香港交易及結算所有限公司（香港交易所）的《衍生產品市場交易研究調查2006/07年度》（研究期間為2006年7月至2007年6月）結果顯示，隨着股票期權交易比重日益增加所帶動，交易所參與者已成為佔香港交易所衍生產品（期貨及期權）市場成交量最大比重的一群。本地及外地投資者所佔的交易比重依然很大。
2006/07年度，衍生產品市場總成交量由2005/06年增長65%至5,660萬張合約。當中，股票期權的交易佔47%，比2005/06年度的39%為高。就合約張數而言，股票期權的成交量由2005/06年的1,340萬張合約增長97%至2006/07年的2,630萬張。（見圖1）
2006/07年度調查的一些主要結果
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交易所參與者本身的交易（包括莊家盤及公司盤）佔市場總成交量的55%（2005/06年度為47%），佔股票期權成交量的86% 及其他衍生產品成交量的28%。（見圖3）
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按地域性來源地而言（不包括交易所參與者所佔的55%），本地投資者的交易佔市場總成交量的24%（2005/06年度為29%），而外地投資者的交易則佔21%（2005/06年度為23%）。（見圖2）
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按投資者類別而言（不包括交易所參與者所佔的55%），個人投資者的交易佔市場總成交量的20%（本地投資者為18%，外地投資者為2%），而機構投資者的交易則佔市場總成交量的25%（本地投資者為6%，外地投資者為19%）。（見圖2及3）
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按產品類別而言: （見圖4）
- 就恒生指數（恒指）期貨而言，外地機構及本地個人投資者的交易均佔相當大比重（分別佔產品成交量的35%及30%）。
- 就小型恒指期貨而言，主要的參與者類別為本地個人投資者（其交易佔50%）。
- 就H股指數期貨及H股指數期權而言，外地機構投資者的交易佔最大比重（兩者均為43%）。
- 就股票期權及恒指期權而言，交易所參與者本身的交易佔最大比重（分別為86%及逾46%）。
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英國投資者的交易佔2006/07年度外地投資者交易的比重最高（31%，2005/06年度為33%）。其次為美國投資者（佔外地投資者成交量的26%，2005/06年度為18%）。（見圖5）
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網上交易佔個人投資者總成交量的31%（2005/06年度為22%）及佔市場總成交量的6%（2005/06年度為5%）。（見圖6）
《衍生產品市場交易研究調查》自1994年起每年進行，調查內容相若。今年的研究範圍涵蓋恒指期貨、恒指期權、小型恒指期貨、H股指數期貨、H股指數期權及股票期權；這些產品合共佔香港交易所衍生產品市場於研究期間的總成交量約99.3%。研究調查取得的整體回應率達92%，回應者的交易佔調查對象在調查期內總成交量的96%。
《衍生產品市場交易研究調查2006/07年度》的英文版報告全文載於香港交易所網站。
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3.
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研究調查的其中一項限制，就是交易所參與者有可能不知道他們的客戶買賣的真正來源地。例如，參與者可能將來自海外但經本地機構落盤的交易，列作本地機構交易，反之亦然。因此，調查結果可能與真實情況有所偏離。
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圖1. 調查所涵蓋產品的總成交量及個別產品所佔百分比
(2002/03 - 2006/07)
註：由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
圖2. 衍生產品市場成交量按投資者類別的分布
(2000/01 - 2006/07)
(a) 本地及外地
(b) 個人及機構
註：由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
圖3. 衍生產品市場成交量按投資者類別的分布
(2006年7月至2007年6月)
(a) 整體市場
(b) 股票期權
(c) 期貨及期權（不包括股票期權）
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(1)
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交易所參與者本身的交易包括莊家盤及公司盤。
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(2)
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖4. 衍生產品市場整體成交量及各產品成交量按投資者類別的分布
（2006年7月至2007年6月）
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(1)
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交易所參與者本身的交易包括莊家盤及公司盤。
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(2)
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖5. 按來源地劃分的外地投資者衍生產品成交量的分布
（2006年7月至2007年6月）
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2006/07年度「其他」所指的來源地有澳洲、巴哈馬、百慕達、英屬維爾京群島、加拿大、開曼群島、毛里求斯及新西蘭。
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註：
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖6. 個人投資者的網上交易
佔個人投資者總成交量及衍生產品市場總成交量的比重
(2001/02年度至2006/07年度)
