常問問題 
25/07/2016 
 

第五章

市場運作及交易須知

 

5.2

證券市場交易須知

 

5.2.1

投資證券時除了要付出投資金額外,還需繳付甚麼費用﹖

投資者買賣證券,需繳付之費用如下(貨幣單位:港元,1仙是相對於內地1分的金額單位)
  

  1. 經紀佣金 - 經紀可與其客戶自由商議佣金收費。
  2. 交易徵費*  - 買賣雙方須分別向香港證券及期貨事務監察委員會(證監會)繳納每宗交易金額0.0027%的交易徵費(計至最接近的仙位數)
  3. 投資者賠償徵費* - 買賣雙方各付每宗交易金額的0.002% (計至最接近的仙位數)。然而,由於賠償基金的淨資產值已經積累至超過14億元,證監會根據2005年證券及期貨(投資者賠償 - 徵費)(修訂)規則,於20051219日起暫停投資者賠償徵費。
  4. 交易費* - 買賣雙方須各自向交易所繳付每宗交易金額0.005%的交易費(計至最接近的仙位數)
  5. 交易系統使用費 - 買賣雙方經紀均須各付每宗交易0.5元的交易系統使用費。至於經紀會否將交易系統使用費轉嫁投資者屬其商業決定。
  6. 股票印花稅* - 除非另有訂明,股票轉讓時,買賣雙方均須分別向香港特別行政區政府繳納每宗交易金額0.1%的股票印花稅(不足1元亦作1元計)
  7. 轉手紙印花稅 - 不論股份數目多少,每張新轉手紙須向香港特別行政區政府繳納轉手紙印花稅5元,由註冊股份持有人(即賣方)負責繳付。
  8. 過戶費用 - 不論股份數目多少,上市公司之過戶登記處按每張新發股票收取2.5元費用,由註冊股份持有人(即買方)支付。
     

若投資者與經紀或託管商在中央結算系統以外進行交收,香港中央結算有限公司 (香港結算)不會向投資者收取費用。但經紀或託管商使用香港結算所提供的結算、交收、託管及代理人服務則須繳付費用。至於經紀或託管商是否會將該等費用轉嫁投資者,則全屬其商業決定。有關香港結算的服務收費,請參閱香港交易所網頁「市場運作」項下「結算」內的「證券結算」欄目。

*  香港交易所於每個交易日早上11時在其網登載港元兌人民幣及美元的匯率資料,用以計算旗下證券市場以相關貨幣計價的交易所涉及的印花稅及其他交易相關費用,包括交易徵費、投資者賠償徵費(現時獲豁免)及交易費。有關匯率資料見於「市場運作 」項下「證券交易資料」欄目。

 

5.2.2

證券市場的交易時間為何?

證券市場在星期一至五(公眾假期除外)進行交易,交易時間如下:

競價時段

開市前時段

上午9:00至上午9:30
持續交易時段
早市 上午9:30至中午12:00
延續早市 中午12:00至下午1:00

午市

下午1:00至下午4:00
競價時段
收市競價時段 下午4:00至下午4:08與下午4:10之間隨機收市

在聖誕前夕、新年前夕或農曆新年前夕,將沒有延續早市及午市交易。香港交易所亦每年編製一份休市日曆,可於香港交易所網站證券交易資料」欄目查閱。

 

5.2.3

甚麼是開市前時段?

開市前時段用以釐定公平的開市價。

在開市前時段,買賣盤積累一段時間後,會在預先設定的對盤時段中對盤。買賣盤會以買賣盤類別、價格及時間等優先次序(競價盤享有優先的對盤次序),按「最終參考平衡價格」順序對盤。

交易系統只接受輸入「競價盤」及「競價限價盤」。輸入交易系統的買賣盤價格不可偏離上日收市價或按盤價(如有,並視情況而定)9倍或以上及少於九分之一或以下, 每個買賣盤不得超過3,000手股份。

開市前時段的交易時間:

