香港交易所董事會已致函財政司司長，表示關注到若專家小組的建議在未有更周密考慮的情況下實施，可能會對香港證券市場的競爭力造成嚴重損害。隨附函件副本（無附件）以供參照，全文亦同時登載於香港交易所網址www.hkex.com.hk。
原文函件長達13頁，內載香港交易所對專家小組報告書的關注事項，以及對報告書所提及多項主要事宜的意見。
報告書看來只主要反映專家小組對各方論者所表達意見的匯集，而非自行對各項基本事實和各種可行的政策方案進行詳盡獨立分析。此外，專家小組亦似乎並無認真考慮其他可能更適合香港的方案而建議採納英國的監管模式。香港交易所認為英國模式並不適合香港，因為倫敦與香港情況不同。香港交易所曾提出一個效法北美模式的建議，但有關建議並無獲得公平的聆聽機會。
專家小組的建議亦引起了如下的關注：
- 架構偏頗 -- 香港交易所認為將制定政策、執行法規以及裁決的功能全部集中於一個機構身上會出現結構上的偏頗，令人們會懷疑制度的公平性。
- 恰當程序 -- 對於政府可能會在不再深入透徹分析或公眾諮詢情況下，就對監管制度作出如斯徹底的改變，香港交易所深感擔憂。
- 市場質素 -- 報告書完全沒有提出任何直接針對市場質素的方案，只是建議將首次公開招股的股東分布規定由最少100名股東增至最少300名股東，但香港交易所早於政府委任成立專家小組前可已作過同樣的建議。此外，香港交易所亦非常質疑報告書建議的立論基礎，即是純粹假設將上市職能移交證監會後，即可自動提升上市審批效能及/或除去市場中表現欠佳公司的能力。
- 制衡 - 現時監管上市事宜的「三層」架構能提供多一重的制衡和多一重的監察。報告書建議政府必須遠離規管工作，而證監會必須有權力自行制定有法定效力的規則，無須立法會批准。這實在無異於提倡「一層」的監管架構。
- 市場人士的角色 - 專家小組的建議會將現有上市委員會的工作縮減至聆聽上訴及就政策事宜提供意見兩項職能。香港交易所質疑剔除具有商業經驗和知識的市場人士在上市事宜決策過程中的參與是否明智之舉。
鑑於上述各點，以及詳細研究報告書後還會出現的其他問題，香港交易所促請政府仔細考慮落實報告書所載建議的影響，特別是未經諮詢公眾而推行建議的影響。此外，香港交易所希望政府可以先行探討其他可行方案，才在市場上實施未曾全面評估但後果肯定深遠的根本結構性改革。