新產品及市場發展措施進度報告(於2007年1月15日)

企業

2007年1月29日

新產品及市場發展措施進度報告
(於2007年1月15日)

以下項目落實與否，需視乎市場反應及監管機構的審批。香港交易所會按項目的進展公布進一步詳情。

	項目	至2006年10月16日的進度	至2007年1月15日的進度
1.	檢討衍生權證市場	在增發權證方面，香港交易所將致力縮短現時權證由發行至上市相距4天的時間。	有關工作仍在進行。
		香港交易所現正與證券及期貨事務監察委員會（證監會）及業界合作，以期評估現行《上市規則》中對流通量提供者的規定，以及提供行文更易理解的文件。	補充上市文件及上市公告現時的行文更易理解。基礎上市文件將在下一步考慮之列。有關流通量提供者的條文規定尚在研究中。
		香港交易所將繼續進行衍生權證的市場教育。	香港交易所將繼續就衍生權證提供市場教育。
2.	修訂《上市規則》以規定主板發行人在報章刊發簡短公告而非詳細公告	香港交易所現正準備實施此項工作計劃，包括提升系統、部署向市場簡介計劃細則，讓市場熟習有關轉變、通訊安排、新電子呈交系統的登記程序，以及檢討內部常規和程序等等，確保各項安排皆配合新發行人資訊發布模式。	實施此項計劃的籌備工作進度良好。現正在辦理新電子呈交系統的登記手續及其他相關事宜，並已開始向市場簡介計劃細節。
3.	考慮接納更多海外司法管轄區的發行人	除百慕達、開曼群島、內地及香港這些現時認可的司法管轄區外，香港交易所現正考慮接納更多海外司法管轄區的發行人。上市政策委員會已在研究有關事宜，原則上支持促進其他司法管轄區的外國公司來港上市。有關事宜在未來數月內應會取得若干進展。	香港交易所現正考慮如何可最有效協助其他司法管轄區的公司來港上市。香港交易所擬於稍後公布進一步詳情。
4.	檢討創業板	香港交易所現正研究回應人士的意見。香港交易所理解現有創業板上市公司的情況，制定方案時定會仔細考慮它們的利益。有關方案將另行諮詢。	香港交易所現正與證監會攜手制定方案，並計劃待落實有關方案後諮詢市場意見。
5.	第二階段縮窄證券最低上落價位	第二A階段縮窄證券最低上落價位於7月24日執行，其後市場運作一直暢順。香港交易所現正密切留意該措施推出後的情況，觀察期六個月，到11月再向香港交易所董事會呈交中期報告，並於2007年首季呈交最後報告。	第二A階段縮窄證券最低上落價位的中期報告已於去年11月呈交香港交易所董事會，並將於今年首季內向董事會呈交最後報告，該報告將涵蓋第二A階段實施後六個月的數據。
6.	開拓新的金融產品／服務以及檢討現有產品／服務	牛熊證牛熊證的發行和成交量持續攀升。香港交易所現正考慮擴大合資格相關證券的數目。	香港交易所於去年11月17日將合資格的相關香港股份數目由5隻交投活躍的重磅股增加至28隻股份。該名單將每季更新，並上載於香港交易所網站「產品」項下的「牛熊證」專欄。
		衍生產品市場的業務概念構思香港交易所曾諮詢衍生產品市場諮詢小組，以了解市場對金融類H股公司的新指數期貨的需求。香港交易所繼續注視證券市場在此方面的發展。	香港交易所現正研究就金融類H股公司推出新指數期貨合約是否可行。
		衍生產品市場諮詢小組曾考慮為若干股票期權類別提供更多到期月份，香港交易所現正制定有關方案及莊家安排等細節。	香港交易所建議為若干股票期權類別提供更多到期月份，以期吸納較遠期合約的交易活動，並將尋求證監會批准相關的規則修訂建議。
		香港交易所現正考慮發展更多內地相關產品，特別是內地相關衍生產品及可能發展人民幣產品。	香港交易所建議推出美元／人民幣及港元／人民幣期貨合約，現正就該建議諮詢監管機構的意見。
		香港交易所正計劃推出以招商銀行及中國工商銀行股份為正股的股票期權及股票期貨合約。	香港交易所於去年10月推出以招商銀行及中國工商銀行股份為正股的股票期權及股票期貨合約。
7.	檢討衍生產品市場的莊家模式	證監會已批准相關的規則修訂。香港交易所計劃為香港期貨交易所產品引入新莊家模式，並修訂莊家買賣股票指數期貨或期權的交易費折扣優惠；有關變動將於2007年2月生效。	過渡工作順利。除選擇終止莊家業務者外，所有設有莊家的交易所參與者已根據新模式提交申請。規則修訂將如期於2月生效。