輸入買賣盤時段

上午9:00至上午9:15

對盤前時段

上午9:15至上午9:20

對盤時段

上午9:20至上午9:28

暫停時段

上午9:28至上午9:30

輸入買賣盤時段中,只接受競價盤及競價限價盤輸入;買賣盤將於交易系統中積累及不斷更新,期間可修改或取消。

對盤前時段內,則只接受競價盤,已輸入系統的買賣盤不得修改或取消。這可避免參考平衡價格出現重大變動,並可將參考平衡價格調整為公平的市場價格。

對盤時段內,不得在交易系統內輸入、更改及取消買賣盤。每一隻證券的最終參考平衡價格會在此段時段內厘定。買賣盤會以買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優先次序按最終參考平衡價格順序對盤。

暫停時段內,經紀不能將其買賣盤傳遞至香港交易所的交易系統,直至早上9:30持續交易時段開始。 

投資者可瀏覽香港交易所網站「市場運作」下「證券交易運作」內的「交易機制」欄目參閱詳情。

 

5.2.4

甚麼是持續交易時段?

每個交易日的上午9:30至中午12:00、以及下午1:00至4:00是證券市場的持續交易時段。在持續交易時段,交易系統會以價格優先的原則,然後按照買賣盤輸入系統的先後次序逐一對盤。較早時間輸入系統的買賣盤必須要完全執行,才可處理同等價格但較遲輸入的買賣盤。

在持續交易時段,交易系統只接受「限價盤」、「增強限價盤」及「特別限價盤」。買賣盤可選擇附加「全數執行或立刻取消」指示,這樣,要是買賣盤不能同時全數完成,買賣盤便會整個取消,不會保留在系統內。

另外,輸入交易系統的買賣盤價格(i)不可偏離按盤價(如有) 9倍或以上及少於九分之一或以下及(ii)須遵守報價規則(除獲豁免者外)。同時,每個買賣盤的數量不得超過3,000手股份。

投資者可瀏覽香港交易所網站「市場運作」下「證券交易運作」內的「交易機制」欄目參閱詳情。

 

5.2.5

甚麼是收市競價時段?

收市競價容許交易以收市價執行,是國際證券市場上常用的交易機制。在收市競價交易時段內,有需要以收市價進行交易的市場參與者可在此時段輸入買賣盤,這些買賣盤會互動從而令每隻證券得出一個共識的收市價,並按此收市價執行。

香港交易所引的入收市競價交易時段旨在切合投資者的各種需求,便利他們以證券收市價執行交易,須知現時好些基金(例如指數追蹤基金)均須按章以收市價進行投資。

收市競價交易時段長約810分鐘,當中分為參考價定價時段、輸入買賣盤時段、不可取消時段及隨機收市時段,具體時間及運作如下:

 

全日交易

半日交易*

參考價定價時段

16:00 – 16:01

12:00 – 12:01

輸入買賣盤時段

16:01 – 16:06

12:01 – 12:06

不可取消時段

16:06 – 16:08

12:06 – 12:08

隨機收市時段

16:08 – 16:10

12:08 – 12:10

* 聖誕節、新年及農曆新年前夕。

在參考價定價時段,系統會計算每隻收市競價證券的參考價,訂出收市競價交易時段內有關證券的允許價格限制範圍(介乎參考價格±5%)。參考價按持續交 易時段最後一分鐘 5 個按盤價的中位數而定。這五個按盤價將由系統從 15:59:00 開始 每隔 15 秒錄取股份按盤價一次。

在輸入買賣盤時段,交易所參與者可就收市競價證券輸入競價盤及在±5% 價格限制範圍內的競價限價盤。未完成的買賣盤亦可在該時段更改或取消。

在不可取消時段,交易所參與者可輸入競價盤及競價限價盤。不過,新輸入的競價限價盤的價格必須在輸入買賣盤時段結束時(即 16:06)錄得的最低沽盤價 與最高買盤價範圍之內,及所有買賣盤均不可更改或取消。

在隨機收市時段,買賣盤規則與不可取消時段一樣,而市場會於 2 分鐘 內隨機收市。

詳情請參考市場波動調節機制及收市競價交易時段的專題網頁

 

5.2.6

收市價(內地稱「收盤價」)是如何計算的?   

