- 在諮詢市場意見後，目標於2028年下半年過渡至T+1結算
- 香港交易所將透過三層實施方案，支持業界順利過渡至T+1
- 市場參與者應及早開始為系統及營運作出相應準備
香港交易及結算所有限公司（香港交易所）今天（星期五）刊發有關縮短香港股票現貨市場結算週期的諮詢總結文件（諮詢總結），顯示市場廣泛支持香港證券市場實施T+1結算週期。綜合持份者意見後，香港交易所擬在市場準備就緒並獲監管機構批准的前提下，於2028年下半年完成相關過渡。
是次諮詢共收到109份非重複回應，分別來自經紀、託管商、投資經理、業界協會、科技供應商、投資者等市場持份者。回應人士贊同香港採用T+1結算週期，並認同此舉有助提升市場效率、降低結算風險、提高資本效率，以及鞏固香港作為國際金融中心的競爭力。
香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示：「我們很高興市場參與者一致認同香港證券市場邁向T+1的戰略重要性，並大力支持我們推進這項重要的市場基礎設施升級。採用T+1結算週期有助降低結算風險、提升資本效率及加強市場韌性，進一步提升香港市場的吸引力和全球聯通能力，推動香港市場基礎設施與國際接軌。」
回應人士就實施方案提出多項意見，重點包括：縮短結算週期後的額外營運安排；確保證券能在交收前準備妥當；提升自動化水平及結算交收數據質素；以及協調業界為過渡做好準備工作。
香港交易所綜合考慮相關意見後，將採用以下三層實施方案，以確保市場順利過渡：
- 第一層：提升香港交易所的交易後基礎設施及營運模式
- 第二層：開發具針對性的工作流程工具及服務
- 第三層：就香港交易所基礎設施及營運模式以外的安排，協調全行業市場慣例及進行相關準備工作
第一層方面，香港交易所將採用經優化後的T+1結算營運模式，包括延長交收指示處理時段、增加毋須付款交收指示批次1、提早提供風險報告，以及在領航星現貨平台（OCP）上的應用程式介面（API）實現交收指示的實時輸入及狀態更新，並支援實時配對。
第二層方面，香港交易所將開發新的工作流程工具，包括結算交收資料儲存庫以及提供結算狀態顯示，以提高結算交收透明度和自動化水平，以及提升標準交收指示（SSI）數據的質素。香港交易所亦會繼續與持份者就交易分配及確認配對、交收指示自動化，以及其他有助市場廣泛採用的應用情境進行溝通。
與此同時，香港交易所亦將推出交易所買賣產品（ETP）平台，促進ETF一級市場在轉換代理模式下的申購及贖回活動數碼化和標準化，支持ETP市場過渡至T+1。
第三層方面，香港交易所將協調市場生態圈為過渡至T+1做好準備，包括積極與市場及業界協會溝通，並推動成立業界工作小組。香港交易所將於2026年舉辦簡介會，進一步說明相關安排，支持業界協調端到端的準備工作。
在全市場推進T+1及香港交易所三層實施方案的支持下，香港結算交收價值鏈和現貨市場流程將更精簡，市場現代化水平亦會進一步提升。
陳翊庭續說：「過渡至T+1是一項全面的市場轉型，需要市場各界共同努力。香港交易所致力提供實施所需的基礎設施、工具及支援，同時與各持份者緊密合作，確保市場準備就緒。我們衷心感謝所有在諮詢過程中提供極具建設性意見的各位，並鼓勵業界及早展開準備工作，攜手推動市場平穩及成功過渡。」
按照本地市場原則，港股通將繼續沿用香港的結算安排，並同步過渡至T+1。香港交易所將與中國證券登記結算有限責任公司及相關持份者緊密合作，促進市場有序過渡。
為支持市場開展準備工作，香港交易所今天亦刊發一份資料文件，並將繼續透過專設網頁提供更多技術規格。香港交易所鼓勵市場參與者盡早開始檢視其系統及營運安排，並為過渡至T+1結算作好準備。
香港交易所將於稍後階段進行市場測試和準備情況評估，協助市場參與者熟習新增及修訂的營運安排。最終實施日期將視乎監管機構批准及市場準備情況另行公布。
諮詢總結文件及回應人士意見已載於香港交易所網站。
註：
- 毋須付款交收指示批次指可在一般款項交收時段以外調動證券。配合延長交收指示處理時段，市場參與者可在交易日（T日）晚間（香港時間晚上8時及10時）及T+1日早上（香港時間上午8時）進行交收準備，並於一般多批次交收處理程序時段進行證券交收。
關於香港交易所
香港交易及結算所有限公司（香港交易所）是香港上市公司（香港上市代號：388）及全球領先的國際交易所集團之一，提供一系列股票、衍生產品、大宗商品、定息產品及其他金融產品與服務，旗下企業包括倫敦金屬交易所。
作為連接東西方的超級聯繫人與門戶市場，香港交易所透過與內地市場開創性的互聯互通機制、日趨多元化的產品生態圈，以及流動性充裕的國際化市場，致力於促進中國與世界的雙向資本流通，推動交流與對話。
香港交易所是一家使命驅動的企業，致力通過旗下的業務和香港交易所慈善基金來連接、推動及發展金融市場與社會，攜手共創繁榮。
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