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調查顯示股份集資市場獲正面評價

企業
2002年12月31日

香港交易及結算所有限公司(香港交易所)在2001年12月/2002年1月進行的調查發現,儘管經濟不景,上市公司、投資銀行和基金經理仍對香港股份集資市場有信心。香港的股份集資市場對中國公司仍具吸引力。

股份集資市場調查顯示,57%的回應者表示對香港的股份集資市場信心高。儘管經濟環境欠佳,回應者仍認為香港股份集資市場的一般市場環境良好,這包括首次上市股份的集資能力和股份上市後再集資的能力、首次公開招股定價的競爭力,以及市場流通量和投資者基礎的吸引力。

此外,作為中國公司(國企股和紅籌股)的第一上市地點,回應者認為香港股市相對海外股市而言具相當高吸引力(59%認為具吸引力,9%認為缺乏吸引力),而相對中國內地股市而言亦頗具吸引力(43%認為具吸引力,32%認為缺乏吸引力)。

對首次上市要求方面,64%的回應者認為主板的要求適中,35%認為創業板的要求適中。對上市公司遵守上市規則的要求方面,51%認為主板的要求適中,36%認為創業板的要求適中。40%的回應者認為監管機構對主板公司的監管效力高,25%認為對創業板公司的監管效力高。29%的回應者認為監管機構對內幕交易的監管效力高。

上市公司認為上市公司資料披露的內容和及時性頗佳(約一半上市公司對主板公司持正面觀感和超過三分一對創業板公司持正面觀感),但基金經理對上市公司資料披露的看法卻沒那麼正面。

32%的投資銀行和28%的基金經理認為主板公司的企業管治良好。27%的投資銀行和12%的基金經理認為創業板公司的企業管治良好。

至於交易所的表現方面,回應者頗滿意交易所的專業水平和服務質素(逾40%給予正面評價,約20%給予負面評價)。回應者亦認為交易所對考慮公眾利益所給予的優先次序頗高(48%正面相對16%負面)。回應者認為交易所處理首次上市申請和上市後再發行新股申請的效率尚算滿意(超過三分一正面,不足30%負面)。

需注意的是,這次調查是於2001年12月至2002年1月進行,當時企業管治問題尚未成為全球關注焦點。此外,調查受到某些限制,在詮釋結果時必須予以考慮。其中,有回應者可能對市場某方面不太熟悉或存在利益衝突,這影響他們意見的客觀性。

香港交易所企業策略 ── 資料研究及政策高級總監夏理遜表示:「儘管近期經濟環境欠佳,香港股份集資市場環境仍具吸引力,而用家對市場仍有信心,實在令人鼓舞。與上一次於1998年進行的調查比較,市場使用者對主板上市公司在企業管治方面以及對此等公司及其保薦人的有效監管方面的滿意度亦有所提升。調查結果給予香港交易所寶貴的啟示,讓香港交易所能在其管轄範圍內進一步改善集資市場環境以及對市場使用者的服務。」

香港交易所上市科高級總監韋思齊說:「上市科十分清楚市場很關注我們上市科如何處理監管公告和申請事宜。我們在2002年7月公布了多項精簡上市程序和提升審批效率及質素的建議,至今已實施了其中部分措施,我們正致力於2003初實行其餘措施。新取向將會強化現行的規定,並使我們的上市申請人、其董事和有關專業顧問履行確保資料披露質素的責任,以符合各界的期望。」

香港交易所(前為香港聯合交易所)自1991年起,約每3年進行一次股份集資市場意見調查,以定期了解香港集資市場的環境及市場用家的滿意程度。對上一次調查於1998年進行。2001/02年度的調查共收到538份回應,包括香港412家上市公司、38家投資銀行和68名基金經理。「股份集資市場」概指所有關於股份證券在聯合交易所主板或創業板上市 ── 包括資金籌集及上市後維持上市地位 ── 以至對各項規則的持續遵守等一切事宜。

股份集資市場調查2001/02全文載於香港交易所網站(http://www.hkex.com.hk/chi/stat/research/research_c.htm)。

更新日期 2002年12月31日