策略 |
買入馬鞍式組合 |
成份 |
買入相同月份、相同行使價/水平的認購期權和認沽期權 |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平高於較高的打和點:無限及等如正股價/指數水平減去較高打和點
- 當正股價/指數水平低於較低的打和點:可觀及等如較低打和點減去正股價/指數水平
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最大虧損 |
已付出的期權金總額 |
時間值影響 |
負面 |
打和點 |
- 較低打和點 : 行使價/水平減去總支出期權金額
- 較高打和點 : 行使價/水平加上總支出期權金額
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備註 |
與利潤有限的蝴蝶式跨價短倉相比,馬鞍式組合長倉在正股低價時會有可觀的盈利,而在正股高價時則盈利無限。與勒束式組合長倉相比,建立馬鞍式組合長倉成本較高,但只需要較小的正股價/指數水平變動,已能獲利。 |