策略 |
比例跨價認沽期權 |
成份 |
買入一張較高行使價/水平的認沽期權,再沽出兩張較低行使價/水平的認沽期權
1. 導致淨期權金收入
2. 導致淨期權金支出 |
導致淨期權金收入: |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平升越打和點
- 只限於行使價/水平之差加上已收取的期權金淨額
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最大虧損 |
- 當正股價/指數水平跌破打和點
- 極大;等如打和點減去正股價/指數水平
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時間值影響 |
正面 |
打和點 |
- 只有一個打和點
- 等如較低行使價/水平減去行使價/水平之差再減去已收取的期權金淨額
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備註 |
與馬鞍式組合短倉相比,比例跨價認沽期權(導致淨期權金收入)在正股價/指數水平下跌時的虧損可以是極大的,但在正股價/指數水平上升時的盈利卻是有限。 |