香港交易及結算所有限公司（香港交易所）今天（星期五）刊發有關創業板的討論文件，誠邀市場人士就創業板進一步發展的可能方向提供意見。
在發表該文件之前，香港交易所曾先後與業界人士及參與創業板的其他人士進行多次非正式的訪談。有關人士在這些訪談中表達的意見相當多樣化。
因此，該文件現階段並沒有就創業板提出任何方案，而只是簡述受訪人士所提出的較顯著的意見，輔以香港交易所本身有關創業板的統計分析以及有關海外增長型公司市場經驗的研究資料。香港交易所希望在制定具體的方案前，先行進一步徵詢市場的意見和建議。
香港交易所未必完全同意所有有關意見，亦不會忽視創業板現有的上市公司及其投資者的立場，將來若提出任何建議，也定必慎重顧及他們的權益。任何此等建議必會另作諮詢。
受訪人士的意見
該文件概述了受訪人士最明顯的意見，以便公眾人士討論。
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市場質素 － 有受訪人士表示，創業板雖也吸引到一些表現優秀的公司，但相當數量的公司都未達水平，這些公司的股票流動性亦每每甚低。 |
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企業管治及披露 － 有受訪人士認為，由於創業板公司固有風險甚高，因此應受更高的披露及企業管治準則的規管。 |
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監管方式 － 有受訪人士支持創業板採用「強化披露為本」的監管模式，但也有人要求提高創業板申請人的資格準則，並更多採用以評審優劣為本的方針去篩選申請人，嚴謹地審核上市申請，以及預先審閱公告。 |
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保薦人 － 有受訪人士對若干創業板保薦人的工作表示失望，要求嚴厲執行與保薦人有關的規定。 |
可考慮的結構性方案
香港交易所根據受訪人士的意見和對多個海外增長型板塊經驗的初步研究，為創業板得出三個在市場結構上可以考慮的方案。香港交易所對這些方案保持開放態度，歡迎各界就這些方案或其他可行的創業板方案提出進一步的意見。
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全新的另類市場 － 在這方案下，創業板將會併進主板。現有的創業板公司將會轉到主板；再為增長型公司重新開展一個新的另類市場，市場制度要比先前的嚴格。新市場將有別於主板，為發行人提供一個可供長期掛牌的上市場地。此市場的審批制度可以較具彈性，但對保薦人的監管可能會較嚴，也可能只限專業的投資者參與。 |
下一步
香港交易所邀請市場使用者及有關人士在2006年4月30日或之前就該文件所論述的事宜遞交書面意見。香港交易所會對收集所得的意見加以考慮，若認為適合，會就創業板定出具體的建議方案和工作計劃，屆時香港交易所將會再發出諮詢文件徵詢市場意見。
討論文件可於香港交易所網站下載，網址為http://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/mktconsul/marketconsultation_c.htm。討論文件的印刷本由1月23日起可在香港交易所辦事處索取，地址為香港中環港景街1號國際金融中心一期12樓。
遞交書面意見的方法如下：
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| 傳真： |
(852) 2524-0149 |
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| 電郵： |
GEMdiscussionpaper@hkex.com.hk |
如提交意見方面有任何查詢，請致電香港交易所：(852) 2840-3844。