本地個人投資者增加在股票市場的參與

香港交易及結算所有限公司（香港交易所）最近一項研究調查顯示，本地個人投資者近四年來首次超越外地機構投資者，成為佔香港交易所旗下證券市場成交金額最高比重的投資者類別。

《現貨市場交易研究調查2003/04年度》發現，由2003年10月至2004年9月期間，本地投資者的交易佔市場總成交金額的57%，而外地投資者（主要為機構投資者）的交易則佔36%；餘下7%是來自聯交所參與者（下稱「參與者」）本身的交易（以公司本身戶口進行的交易）。

本地個人投資者的交易佔市場總成交金額的比重增加至34%（較2002/03年的30%為高），而本地機構投資者的交易則佔22%（較2002/03年的28%為低）。外地機構投資者的交易佔市場總成交金額的33%，外地個人投資者的交易則佔3%。

英國投資者依然是最大的外地投資者組別，佔外地投資者交易總額的比重增至28%（較2002/03年的25%為高），其次是美國（由2002/03年的22%增至25%）及歐洲其他地區（24%，與2002/03年的水平相同）。來自亞洲各地投資者的交易合計佔外地投資者交易總額的20%，較2002/03年度的22%為低。新加坡和中國內地投資者的交易比重是亞洲區內最高的，分別佔外地投資者交易總額的8%及7%。*

這項調查將調查對象內的參與者劃分為三個各佔相同成交金額比重的組別 ─ 大型經紀行8家、中型經紀行19家及小型經紀行395家。差不多一半的本地投資者的交易（47%）是經由小型經紀行處理；外地投資者的交易則主要經由大、中型經紀行處理（分別為40%及43%）。

大部分來自英國的交易是經由大型經紀行（46%）及中型經紀行（43%）處理；大部分來自歐洲其他地區的交易是經由中型經紀行（57%）處理；而大部分來自美國的交易（53%）則是經由大型經紀行處理。小型經紀行在處理來自日本、中國內地及台灣的交易上佔有主要的市場份額（分別約佔60%）。來自新加坡的交易主要是經由大型經紀行（46%）及中型經紀行（42%）處理。

網上交易佔個人投資者交易的比重由2002/03年度的9%上升至10%（佔市場總成交金額的比重由2002/03年度的3%上升至4%）。這是此調查自1999/2000年開始對網上交易進行分析以來所得的最高百分比。

《現貨市場交易研究調查》自1991年以來每年進行。在2003/04年的調查中，香港交易所向全部調查對象共422名參與者發出問卷，整體回應率以數目計是92%，以成交金額計則是97%。

《現貨市場交易研究調查2003/04年度》的報告全文（只提供英文版）登載於香港交易所網站：http://www.hkex.com.hk/chi/stat/research/research_c.htm。