香港交易及結算所有限公司(香港交易所)今天(星期五)刊發諮詢文件，就實施短暫停牌以容許上市公司在交易時間內刊發股價敏感資料公告1的建議諮詢市場意見。
根據建議，上市公司可於聯交所2交易時間內在「披露易」網站刊發股價敏感資料，但須作短暫停牌以讓投資者掌握公告內容。現時，上市公司不可於交易時間內刊發股價敏感資料公告。若上市公司於交易時間內出現須予披露的事情，有關公司的股份須即時停牌，並待刊發公告後，才可於下一交易時段恢復股份交易。
香港交易所的研究發現，大部份主要海外市場全日均准許上市公司刊發股價敏感資料公告，交易可繼續進行而毋須中斷，或是在刊發公告後經短暫停牌即可復牌。
實施短暫停牌除可讓香港交易所的交易安排與國際市場常規看齊外，亦可大大縮短股份停牌的時間。此外，因上市公司發布會影響其證券價值的重大資料後，市場可盡快反映這些消息於有關證券的最新價格之上，短暫停牌將有助市場的價格發現過程，即日證券價格將更準確。短暫停牌亦可讓持有結構性產品、股票期權及股票期貨等產品的投資者把未平倉合約平倉，而毋須承擔隔夜風險。
香港交易所上市科主管狄勤思表示：「現今科技先進，加上香港作為國際金融中心以及證券交易日趨全球化，上市發行人有必要更及時發布公告，任何的停牌時間亦應盡可能縮短。」
狄勤思續稱：「選擇到聯交所上市的海外發行人日漸增加。如發行人在另一交易所上市，海外投資者或可於交易時間內閱讀有關公告並繼續交易。實施短暫停牌可避免當發行人同時在香港及海外上市時，香港投資者在獲取資訊及交易機會方面處於不利位置。」
有關建議運作模式的主要特點載於諮詢文件的第四章。短暫停牌涉及不少非上市事宜，有關交易安排之主要建議載列以下附錄。香港交易所計劃與業界組織會面，以了解他們對短暫停牌建議的意見。
《諮詢文件》可於香港交易所網站下載。有意發表意見的人士可透過問卷就諮詢文件作出回應，並請於2012年10月8日前交回。
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股價敏感資料界定為任何可合理預期會重大影響上市發行人證券價格的市場活動的資料，一般包括須予公布的交易、集資、公開招股、業績公告及其他重要資料披露。
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香港聯合交易所有限公司是香港交易所的全資附屬公司。 |
附錄
有關交易安排的主要建議包括：
證券市場
- 短暫停牌結束的時間。在「披露易」網站刊發股價敏感資料後至少30分鐘，股份方會復牌。復牌時間限於每15分鐘或每半小時開始。
- 短暫停牌結束後盤中競價時段的時間。為利便釐定價格，短暫停牌結束後，證券市場內的相關證券及結構性產品會展開10分鐘的單一競價。
- 短暫停牌結束後的最短交易時間。結束短暫停牌後須至少有30分鐘交易時間(10分鐘競價時段及至少20分鐘持續交易)。因此，在正常交易日，全日交易結束前的最後復牌時間為下午3時30分。
- 買賣盤處理。短暫停牌開始前在證券市場已輸入的所有現有買賣盤(包括公司股份及任何相關結構性產品的買賣盤)會於短暫停牌開始時被聯交所全部自動取消。
衍生產品市場
- 香港交易所股票期權╱股票期貨的買賣盤處理常規將維持不變。交易系統在正股短暫停牌時將會自動取消當時所有未完成的買賣盤。
- 股票期權╱股票期貨不設盤中競價時段。相關的股票期權及股票期貨會待其正股完成盤中競價時段後才恢復交易(關於盤中競價時段的說明見上文)。
完