8.	擴展及改善CCASS投資者戶口及附寄結單服務的股份獨立戶口的服務	香港交易所致力改善投資者戶口及「附寄結單服務的股份獨立戶口」（SSA）服務。香港交易所董事會已批准於2007年初前提升SSA，以便其經紀使用SSA的投資者可透過CCASS互聯網系統及「結算通」電話系統以電子方式查閱戶口詳情及變動。另外，服務提升後，投資者將可透過經紀訂用短訊提示服務，以知悉其SSA內的任何借項變動。計劃中還將有其他服務提升，預計於2007年內分階段推行。	香港交易所於1月2日就SSA服務加推新功能。透過經紀／託管商開立SSA的投資者現時可透過CCASS互聯網系統及「結算通」電話系統查閱名下戶口的股份結餘及轉移，亦可透過CCASS互聯網系統瀏覽及下載結單。投資者亦可要求CCASS在戶口出現股份轉移時以電郵或短訊發出提示訊息。香港交易所計劃於今年中進一步提升SSA服務，當中包括電子投票服務、透過CCASS確認股份轉移及進行款項交收。香港交易所亦會提高每名經紀或託管商可開立的SSA數目上限。
9.	協調三家結算所的抵押品政策	香港交易所現正落實各家結算所就接納新的非現金抵押品類別而草擬的規則及程序修訂，以期在今年第四季取得批准。	香港交易所現正評估新增及接納更多海外政府債務證券作為非現金抵押品的法律含意，並會盡快落實各家結算所就接納所有新的非現金抵押品類別而草擬的規則及程序修訂，以備審批。
10.	於證券市場推行第三者結算	這期尚未提及。	香港交易所計劃於本年度推行第三者結算，藉此加強證券市場基建及更有效支援參與者業務。第三者結算與CCASS參與者所享用的結算代理服務相若，為交易所參與者提供多一項結算方式，將後勤辦公室的結算及交收業務外判他人。自2002年就第三者結算模式建議進行諮詢後，香港交易所一直與市場參與者共同評估第三者結算可能對交易所參與者業務構成的影響，特別是要處理他們所關注的事宜。現正落實有關推行第三者結算模式的建議。
11.	將各主要市場系統整合到一個全新網絡(SDNet)	香港交易所現正執行最後一個階段（第三階段）的網絡整合。MDF網絡及AMS/3網絡預計分別於今年第四季及2007年中轉移。	MDF線路已於去年12月成功轉移至SDNet。由1月1日起，MDF資訊供應商可少付近40%的租線費用。香港交易所現正進行AMS/3轉移至SDNet的線路安裝，並計劃於今年中完成有關工程。
12.	AMS/3升級	這期尚未提及。	為提升交易所參與者的效率及AMS/3的買賣盤輸入量，香港交易所暫定計劃，提升每條價格輪候隊伍內未完成的買賣盤數目上限，由開市前時段的10,000個買賣盤及持續交易時段的8,000個買賣盤，於所有時段一律增加至20,000個買賣盤，同時取消每個經紀代號的未完成買賣盤的4,000個輪候數目上限。另一方面，由於市場活動增加，香港交易所將加快AMS/3市場數據的公布速度，以期更快更新交易屏幕的資料及設施。香港交易所並計劃於3月增加每個買賣盤的手數上限（現限於600手），有關詳情容後公布。為免輸入錯誤買賣盤，香港交易所為交易所參與者增多一項管控措施 — 去年12月底，香港交易所邀請交易所參與者檢討及設定本身的買賣盤價值限制。有關最高金額是以個別公司為單位，不論使用何種交易渠道，適用於同一交易所參與者的所有買賣盤及非自動對盤成交輸入AMS/3進行處理的交易。香港交易所現暫定於2月在上述變動實施前進行測試。
13.	提升AMS/3開放式網間連接器／多工作站系統	香港交易所現正提升AMS/3開放式網間連接器及多工作站的硬件和系統軟件，以取代過時技術，並配合新增的開放式網間連接器的處理量。有關提升工作現正分批進行，至2007年第二季完成。	所有過時的開放式網間連接器及多工作站的硬件已成功更換及升級，以解決硬件過時的問題，也為日後提升AMS/3系統的處理量做好準備。軟件升級工作將於1月開始。
14.	更快公布收市價	這期尚未提及。	由於市場活動增加，收市價計算軟件已進行升級，以縮短計算收市價所需時間，而升級版軟件亦已開始使用。

註：	AMS/3（第三代自動對盤及成交系統）是證券市場的交易系統；CCASS/3（新一代中央結算及交收系統）及MDF（市場數據傳送專線）是另外兩個支援證券市場的主要市場系統；HKATS（HKATS 電子交易系統）是衍生產品市場的交易系統；DCASS（衍生產品結算及交收系統）及PRS（報價系統）是衍生產品市場另外兩個主要的市場系統。

此報告原載於2007年1月29日出版之香港交易所季刊《交易所》內。

更新日期 2007年1月29日