1. 非收市競價證

正常運作情況下,股份的收市價會按持續交易時段最後一分鐘內五個按盤價的中位數計算。系統由下午三時五十九分正開始每隔十五秒錄取股份按盤價一次,一共攝取五個按盤價。現舉例如下:

 

攝取

時間

買盤價

沽盤價

最後錄得價

按盤價#

第一次

下午3:59:00

$39.40

$39.45

$39.45

$39.45

第二次

下午3:59:15

$39.40

$39.45

$39.45

$39.45

第三次

下午3:59:30

$39.40

$39.45

$39.40

$39.40

第四次

下午3:59:45

$39.35

$39.45

$39.40

$39.40

第五次

下午4:00:00

$39.30

$39.35

$39.35

$39.35

五個時段的按盤價由最低至最高順序如下:

$39.35

$39.40

$39.40

$39.45

$39.45

中位數( 即中間的價格) 是$39 .40, 所以收市價定於$39.40 。選五個時段按盤價的中位數可確保收市價不會受一宗成交所左右。

# 按盤價是根據《交易所規則》第101條, 在比較了當時的買盤價、沽盤價及最後錄得價後加以確定。

2. 收市競價證

首先,使用上述現有的收市價計算方法確定參考價。

所有收市競價證券會按最終參考平衡價格配對買賣盤,最終參考平衡價格將作為收市競價證券的收市價倘若收市競價交易時段沒有確立最終參考平衡價格,參考價將當作最終參考平衡價格用以配對買賣盤,並將成為收市競價證券的收市價

 

5.2.7

香港交易所的買賣盤指示分為五類,分別為「競價盤」、「競價限價盤」、「限價盤」、「增強限價盤」和「特別限價盤」,各類有何特點?

在開市前時段及收市競價時段,香港交易所的交易系統只接受輸入競價盤及競價限價盤。

競價盤是沒有指定價格的買賣盤,在輸入系統後按最終參考平衡價格進行對盤。競價盤享有較競價限價盤優先的對盤次序及根據時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。在開市前時段結束後,任何未完成的競價盤會於持續交易時段開始前自動取消。 

競價限價盤是有指定價格的買賣盤。指定價格等同最終參考平衡價格或較最終參考平衡價格更具競爭力的競價限價盤(即指定價格等同或高於最終參考平衡價格的買盤,或指定價格等同或低於最終參考平衡價格的賣盤)或可按最終參考平衡價格進行對盤視乎另一方是否有足夠可配對的買賣盤。競價限價盤會根據價格及時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。競價限價盤不會以差於最終參考平衡價格的價格對盤。在開市前時段結束後,任何未完成而輸入價不偏離按盤價9倍或以上及少於九分之一或以下的競價限價盤,將自動轉至持續交易時段,並一概視為限價盤存於所輸入價格的輪候隊伍中。

在持續交易時段,香港交易所的交易系統只接受輸入限價盤、增強限價盤及特別限價盤。

限價盤是指投資者只可以其指定之價格,買入或賣出證券,賣盤的價格不可低於最佳買入價(如有),而買盤的價格不可高於最佳賣出價(如有)。任何未完成的限價盤,將存於所輸入價格的輪候隊伍中。 

增強限價盤與限價盤相似,只是前者可在同一時間與最多10條輪候隊伍進行配對(即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍),但成交的價格必須不遜於輸入價格。增強限價盤的輸入賣盤價可以較最佳買盤價低9個價位,輸入買盤價則可以較最佳賣盤價高9個價位;配對後任何未能成交的買賣盤餘額將按原先輸入的指定限價轉為一般限價盤,存於所輸入價格的輪候隊伍中。 

特別限價盤只要成交價不遜於輸入限價便可最多跟10條輪候隊伍(即最佳價格隊伍至距離9個價位的第10條輪候隊伍)配對。特別限價盤是沒有輸入價格的限制,但賣盤的價格必須是等於或低於當時最佳買入價,又或買盤的價格須是等於或高於當時最佳賣出價。配對後,交易系統會取消原買賣盤中未能成交的餘額。

投資者可瀏覽香港交易所網站「市場運作」下「證券交易運作」內的「交易機制」欄目參閱詳情。

 

5.2.8

香港交易所的買賣盤報價規則及價位表是怎樣的?    

