香港聯合交易所有限公司
(香港交易及結算所有限公司全資附屬公司)
香港聯合交易所有限公司上市委員會
批評傅恆揚先生違反《證券上市規則》
香港聯合交易所有限公司上市委員會（「上市委員會」）批評傅恆揚先生違反《證券上市規則》附錄十《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》（《標準守則》）的有關規定以及其以《證券上市規則》附錄五B所載表格向聯交所作出的《董事的聲明及承諾》（《董事承諾》）。
上市委員會於2004年11月9日進行紀律聆訊，內容涉及傅恆揚先生（華聯國際（控股）有限公司（「該公司」）的一名獨立非執行董事）可能違反《標準守則》第A3、B8及C14段及其作出《董事承諾》所載的責任。
《標準守則》第A3、B8及C14段禁止上市發行人的董事於限制買賣期內進行發行人股份的交易。除非情況特殊，否則限制買賣日期為以下較早日期之前一個月內：(i)董事會為通過上市發行人業績舉行的會議日期；及(ii)規定公布業績的限期，而有關限制在業績公布日結束。在任何情況之下，董事須令發行人主席或董事會指定的董事確信情況屬特殊，而計劃中的出售是該董事唯一可選擇的合理行動。董事須先以書面通知主席或指定的董事，並收到註明日期的確認書。在此個案中，該公司經已建立與《標準守則》規定相似的程序。傅先生於2003年5月5日致該公司的通知上簽署同意遵守有關程序。
該公司於2004年4月23日通過並宣布截至2003年12月31日止年度的全年業績。傅先生於2004年4月16日書面通知聯交所，表示因其未能符合金鼎綜合證券（香港）有限公司（「金鼎」）的補倉要求，金鼎已自行決定於2004年4月14日出售傅先生所持有的該公司股份(合共2,484,000股)。傅先生未有在出售股份之前通知該公司董事總經理，只在事後傳真其2004年4月16日的函件予董事總經理。
上市委員會裁定傅先生違反下列各項:
- 《標準守則》第A3、B8 及 C14段，這是因為傅先生於限制買賣期內進行公司股份交易，且未能向指定的董事解釋有關情況，亦未有在出售股份之前取得書面確認書；及
- 《董事承諾》﹔根據該承諾，傅先生原應盡力遵守不時生效的《證券上市規則》。
上市委員會決定刊發公開批評聲明，批評傅先生違反上述各項規定。
上市主管韋思齊評論本個案有關《標準守則》背後的理據時說：「《標準守則》對上市發行人的董事及若干僱員（及與其有關連的人士）隨意買賣其公司的證券設定限制，而對買賣證券設定的限制，亦見諸法定規則及一般法例。《標準守則》的買賣限制甚至比法例還要嚴格，目的在於確保董事不會濫用，亦不會令人懷疑其濫用其可能得知或被認為得知的價格敏感資料。換言之，有關規定確保董事不會被懷疑涉及內幕交易。《標準守則》涉及的是意識觀念，而其他法定責任則是以實際認知所作的行動為依據。因此，遵守《標準守則》是提升投資者信心的重要基礎，而當中有關程序及具體的規定實值得董事尊重及慎加重視。」