香港交易及結算所有限公司（香港交易所）今天（星期三）刊發了有關縮短香港股票現貨市場結算週期的討論文件，旨在引導市場就此展開討論，並與業界就如何及何時縮短結算週期達成共識。
香港交易所股票現貨市場自1992年以來一直採用T+2結算週期，而其他國際股票市場在過去20年間也逐漸將結算週期縮短至T+2。近年來，許多市場已轉向或正在考慮轉向T+1或更短的結算週期。根據世界交易所聯合會和國際交易所的統計數據，香港交易所預計，到2027年底，全球股票市場88%1的交易將採用T+1或T+0結算週期。
本討論文件列出了縮短香港股票現貨市場現行T+2結算週期的潛在好處和挑戰，並參考了其他主要市場在縮短結算週期過程中的經驗，為所有市場參與者展開深入討論提供了基礎。
香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示：「作為香港市場的運營機構，香港交易所全力支持不斷優化香港金融市場的基礎設施，確保我們的金融生態系統保持穩健、與時俱進。因此，我們很高興發布這份討論文件，引導市場就如何及何時縮短現貨市場結算週期展開討論。」
陳翊庭表示：「全球金融市場的發展日新月異，我們不進則退。香港金融界必須攜手合作、積極行動，落實必要的優化措施。通過引導市場討論，我們希望凝聚共識，並在充分考慮市場意見的前提下制定詳細的實施時間表。我們誠邀所有的市場參與者積極參與這次討論，我們期待您的意見。」
如討論文件所示，香港向T+1結算週期過渡既有好處，也面臨挑戰。潛在的好處包括提高市場效率、降低系統性風險，以及讓香港市場與其他國際市場更緊密地接軌。同時，轉向T+1也會帶來挑戰，尤其是對於需要應對時區差異、外匯轉換以及更短結算時間窗口的市場參與者來説。為適應這種變化，市場參與者需要升級系統、實現流程自動化，並與整個市場協調配合，以保持營運效率和營運穩定性。
此次討論的結算週期僅限股票現貨市場二級市場交易的結算，不涉及一級市場交易（例如新股認購）的結算。
香港交易所誠邀市場參與者及相關方參與討論，歡迎大家發表真知灼見。業界人士請閲讀討論文件並結合自身情況提交反饋意見，反饋意見可於2025年9月1日前透過此網站提交。
註：
1. 目前實行T+1結算的市場包括中國內地、美國、加拿大、墨西哥、阿根廷和印度，預計至2027年時還將包括歐洲經濟區、英國和瑞士。
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