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檢討衍生權證市場 |
香港交易所於1月27日就證券及期貨事務監察委員會(證監會)發表的香港衍生權證市場報告向該會提交意見。
證監會於3月31日就完善香港權證市場六點方案發表了進一步公布。香港交易所期待與證監會及業界緊密配合，以期落實及推行那些被認定可進一步改善香港衍生權證市場的措施。 |
上市委員會將於下一個政策會議上考慮多項對《上市規則》的修訂；該會議定於今個月舉行。有關修訂涉及六點方案中的兩點：禁止提供佣金回扣及利便增發權證。
香港交易所將與證監會和業界研究收緊現時《上市規則》中有關流通量提供者的條文，以及以淺白語言提供資料文件。香港交易所將繼續進行投資者教育工作。
香港交易所預期證監會很快就會發出修訂的推廣指引。
香港交易所已推出網上「衍生權證資源中心」，以配合證監會的建議，集中提供更多有關衍生權證的資訊。上市委員會定於下一個政策會議上考慮證監會其他舉措。 |
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修訂《上市規則》以規定主板發行人在報章刊發簡短公告而非詳細公告 |
徵求意見稿的回應經已登載於香港交易所網站。上市委員會即將研究有關意見總結的草擬本以及相關規則修訂的最後定稿。
香港交易所正提升其用作呈交及發布監管資訊的電子系統以及相關的事故復原措施。 |
香港交易所在7月7日發表《取消主板發行人在報章刊發付費公告的規定及相關事宜》徵求意見總結，大部分回應者對建議表示支持。
香港交易所已決定在全面取消規定之前設有六個月過渡期(第一階段)。在第一階段，發行人須在報章上刊發公告的通知，並在香港交易所網站及發行人自設的網站上刊登公告全文。第一階段的開始日期將稍後公布，暫定為徵求意見總結發表之後至少六個月，但實際日期要視乎運作上是否準備就緒。 |
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檢討上市委員會的組成及架構 |
香港交易所在2月刊發上市決策架構的日後發展方向。有關改動分兩階段進行。第一階段的變動包括擴大上市委員會成員至最少28人，其中最少8人是投資者代表。另一變動則涉及上市提名委員會：該會現由3名香港交易所非執行董事以及證監會的主席及2名執行董事組成。 |
第一階段已經完成。2月3日公布的規則修訂已於2月和5月生效。根據規則修訂的內容，聯交所已(其中包括)擴大上市委員會的組成，並增加委員會中投資者代表的人數。
一旦政府和證監會就給予《上市規則》部分條文法律效力的建議達成清楚的結論，第二階段即會展開。 |
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檢討創業板 |
討論文件提交意見的限期定於4月30日。香港交易所會對收集所得的意見加以考慮，若認為適合，會就創業板定出具體的建議方案和措施，屆時交易所將再進一步發出諮詢文件徵詢市場意見。 |
諮詢期曾延期一個月至5月31日。諮詢期完結時，香港交易所共收到16份回應意見，意見內容已於6月16日登載於香港交易所網站。香港交易所正在研究回應者的意見，稍後將公布未來的路向。
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第二階段縮窄證券最低上落價位 |
香港交易所董事會通過第二階段縮窄最低上落價位的方案，縮窄價格介乎0.25元至20元的證券。若所需的規則修訂獲證監會批准，預期第二階段的建議可於7月實施。待訂出實施的詳情後即會通知市場人士。 |
香港交易所董事會已決定分兩階段落實第二階段縮窄最低上落價位方案。待完成市場演習，並經證監會批准所需的規則修訂後，今個月將先實行第二A階段 —— 涉及股價介乎2元至20元的證券。香港交易所將密切留意第二A階段實行後六個月內的結果，只要沒有系統問題出現，將於2007年第一季實行第二B階段。第二B階段涉及股價介乎0.25至2元的證券。 |
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開拓新的金融產品／服務
以及檢討現有 產品／服務 |
牛熊證
香港交易所計劃於6月推出牛熊證。發展該市場時，香港交易所將輔以所需的市場教育。 |
牛熊證市場基礎設施於6月首個星期一推出，一星期後牛熊證開始在證券市場掛牌交易。第一批牛熊證於6月12日於聯交所上市，共有由四家發行商推出的7種合約。 |
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推出新組合買賣盤
香港交易所現正研究在衍生產品市場推出自選組合買賣盤的可行性。交易所已於3月中為衍生產品市場部分恒生指數期權策略設立標準組合買賣盤掛盤紀錄。香港交易所會在3月推出產品評估市場需求以及對交易系統處理量產生的影響。 |
香港交易所繼續研究在衍生產品市場推出自選組合買賣盤的可行性 。 |
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衍生產品市場的業務概念構思
這期尚未提及。 |
香港交易所現正評估市場對金融類H股公司的新指數期貨產品的需求，此外，亦正研究為期權合約提供更多到期月份。 |
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檢討衍生產品市場的莊家模式 |
香港交易所計劃停止為註冊莊家 (他們並非交易所參與者)註冊，改為替擔任期交所產品市場莊家的交易所參與者註冊。
這新模式旨在加強交易所參與者的角色及提升市場莊家的質素 (交易所將對參與市場莊家活動的第三者設最低資格要求)。
香港交易所將就新模式的細節尋求證監會的初步批准。 |
香港交易所正總結是次檢討，並將於第三季就建議的模式呈交審批。 |
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協調三家結算所的抵押品政策 |
香港交易所現正就接納新的非現金抵押品類別著手修訂各家結算所的規則及程序。 |
香港交易所現正審閱各家結算所就接納新的非現金抵押品類別而草擬的規則及程序修訂。 |
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將各主要市場系統整合到一個全新網絡(SDNet) |
替參與者裝置CCASS/3光纖電路及路由器的工作已經完成。現正策劃市場演習及作業預備測試。CCASS/3網絡轉移至SDNet的工程定於6月進行。 |
所有 CCASS/3線路已於6月10日順利轉移至SDNet。自第一階段(2005年10月)及第二階段(2006年 6月)推出後，SDNet的運作一直順暢可靠。香港交易所現正準備推出SDNet計劃的第三兼最後一個階段，將AMS/3及MDF網絡轉移至SDNet。 |
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提升AMS/3開放式網間連接器／多工作站系統 |
鑑於系統技術已經落伍，裝置在參與者辦公室的AMS/3開放式網間連接器或多工作站系統將全部提升。計劃中將於6月試驗運行，並於今年下半年全面推出。 |
涉及新軟硬件的試驗裝置工作已於6月完成，本月底將開始大規模推出。
香港交易所已挑選軟硬件供應商，提升工作正按計劃進行。 |
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HKATS／DCASS網絡網間連接器提升至視窗2003 |
鑑於系統技術已經落伍，所有裝置在參與者辦公室的HKATS／DCASS網絡網間連接器正逐步由視窗NT提升至視窗2003。香港交易所擬在今年第三季前完成此升級工程。 |
超過90%裝置在參與者辦公室的網絡網間連接器已順利轉移至視窗2003。其餘的工作將按計劃於8月完成。 |
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擴展CCASS投資者戶口服務 |
這期尚未提及。 |
投資者戶口服務的對象於6月初擴展至澳門的個人投資者及註冊公司。香港交易所正考慮進一步擴展該服務。 |