期權策略概覽
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看淡跨價認沽期權
策略 |
看淡跨價認沽期權 |
成份 |
沽出較低行使價/水平的認沽期權,並買入到期月份相同而較高行使價/水平的認沽期權 |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平跌破打和點
- 只限於兩個行使價/水平之差減去已付出的期權金淨額
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最大虧損 |
已付出的期權金淨額 |
時間值影響 |
中性 |
打和點 |
較高的行使價/水平減去已付出的期權金淨額 |
備註 |
與可收取期權金之看淡跨價認購期權相比,採用看淡跨價認沽期權需要付出期權金,因為較低行使價/水平的認沽期權金比較高行使價/水平的認沽期權金為低。 |
例子
成份 |
沽出「ABC三月180元認沽」,收取 10元,並買入「ABC三月210元認沽」,付出 30元 |
期權金淨額 |
付出 30元 – 10元 = 20元 |
打和點 |
210元 – 20元 = 190元 |
錄得盈利 |
當正股價跌破 190元 |
潛在盈利 |
(210元 – 180元) – 20元 = 10元 |
潛在虧損 |
20元 |
時間值影響 |
中性 |
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