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加載中

香港交易所進一步加強旗下衍生產品市場

市场运作
2007年3月1日

香港交易及結算所有限公司(香港交易所)將於今年第二季新增若干股票期權類別的到期月份。

根據有關計劃,由4月2日起,以下5個股票期權類別將加設第三個季月的到期月份以供買賣:

  • 長江實業
  • 中國人壽
  • 中國移動
  • 滙豐控股 
  • 和記黃埔

因此,由4月2日起,上述5個股票期權類別可供買賣的到期月份將分別為2007年4月、5月、6月、9月、12月及2008年3月。

香港交易所集團營運總裁葛卓豪說:「我們會密切留意市場對其他期權類別增設第三個季月到期月份或其他較遠期合約月份的需求,並可能會考慮就更多指定股票期權類別增設合約的到期月份,以進一步為投資者提供更多選擇。」

另外,香港交易所將於4月2日修訂旗下股票期權及股票期貨市場的莊家責任(修訂後的責任見附件)。

葛卓豪說:「修訂莊家責任是體現我們確保優質莊家服務的承諾」。

股票期權莊家責任的修訂

1. 期權莊家責任中的買賣盤差價(以正股的最佳買賣盤差價為參考)
a) 流通量水平1

期權系列 規則 現行規則
(以較低者為準)
新修訂的規則
(以較低者為準)
離到期日不多於3天的即月 % 期權買盤價的20% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價 正股的最佳買賣盤差價的3倍
離到期日最少4天的即月,及之後最近的兩個到期月份 % 期權買盤價的10% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價 正股的最佳買賣盤差價的3倍
之後的2個季月 % 期權買盤價的20% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價的1.5倍 正股的最佳買賣盤差價的4倍
第3個季月及由交易所因應需要而加入的任何較長期的到期月份  (新) % 不適用 期權買盤價的 20%
最大 不適用 正股的最佳買賣盤差價的8倍
b) 流通量水平2

期權系列 規則 現行規則
(以較低者為準)
新修訂的規則
(以較低者為準)
離到期日不多於3天的即月 % 期權買盤價的20% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價的2倍 正股的最佳買賣盤差價的4倍
離到期日最少4天的即月,及之後最近的兩個到期月份 % 期權買盤價的10% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價的2倍 正股的最佳買賣盤差價的4倍
之後的2個季月 % 期權買盤價的20% 不變
最大 正股的最佳買賣盤差價加正股的最低買賣盤差價的2.5倍 正股的最佳買賣盤差價的6倍
第3個季月及由交易所因應需要而加入的任何較長期的到期月份  (新) % 不適用 期權買盤價的 20%
最大 不適用 正股的最佳買賣盤差價的12倍
  c) 最低買賣盤差價要求

正股價 現行規則 新修訂的規則
> = 100元 正股的最低買賣盤差價 + 0.10元 正股的最佳買賣盤差價 + 0.10元
< 100元 正股的最低買賣盤差價 + 0.05元 正股的最佳買賣盤差價 + 0.05元
2.  股票期權莊家開價盤最低合約張數要求

最少開價盤合約張數 現行方法 新修訂的方法
30張 第一類期權類別 流通量水平 2
60張 第二類期權類別 流通量水平 1
3.  股票期權合約流通量水平的釐定方法

流通量水平 現行機制 新修訂的機制
流通量水平1 (a) 高於50% 的時間內,正股的最佳買賣盤差價相等於正股的最低買賣盤差價;及


(a) 不變;及
(b) 高於50% 的時間內,正股最佳買賣盤上可供買賣的數量高於莊家開價盤合約張數要求,即第一類期權類別為30張及第二類期權類別為60張。


(b) 高於50% 的時間內,正股最佳買賣盤上可供買賣的數量高於60張合約。
流通量水平2 (a) 低於或50% 的時間內,正股的最佳買賣盤差價相等於正股的最低買賣盤差價;或


(a) 不變;或
(b) 低於或50% 的時間內,正股最佳買賣盤上可供買賣的數量等於或低於莊家開價盤合約張數要求,即第一類期權類別為30張及第二類期權類別為60張。 (b) 低於或50% 的時間內,正股最佳買賣盤上可供買賣的數量少於60張合約。
4.  基於莊家開價表現的交易費用折扣

莊家的責任 每月計算的莊家開價表現 現行要求 修訂後要求
回應報價要求 合格率 > = 50% 不變
可享有交易費用折扣的報價要求回應率 > = 80% > = 70%
持續報價 合格率 > = 50% 不變
可享有交易費用折扣的持續報價率 > = 70% 不變

股票期貨莊家責任的修訂

1.  回應報價要求

莊家責任 現行參數 新修訂的參數
最大的買賣盤差價 0.15元或正股的最低買賣盤差價的2倍,以較高者為準 0.15元或正股的最佳買賣盤差價的4倍,以較高者為準
合約張數 10 張 不變
回應報價時限 1 分鐘 10秒
開價盤保留時限 5 秒 20秒
2.  持續報價

莊家責任 現行參數 新修訂的參數
最大的買賣盤差價 0.15元或正股的最低買賣盤差價的2倍,以較高者為準 0.15元或正股的最佳買賣盤差價的4倍,以較高者為準
合約張數 5張 10張
開價盤保留時限 5秒 20秒

更新日期 2007年3月1日