香 港 期 貨 交 易 所 最 新 教 育 論 文 集 中 探 討 電 子 交 易 系 統

香 港 期 貨 交 易 所 ( 期 交 所 ) 今 天 發 表 了 探 討 電 子 交 易 系 統 的 教 育 論 文 。

在 「 要 競 爭 必 須 採 用 電 子 交 易 模 式 」 一 文 中 ， 香 港 公 開 大 學 持 續 及 社 區 教 育 中 心 總 監呂 汝 漢 博 士 和 期 交 所 經 濟 研 究 部 總 監鄭 漢 傑 先 生 ， 詳 細 分 析 了 與 期 交 所 全 面 電 子 化 交 易 有 關 的 項 目 和 課 題 、 H K A T S 電 子 交 易 系 統 的 特 色 以 及 透 過 H K A T S 進 行 交 易 的 優 點 。

兩 位 筆 者 在 文 中 指 出 ， 有 些 市 場 人 士 擔 心 在 恆 生 指 數 期 貨 和 期 權 分 別 於 八 月 二 日 和 九 月 一 日 採 用 電 子 化 交 易 後 ， 市 場 的 流 通 量 會 下 降 。 為 此 ， 他 們 援 引 了 許 多 本 地 和 國 際 實 例 ， 說 明 從 公 開 叫 價 轉 為 電 子 交 易 系 統 之 後 ， 成 交 量 往 往 會 增 加 。 此 外 ， 他 們 還 認 為 在 採 用 電 子 化 交 易 之 後 ， 流 通 量 將 會 得 到 其 他 綜 合 因 素 的 支 持 。

筆 者 說 ： 「 HKATS 給 予 投 資 者 更 大 的 市 場 透 明 度 。 此 外 ， 也 減 少 了 在 交 易 大 堂 進 行 買 賣 的 時 間 差 距 ， 使 得 交 易 能 夠 按 時 間 和 價 格 的 優 先 次 序 自 動執 行 對 盤 。 所 有 投 資 者 均 能 在 互 動及 機 會 平 等 的 環 境 下 進 行 交 易 ， 因 此 ， H K A T S 將 吸 引 更 多 投 資 者 。 」 他 們 補 充 道 ， 恆 生 指 數 以 波 幅 高 見 稱 ， 因 此 ， 本 地 投 資 者 在 交 易 電 子 化 之 後 會 繼 續 買 賣 恆 生 指 數 期 貨 和 期 權 。

今 天 發 表 的 論 文 是 期 交 所 教 育 論 文 系 列 中 的 第 四 篇 文 章 ， 旨 在 加 強 公 眾 對 期 貨 市 場 的 認 識 ， 並 進 一 步 瞭 解 期 貨 市 場 對 於 香 港 的 重 要 性。 該 論 文 已 上 載 期 交 所 網 頁 新 聞 中 心 的 特 別 報 告 一 欄 ， 網 址 為 w w w . h k f e . c o m 。

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