策略 |
背向比例跨價認沽期權 |
成份 |
沽出一張較高行使價/水平的認沽期權,再買入兩張較低行使價/水平的認沽期權
1. 導致淨期權金收入
2. 導致淨期權金支出 |
導致淨期權金收入: |
潛在盈利 |
- 當正股價/指數水平跌破較低打和點,可觀並等如較低打和點減去正股價/指數水平
- 當正股價/指數水平升越較高打和點,只限於已收取的期權金淨額
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最大虧損 |
- 當正股價/指數水平介乎兩個打和點之間
- 當正股價/指數水平等如較低行使價/水平,只限於行使價/水平之差減去已收取的期權金淨額
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時間值影響 |
負面 |
打和點 |
- 較低打和點:較低行使價/水平減去行使價/水平之差再加上已收取的期權金淨額
- 較高打和點:較高行使價/水平減去已收取的期權金淨額
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備註 |
與馬鞍式組合長倉相比,背向比例跨價認沽期權(導致淨期權金收入)在正股價/指數水平下跌時的盈利可以是極高的,但在正股價/指數水平上升時的盈利卻是有限。 |