每個交易日首個輸入交易系統的買盤或賣盤,是受一套開市報價規則所監管。按此規則,開市前時段內作出的開市報價不得偏離上日收市價(如有) 9倍或以上及少於九分之一或以下。

於持續交易時段內,首個掛盤若為買盤,其價格必須高於或相等於上日收市價之下24個價位的價格;而首個掛盤若為賣盤,其價格則必須低於或相等於上日收市價之上24個價位的價格。無論是買盤或賣盤,首個掛盤在任何情況下不得偏離上日收市價9倍或以上及少於九分之一或以下。所謂價位,即證券交易可容許的最少價格變動單位。

有關開市報價規則的詳情可參考《交易所規則》第503條。《交易所規則》載於香港交易所網站「規則與監管」內的「交易規則」欄目。

至於非開市買賣盤的報價,則受另一套報價規則和價位表所規限,其中包括買盤或賣盤的價格不得偏離按盤價9倍或以上及少於九分之一或以下,價位表則可見下表或詳見於《交易所規則》附表二,非開市買賣盤的報價規則詳情亦可參考《交易所規則》第505條至第507A條。

報價規則一般不適用於競價限價盤,但競價限價買盤或競價限價賣盤的價格亦不得偏離按盤價9倍或以上及少於九分之一或以下。

每種股份的價位,視乎其股價而定。以下是證券(債券除外)的價位表。

證券價格

最低上落價位

0.01至

0.25

0.001

高於

0.25至

0.50

0.005

高於

0.50至

10.00

0.010

高於

10.00至

20.00

0.020

高於

20.00至

100.00

0.050

高於

100.00至

200.00

0.100

高於

200.00至

500.00

0.200

高於

500.00至

1,000.00

0.500

高於

1,000.00至

2,000.00

1.000

高於

2,000.00至

5,000.00

2.000

高於

5,000.00至

9,995.00

5.000

 

5.2.9

第三代自動對盤及成交系統(AMS/3)麼交易參數

AMS/3的交易參數大致包括:

  • 可以輸入系統的價格範圍如下:


    • 若屬限價盤,買盤(賣盤)價可以介乎最佳賣盤(買盤)及不低於(高於)最佳買盤(賣盤)24個價位之間;
    • 若屬增強限價盤,賣價可以比當時的買盤低9個價位,買價可以比當時的賣盤高9個價位;
    • 若屬特別限價盤,限價水平並無任何以市場對手最佳價格為基準的限制;

   在所有情況下,買賣盤不得偏離按盤價(如有) 9倍或以上及少於九分之一或以下。


  • 每個買賣盤可涉及的證券數目以3,000手為限;
  • 不設每個經紀代號的未完成買賣盤上限;
  • 每個價格輪候隊伍的買賣盤上限為20,000個。

非自動對盤的交易亦須向聯交所申報及向市場發布,這些交易包括:

i)

採用碎股交易特定操作方式成交的交易;

ii)

兩邊客交易;

iii)

為完成中央結算系統規則所界定的補購而輸入的已劃分成交;

iv)

超逾3,000手限額的買賣盤;及

v)

在AMS/3以外完成的交易。

 

5.2.10

證券交易以「手」為買賣單位,1手股份的數量是多少?少於1手的「碎股」是否不能在交易所買賣?

「手」是香港證券市場術語,即一個買賣單位。與內地市場每買賣單位為100股不同,在香港,每隻上市證券的買賣單位由各發行人自行決定。投資者如欲查閱每隻證券的買賣單位,可在香港交易所網站「投資服務中心」內,選擇「公司/證券資料」,然後輸入股份代號或上市公司名稱查索。

少於一個完整買賣單位(即完整1手)的證券,香港市場稱之為「碎股」(內地稱「零股」)。雖然香港交易所的交易系統不會為碎股進行自動對盤交易,但系統內仍設有特別買賣單位市場供碎股交易。交易所參與者可在交易系統的指定版頁掛出碎股買賣盤,供其它交易所參與者自行掛盤配對。一般而言,碎股市場因流通量少,股份價格會略低於完整買賣單位市場中同一股份的價格。

此外,價格已低於0.01元的證券即使屬完整1手,因價格已低於完整買賣單位市場中的交易最低價下限,也可於碎股市場交易﹔舉例說,如果一隻證券的按盤價已低至0.01元,在碎股市場輸入的買賣價仍可以低至系統設定的最低輸入價0.001元。不過,有關證券的輸入價不得偏離按盤價9倍或以上及少於九分之一或以下。與完整買賣單位市場看齊,香港交易所會透過資訊供應商向市場發布碎股市場的實時資料,提高市場透明度。

 

5.2.11

投資者可以透過哪些渠道落盤(內地稱「下單」)?香港交易所的交易系統怎樣執行買賣盤配對?  

