概覽
滬深港通的推出連接了香港與內地股票市場，令兩邊市場之間相互投資越來越方便、可選擇投資範圍越來越大，交投量屢創新高。隨着國際投資者參與內地在岸市場買賣與日俱增，交易後服務方面的需求亦愈趨複雜。市場參與者向來自行採取不同的定制解決方案，以期提高交易後程序的效率，只是這些方案彼此之間並不互通，在營運、處理及對手方等方面都造成額外風險。
香港交易及結算所有限公司（香港交易所）與美國證券存管結算公司(DTCC)合作，推出香港交易所Synapse。這個全新的綜合結算平台，補足了現行滬股通及深股通的交易後基建。香港交易所Synapse使用DAML智能合約技術，將交易後工作流程劃一及簡化，以安全透明的方式充分發揮最大的聯通和效能。
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滬深港通的挑戰
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結算流程時間緊迫，加上部份流程需用特設的解決方案處理 |
滬深港通屬T+0市場，但實際操作中使用的是為T+2市場而設的結算流程。要特別就滬深港通打造不同的解決方案以配合市場需要。 |
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營運風險 |
專設解決方案不少都涉及人手處理，增加了處理工作的負荷和營運風險。 |
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透明度低令流程相對繁複 |
參與者不能實時瀏覽結算狀態，面對特殊情況需要特別處理時可以使用的時間不多。 |
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可擴容 |
欠缺標準程序，加上使用人手操作，等同擴容不易；日後更多指數納入滬深港通股份時，風險更大，或連帶影響市場參與。 |
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參與門檻高 |
專設解決方案涉及額外風險及成本，或會令參與者對滬深港通卻步。 |
解決方案：香港交易所Synapse
香港交易所Synapse是為滬股通和深股通參與者提供的服務選項，作用猶如劃一規範的中央平台，作為交收指示工作流程的單一數據源，透過DTCC（美國證券存管結算公司）的中央配對解決方案「CTM®」作出的「常設交收指示」，再加以豐富交易資料。接著，系統隨即向整個交收鏈的各方發出交收指示，利便不同環節的工作同步進行，提高滬深港通市場參與者的效率和透明度，同時亦讓他們進行交易後的工作流程更流暢。
香港交易所Synapse推出後，中華通交易所參與者(CCEP)與香港聯合交易所（聯交所）之間的交易流程以及在香港中央結算公司（香港結算）的中央結算系統內進行的配對、結算及交收時間表完全不受影響。對於沒有訂用香港交易所Synapse服務的市場參與者，其結算及交收程序安排亦保持不變。
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香港交易所Synapse - 價值主張
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利用現有互聯互通機制 |
利用開放源代碼DAML智能合約技術。 以應用程式界面(API)靈活連結至Synapse (ISO20022)，提高整合效率。 |
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結算流程劃一 |
Synapse引進標準劃一的結算流程，減低營運風險，同時提高擴容能力。 |
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提高透明度 |
Synapse能提供即時更新狀況，加快處理程序，遇有特殊情況時的處理可以有更好的應對。 |
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擴大滬深港通參與者數目 |
統一工作流程、減低專設解決方案的風險和成本，並減輕相關合規要求的負擔、吸引更多參與者加入滬深港通市場。 |
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利用新技術及最新SWIFT標準 |
Synapse使用開放源代碼DAML智能合約技術。採用APIs靈活多變的有效整合與Synapse連接(同時亦採用ISO20022標準)，促使市場漸漸採用現代標準。 |
香港交易所Synapse工作流程圖示
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