策略 |
背向比例跨價認購期權 |
成份 |
沽出一張較低行使價/水平的認購期權;同時買入兩張較高行使價/水平的認購期權
1. 導致淨期權金收入
2. 導致淨期權金支出 |
導致淨期權金支出: |
潛在盈利 |
當正股價/指數水平升越打和點,無限及等如正股價/指數水平減去打和點 |
最大虧損 |
- 當正股價/指數水平跌破打和點
- 只限於行使價/水平之差加上已付出的期權金淨額。最大虧損出現於正股價/指數水平等如較高行使價/水平的情況
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時間值影響 |
負面 |
打和點 |
- 只有一個打和點
- 等如較高行使價/水平加上行使價/水平之差再加上已付出的期權金淨額
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備註 |
與馬鞍式組合長倉相比,背向比例跨價認購期權(導致淨期權金支出)在正股價/指數水平上升時的盈利是無限的,但在正股價/指數水平下跌時的虧損卻是有限。 |