投資者一般可經互聯網、電話或親身到證券公司落盤,這視乎證券商所提供的服務,投資者應向證券公司了解。

證券商在收到客戶的買賣指示後會核實資料,然後把客戶的買賣盤傳送到香港交易所的交易系統。該交易系統是一個買賣盤帶動的系統,按價格及時間優先次序進行配對。假如當時系統內已有合價的對手買賣盤,所輸入的買賣盤便會自動配對成交,否則,該買賣盤須排在同一價盤的輪候名單內排隊輪候,待前面的買賣盤完成配對後順序補上。

 

5.2.12

投資者可以怎樣更改或取消其買賣指示?如投資者或證券商錯誤地輸入買賣盤並最終成為錯價交易,可要求取消嗎

證券商在收到客戶的買賣指示後會核實資料,然後把客戶的買賣盤傳送到香港交易所的交易系統。投資者如欲取消或更改原來的指示,須聯絡證券商查看其買賣盤是否已成交。

香港交易所證券市場的交易系統是以買賣盤帶動。所有輸入交易系統的買賣盤均屬有效,在交易系統已達成的買賣盤均不能更改或取消,除非交易所董事會另有決定。

為防止證券商輸入錯價交易,交易系統內設有價格提示,會於證券商輸入大幅偏離市場現行價格的買賣盤時發出警號。交易系統的價格警示訊息可於所有交易渠道,包括交易員的終端機、多工作站系統及經紀自設系統發出。不過,投資者應留意,如他們的買賣盤是經由互聯網、流動電話或其它電子渠道傳遞至其證券商的經紀自設系統內,他們收取價格警示的方式會視乎有關證券商自設系統的設計。

 

5.2.13

投資者如何得悉他的買賣盤指令已被執行及如何審閱其交易紀錄

香港交易所的證券交易系統在完成每宗交易後會向交易所參與者確認。在香港,證券商在每項交易完成後會向投資者發出成交單據或於成交當天收市後發出日結單,如果投資者通過網上交易服務買賣,證券商會向投資者發出交易確認通知。證券商亦會每月寄發戶口結單,投資者應小心核對所有單據上的資料。

 

5.2.14

投資者可以賣出今日較早前購入的證券嗎?  

證券商可以替投資者安排賣出當日較早前已購入的證券,即市場俗稱的「即日鮮」交易,但有些證券商可能要先確定投資者持股的水平或取得有關的最新持股資料,才會替投資者安排即日出售證券。因此,投資者宜事先向證券商查詢有關的程序。 

 

5.2.15

何謂股票賣空?投資者可以賣出一些他並未持有的股份嗎?   

香港的《證券及期貨條例》禁止任何人士出售本身並無持有的證券,除非賣方在進行交易時擁有、或有充份理由相信自己擁有法律上的權力將證券交予買方。因此假若投資者本身並無持有證券,他先在市場上賣空證券,而他當天在市場買回已售出的證券,雖然他在結算日不用交收任何證券,但因他賣出證券時並未持有證券,所以他可能已觸犯《證券及期貨條例》。 

根據《證券及期貨條例》,合法的賣空交易是指賣方雖然並未擁有某一指定可作賣空的證券,但賣方已先向他人借入證券然後才出售該等證券,而在賣出證券後,賣方須交付借來的證券或由他人代賣方借來證券以完成交收。可供賣空的指定證券名單可於香港交易所網站「市場運作」下的「證券交易資料」欄目內查閱。投資者在進行賣空交易前,應向證券商瞭解有關安排詳情。

 

5.2.16

甚麼是T+2﹖投資者是否於T+2日才就購入的證券付款 / 收到出售證券所得的款項?    

交易所參與者(即證券商)透過香港交易所的交易系統配對或申報的交易,必須於交易日(T)後的第2個交收日的下午3:45前預備足夠的股份,於中央結算系統完成證券交收,有關的資金交收亦會在當日完成,一般稱此為「T+2」。

不過投資者須留意,T+2只是交易所參與者與證券結算所之間的證券交收安排。交易所參與者與其客戶之間的所有結算安排包括證券及有關資金的結算,均屬證券商與投資者之間的商業協議。因此,投資者應該在進行交易前先向證券商查詢有關結算安排,例如在購入證券時是否需要即時付款,或出售證券後何時才能收到款項。

 

5.2.17

香港證券市場的證券代號是如何編制的?會加入標記警示風險嗎?  

