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聯交所刊發上市發行人短暫停牌指引信

监管通讯
2015年12月11日

香港交易及結算所有限公司(香港交易所)旗下全資附屬公司香港聯合交易所有限公司(聯交所)今天(星期五)刊發有關上市發行人短暫停牌的指引信,列出現行規則下短暫停牌的準則及原則,並就上市發行人短暫停牌以待披露重大資料提供指引,同時讓投資者了解在哪些情況需要短暫停牌。

據聯交所資料,今年上半年發行人的公司活動頻繁,短暫停牌的宗數也隨而增加。2015年首六個月共有522宗短暫停牌,2014年同期為309宗,當中大多是因為發行人指根據《證券及期貨條例》第XIVA部有披露責任(例如有重大交易或集資活動的協議)但無法迅速公布有關資料,又或發行人相信有需要保密的內幕消息(例如商討中的重大公司活動)已洩露。今年7月至11月,短暫停牌降至305宗,與去年同期相同

香港交易所集團監管事務總監兼上市主管戴林瀚說:「根據《上市規則》,短暫停牌僅應在必須保障投資者或維持市場秩序的情況下才會發生。發行人應盡力安排其公司事務以避免停牌,且任何停牌的時間均應盡量縮短以確保投資者可合理使用市場。」

指引信載於香港交易所網站。

註:

1. 2014年及2015年首六個月發行人於復牌公告所列的短暫停牌/停牌原因:
 
短暫停牌/停牌原因 宗數及百分比 變動
201516 201416
待刊發與以下情況有關的公告:
  • 集資#
132 27% 51 17% +159%
  • 須予公布的交易#
87 17% 79 27% +10%
  • 收購及相關事宜#
43 8% 25 8% +72%
  • 關於可能交易的提示性/商討中公告
123 25% 54 19% +128%
  • 其他內幕消息*
97 20% 66 22% +47%
其他規則訂明的停牌:
  • 公衆持股量不足
3 1% 5 2% -40%
  • 稍遲公布賬目
8 2% 12 4% -33%
493 100% 292 100% +69%

# 20151月至6月期間發行人公布的股本集資、須予公布交易及收購事項共1,572宗(2014年同期為1,094宗)
* 包括重大業務進展或事件、盈利警告及股權變動等。

2. 上述案例的短暫停牌/停牌日數:

短暫停牌/停牌的原因 停牌日數(交易日)
201516 201416
中位數 宗數佔比 中位數 宗數佔比
待刊發與以下情況有關的公告:
  • 集資
2 27% 1 17%
  • 須予公布的交易
3 17% 2 27%
  • 收購
4 8% 3 8%
  • 關於可能交易的提示性/商討中公告
1 25% 1 19%
  • 其他內幕消息*
1 20% 1 22%
 
其他規則訂明的停牌:
  • 公衆持股量不足
39 1% 51 2%
  • 稍遲公布賬目
4 2% 1 4%
總計 1 100% 1 100%

* 包括重大業務進展或事件、盈利警告及股權變動等。

更新日期 2015年12月11日