策略 |
沽出蝴蝶式跨價組合 |
成份 |
沽出一張較低行使價/水平的認購期權,買入兩張中間行使價/水平的認購期權,再沽出一張較高行使價/水平的認購期權 |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平跌破較低打和點或升越較高打和點
- 只限於已收取的期權金淨額
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最大虧損 |
當正股價/指數水平介乎兩個打和點之間
- 當正股價/指數水平介乎中間行使價/水平及較高打和點之間:等如較高打和點減去正股價/指數水平
- 當正股價/指數水平介乎較低打和點及中間行使價/水平之間:等如正股價/指數水平減去較低打和點
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時間值影響 |
中性 |
打和點 |
- 較低打和點 : 最低行使價/水平加上已收取的期權金淨額
- 較高打和點 : 最高行使價/水平減去已收取的期權金淨額
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備註 |
與馬鞍式組合長倉相比,蝴蝶式跨價短倉的潛在盈利是有限的。 |