證監會/香港交易所/證券登記公司總會聯合新聞稿 - 證券市場無紙化運作模式展開公眾諮詢
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2009年12月30日
證券及期貨事務監察委員會（證監會）、香港交易及結算所有限公司（香港交易所）及證券登記公司總會有限公司（證券登記公司總會）聯合發表諮詢文件，提出在香港實行證券市場無紙化的運作模式，並諮詢公眾意見（註1）。
在無紙化制度下，投資者可以本身名義並通過電子方式持有及轉讓證券（註2）。諮詢文件建議以循序漸進的方式實施有關制度，使投資者可以按自己的步伐，將手上的紙張證券轉為以電子方式持有。同時，發行商進行首次公開招股時，可讓投資者選擇以電子方式獲發新股。數年後當市場準備就緒時，對於是否強制實施無紙化制度，將會再進行諮詢。
諮詢文件建議採用的運作模式主要有以下特點：
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2.
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所有非實物形式的證券均會在中央結算系統內持有，而所有紙張證券則會在中央結算系統以外的地方持有（註3）。屆時將設有無憑證式附屬登記冊，以記錄所有在中央結算系統內持有的證券，而憑證式附屬登記冊則會記錄所有在中央結算系統外持有的證券。
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3.
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在可行範圍內，無紙化制度亦將適用於在香港上市的海外公司的股份及債權證。
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聯合工作小組相信，如果投資者能以本身名義持有證券，將有助提高股東透明度，同時投資者可享有成為法定擁有人的各種好處。此外，逐步減少紙張文件的使用需求，將有利日後建立直通式交易程序，在提高市場效率之餘，亦可推動環保。
證監會行政總裁韋奕禮先生（Mr Martin Wheatley）表示：「 今次建議的新模式，將為香港實施證券無紙化定下基礎。這不但可加強我們的市場基礎設施，亦有助促進香港金融市場的長遠發展。」
是次諮詢為期三個月，直至2010年3月31日止（註4）。至於為配合這個新模式所需作出的法例修訂，證監會將在另一份諮詢文件中闡釋相關詳情。
備註：
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3.
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本新聞稿附有兩幅圖，分別說明現行市場架構及實施新運作模式後的市場架構。
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4.
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實行證券市場無紙化所需的法例修訂如下：首先是對《公司條例》作出技術修訂，就那些規定必須使用紙張形式的股票及過戶文件的條文，訂明例外情況，以解除相關限制。這項修訂雖屬輕微，但意義重大，能為香港實行證券市場無紙化定下基礎。至於進一步的修訂工作，則包括修改《證券及期貨條例》及《公司條例》，目的是為了規管無紙化運作及在當中擔當關鍵角色的各方。上述修訂將視乎最終協定的運作模式而定。
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