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檢討衍生權證市場 |
香港交易所現正檢討衍生權證市場，以期進一步提升市場透明度。香港交易所亦將加強衍生權證方面的市場教育工作。 |
香港交易所檢討過衍生權證市場，已於去年10月底發表其意見。其將繼續與證券及期貨事務監察委員會(證監會)及業界緊密配合，以進一步 制定加強發展市場的具體建議方案。
為進一步擴展香港交易所網站上有關衍生權證、權證市場及相關的資料披露及發布，香港交易所計劃在網上建立衍生權證資源中心。 |
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修訂《上市規則》，規定主板發行人在報章刊發簡短公告而非詳細公告 |
香港交易所將設立提升功能的上市發行人資訊發布基礎設施，並會進一步提升電子呈交系統的保密措施，同時使之更加容易使用。
香港交易所計劃在今年底前發出徵求意見文件，徵詢公眾對有關過渡安排、規則修訂建議以及有關上市發行人設立本身網站及／或第三方網站的要求等事宜的意見。
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香港交易所在去年11月中就取消主板發行人在報章刊發付費公告的規定及相關事宜發出徵求意見文件，徵詢市場意見；諮詢期已於2006年1月13日完結。香港交易所計劃在今年第三季實施有關建議。
加強電子呈交服務及發行人資訊系統的工作將於第一季展開。 |
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檢討上市委員會的組成及架構 |
香港交易所現正與證監會、香港交易所董事會及上市委員會落實有關的諮詢意見總結及《上市規則》修訂。香港交易所將於今年底左右刊發諮詢意見總結及執行該等總結意見所需的《上市規則》修訂建議。 |
香港交易所將會修訂《上市規則》中有關上市提名委員會及上市委員會組成的條文，並擬於稍後就此發出公告。 |
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檢討創業板 |
香港交易所已設立內部工作小組統籌有關研究及制定全面檢討創業板的建議。香港交易所正向投資者、發行人、專業團體、市場參與者及其他利益相關者尋求非正式的意見。香港交易所計劃於今年底或明年初刊發正式諮詢文件。 |
香港交易所與各利益相關者、董事會成員及上市委員會成員進行了逾40次會面，以了解他們對創業板的看法，同時並研究其他地區的另類市場。香港交易所現正編備文件，準備短期內發表以徵詢市場意見。
(註:香港交易所已於2006年1月20日刋發有關創業板的討論文件。) |
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開拓新的金融產品/ 服務及檢討現有產品/服務 |
牛熊證
香港交易所與證監會之間有關牛熊證所需監管批准的討論已達最後階段。香港交易所希望推出牛熊證的市場基礎設施到明年初的時候可以準備就緒，但須得到證監會批准，並要視乎投資者及市場教育工作的進展。
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牛熊證市場模式及相關的規則修訂已於2005年11月21日獲證監會批准。市場的發展將同時輔以必需的市場教育配套。香港交易所計劃於今年上半年推出牛熊證。
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革新股票期權市場
交通銀行、中國網通及平安保險的期貨及期權將於11月7日推出。
有關股票期權的第二輪推廣及宣傳活動經已展開，涵蓋經紀代理和42名期權買賣交易所參與者。
香港交易所現正檢討股票期權莊家的責任，以期進一步提高股票期權市場的流通量。
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香港交易所已在招納更多莊家為更多的股票期權類別(10至15個類別)提供持續報價。
香港交易所準備建議縮短莊家回應報價要求的時間以及延長每個報價回應的有效期，冀能進一步改善莊家服務。
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遠期指數期權
香港交易所計劃在明年初新增遠期恒生指數期權合約及遠期H股指數期權合約的合約月份，但有待證監會批准。
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衍生產品市場諮詢小組以及活躍的機構投資者均對此產品構思表示支持。香港交易所計劃推出較遠期的恒生指數期權合約月份(長達3.5年)及H股指數期權合約月份(長達2.5年)，但須經證監會批准作實。
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推出新組合買賣盤
這期尚未提及。
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香港交易所現正研究推出自選組合買賣盤，另亦在研究為衍生產品市場部分恒指期權策略設立標準組合買賣盤掛盤紀錄的可行性。
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檢討股票期權、恒生指數產品及H股指數產品的持倉限額 |
香港交易所正尋求證監會批准修訂股票期權的持倉限額和申報水平。香港交易所須就指數產品與證監會進一步討論。 |
證監會已同意修訂《證券及期貨條例》以提高股票期權的持倉限額及修改申報要求。附屬法例的有關修訂預計於2006年2月10日生效。 |
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協調三家結算所的抵押品政策 |
這期尚未提及。 |
期貨結算公司及聯交所期權結算所的抵押品政策的第一部分修訂已於2005年8月實施，餘下修訂將於今年上半年施行；其後，期貨結算公司及聯交所期權結算所將接受由德國發行的歐元政府債務證券作履行按金責任的非現金抵押品，聯交所期權結算所亦將接受美國的短期及中期國庫券作為非現金抵押品。 |
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主要市場系統整合到一個全新網絡(SDNet) |
SDNet的建設和推出已按計劃完成。經成功通過多項測試(包括市場演習)及取得證監會批准所需的規則變動後，SDNet現已準備就緒，可正式投入運作。參與者與HKATS、DCASS及PRS的連接於10月的四個周末分四批轉移至SDNet。首批轉移連接的參與者已於10月10日開始使用SDNet。HKATS/DCASS/PRS線路租金將下調20%。 |
繼參與者與HKATS、DCASS及PRS的連接轉移至SDNet後，今年第二季將會進行網絡整合的第二期工程，將CCASS轉移至SDNet。 |
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市場系統容量提升 |
提升AMS/3容量的工作經已展開，香港交易所計劃於今年第四季完成。HKATS、DCASS及PRS的容量計劃亦已制定，香港交易所計劃於今年底前實行。 |
提升AMS/3處理量的工作已於去年12月底完成。香港交易所將於今年1、2月左右提升HKATS、DCASS及PRS的處理量。HKATS網絡的網間連接器所用的軟件亦將於第二及第三季提升。 |
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翻新交易大堂 |
交易大堂的翻新工程正在進行。由8月初起，大堂的部分地方已經圍封，以興建新的交易設施。預計圍封部分的翻新工程將於12月底完成，出市代表可於明年1月遷入新櫃位。至於新闢的非交易場地設施部分則仍在設計中，這部分的興建工程將於明年1月動工。
每個新交易櫃位的月費為2,800元，須承諾使用三年。 |
翻新工程的第一期工程已經完成，交易大堂中的交易場地及新聞直播室已於2006年1月16日啟用。香港交易所計劃於4月份完成第二期的翻新工程後，交易大堂及相連的訪客廊正式開放使用。 |