證券代號基本上是由交易所順序編配。為免混淆,已除牌(內地稱「摘牌」)證券的證券代號在停止使用一段日子後方可重新編配予其它證券。香港交易所網站「投資服務中心」內載有「證券名單」以供參考。

內地投資者宜留意,香港證券市場並沒有如中國內地市場般特別按上市公司的財務狀況而編制不同的證券代號,亦沒有在證券代號加入標記(例如ST及PT等標記)警示風險。

投資者若要了解上市公司的財務狀況,可參閱其業績公告及財務報告。上市公司須把其業績公告及財務報告登載「披露易」網站供公眾查閱。有關公告/報告亦需載於其網站至少5年。

另外,投資者可於「披露易」網站內的「上市公司公告」-「 進階搜尋」的「標題類別」中選擇「監管者發出的公告及消息」,翻查上市公司過往曾否被交易所公開批評或譴責、或該上市公司是否已進入除牌程序。投資者亦可在「披露易」網站內「發行人相關資料」查閱「有關長時間停牌公司之報告」,了解停牌3個月或以上的上市公司的最新情況。

 

5.2.18

香港市場術語「止蝕盤」指的是甚麼?  

「止蝕盤」的主要作用是限制投資者的損失。若投資者持有的證券價格下跌,而且跌勢持續,投資者便可在股價下跌至某一預先訂下的價格水平時,售出證券,以限制損失。然而,投資者應留意,止蝕盤只是一種投資策略,證券商可否替投資者實際執行止蝕盤,還須視乎有關股份在市場上有否需求,其時的成交價及買賣情況等。

 

5.2.19

何謂「暗盤買賣」?    

香港法例或《交易所規則》並沒有明確界定何謂「暗盤買賣」及解釋其法律效力。

基本上,此種買賣方式於一般行內人中也存在不同的定義,包括指一些於交易所場外達成而沒有向香港交易所申報的交易;及指一些已獲得新股或預期可獲得新股的人士,在新發行證券未正式於聯交所自動對盤系統掛牌買賣前與其他投資者所進行的買賣。

投資者要注意的是,暗盤交易的法律效力只是根據交易雙方達成的協議內容而定,故投資者在進行該等交易前應諮詢法律意見,了解清楚本身在法律上的權利及義務。

 

5.2.20

何謂「內幕交易」及「操控市場」?     

「內幕交易」及「操控市場」同是違法行為。

「內幕交易」的法律定義頗為複雜,簡單來說,如果某人因為與上市公司有關連,即所謂內幕人士 (例如公司董事、職員或公司的核數師等) ,或任何人透過其所認識的內幕人士,得知涉及該公司的一些非公開消息,而這些消息一旦被公開,將會影響該公司的股價。內幕人士在公眾沒有獲悉這些消息的情形下,買賣或慫恿他人買賣該公司的股份或衍生工具,藉以牟利或避免虧蝕,就可能觸犯法例,而遭受檢控並受到嚴厲的懲處。

「操控市場」是指有人藉著進行市場活動來干預某證券或衍生工具的實際供求,從而就該證券或衍生工具的價格或交投量營造出虛假或誤導性的表像。操控市場的人士藉著推高、壓低或穩定某證券的價格,誤導市場。

在《證券及期貨條例》下,香港證監會可透過民事及刑事雙軌制裁機制打擊內幕交易等的市場失當行為。市場失當行為審裁處會處理各種形式的市場失當行為民事個案,包括內幕交易、操縱市場、以及散播虛假及誤導性消息等。該審裁處會以民事舉證準則作出裁決,並可施加多種民事制裁,例如下令違規者交出所賺取的利潤、發出「停止及終止令」及「冷淡對待令」,以及撤銷違規者出任公司董事等。另一方面,如果證據充分,犯案者亦同樣會受到刑事檢控。一經定罪,進行內幕交易的人士可被判最高入獄10年及罰款1,000萬元。 此外,證監會的持牌人如被裁定進行內幕交易,或會被暫時吊銷甚或撤銷其牌照。