規者出任公司董事等。另一方面，如果證據充分，犯案者亦同樣會受到刑事檢控。一經定罪，進行內幕交易的人士可被判最高入獄10年及罰款港幣1,000萬元。 此外，證監會的持牌人如被裁定進行內幕交易，或會被暫時吊銷甚或撤銷其牌照。

27.

如果因有親戚在上市公司工作，而藉著他提供的內幕消息買賣股票，是否違法﹖

任何人士藉著「親戚」在上市公司工作的關係，取得對該公司股價有影響的非公開資料，並根據這些資料買賣有關股份，就可能觸犯法例。該「親戚」亦可能因向他人披露公司的內幕消息，及/或慫恿他人買賣有關股份，而遭受檢控。

28.

何謂操控市場﹖

操控市場屬違法行為，簡單來說，操控市場是指有人藉著進行市場活動來干預某證券或衍生工具的實際供求，從而就該證券或衍生工具的價格或交投量營造出虛假或誤導性的表像。 操控市場的人士藉著推高、壓低或穩定某證券的價格，誤導市場。

操控市場的技倆一般包括： 

1. 發放虛假或誤導性的消息。
   
   
   
2. 虛售交易：在某段交易時間內，操控市場的人士互相承接對方發出的買賣盤，以增加某證券的交投量或扭曲其實際價格，從而製造出交投活躍的假像，誤導投資者。
   
   
   
3. 設定開市價：在開市時，透過掛出稍高的買盤或偏低的賣盤，以推高或壓低證券的價格。
   
   
   
4. 設定收市價：在收市前 (通常在最後的5分鐘內) 掛入多個買盤或賣盤，並逐步掛高買賣盤的價格，最後以賣盤收市，從而將收市價固定於較高水平。在下一個交易日，操控市場人士便會按先前設定的收市價掛出賣盤。
   
   
   
5. 挾倉：收集股份從而使股份供應萎縮，使股份價格遭受到不正常的上升壓力。