開始交易日：2018年11月5日
投資股票，投資者的回報及風險要看兩大元素：股價上升及股息。作為風險管理工具，傳統股指期貨（例如恒生指數（恒指）期貨及恒生中國企業指數（恒生國企指數）期貨）的相關指數只計算成份股的股價。推出股息累計指數期貨旨在切合以全面回報為投資策略的投資者的需要，以便其進行交易及風險管理。所謂「全面回報」或「股息累計」，是指來自指數成份股的現金股息均按成份股的市值權重、全部放回股票組合內再作投資。
香港期貨交易所有限公司（期交所）將提供以下四隻股息累計指數期貨合約買賣：
-
恒生指數（總股息累計指數）期貨 (「恒指總股息累計指數期貨」)
-
恒生指數（淨股息累計指數）期貨 (「恒指淨股息累計指數期貨」)
-
恒生中國企業指數（總股息累計指數）期貨 (「恒生國企總股息累計指數期貨」)
-
恒生中國企業指數（淨股息累計指數）期貨 (「恒生國企淨股息累計指數期貨」)
總股息累計指數旨在複製除淨日所有已公布股息均再投資於成份股組合的指數組合表現。淨股息累計指數則複製除稅後才再投資股息的指數組合表現。香港所有H股均須預扣股息稅。
股息累計指數的用途
基於指數的獨特性質，基金經理、精算師及財務顧問廣泛使用股息累計指數、作為按指數走勢量度其股票基金及退休基金表現的工具，始終股價指數未能反映股票基金的股息收益。
此外，股息累計指數也是銀行、保險公司和投資基金買賣的場外股票全回報指數掉期所普遍使用的相關指數，有助變現持股的經濟利益（股價上升及股息回報），免去資本開支及持股衍生的支出（如託管商安排及定期對賬）。
什麼人士適合使用股息累計指數期貨？
有機會使用股息累計指數期貨的人士計有：
-
高淨值投資者：複製指數全面回報的表現而毋須直接買賣成份股，免卻持股所涉印花稅及稅費，和再投資股息所需的交易成本╱工作等。
-
指數基金經理：透過將現金股票化（即將指數基金現金部分投入股息累計指數）減少指數追蹤錯誤；
-
交易所買賣基金經理：管理指數重整期間風險；
-
買賣指數期貨的交易所買賣基金經理：透過使用股息累計指數期貨作為相關投資工具，以較低資本及交易費用複製實質股票指數組合；
-
對沖者：管理不利的市場風險
-
套利者：於股價指數期貨、交易所買賣基金及股息累計指數期貨價格出現差異時賺取利潤
買賣股息累計指數期貨的好處
隨着全球監管機構收緊資本及掉期保證金要求，機構投資者已愈來愈多使用股息累計指數期貨作為交易工具，複製場外股息累計指數掉期的經濟回報。買賣場內上市股息累計指數期貨有如下好處：
-
市場透明度 — 莊家╱流通量提供者透過電子渠道提供定價，及結算所進行每日計價；
-
保證金要求較低 — 結算所計算的期貨保證金遠低於場外市場的掉期保證金要求；
-
交易成本較低 — 股息累計指數期貨的交易費只是買賣合約名義價值 0.1個基點左右；
-
資本效益 — 股價指數期貨╱期權與股息累計指數期貨兩者的保證金可以相抵；及
-
持倉限額以股價指數期貨╱期權及股息累計指數期貨的淨delta計算。