香港交易及結算所有限公司(香港交易所)因應利豐建議每10股普通股送一股紅股,宣布在2006年5月8日(2006年5月9日除淨日之前一個營業日)收市後調整當時利豐所有未平倉期貨及期權合約的條款安排。
隨附利豐期貨及期權合約調整安排的摘要。投資者如欲了解有關合約調整的詳情或對調整有任何疑問,應諮詢本身的經紀。
利豐期貨合約
於2006年5月8日收市後:
2) |
未平倉合約經調整的合約乘數將按以下公式計算,並按四捨五入取四個小數位:
未平倉利豐期貨合約的立約成價 x 2,000 / ACP
其中利豐期貨合約乘數為2,000股。 |
交易代號:
2) |
採用原合約乘數(2,000股)的標準利豐期貨合約(標準合約)的可供買賣合約月份將為2006年5月、6月、7月、9月及12月,以原本交易代號「LIF」 交易,而新增的LIF合約月份將按一般正常運作程序推出。 |
可供買賣的LIF及LIA期貨合約如下:
|
可供買賣 |
新增合約月份 |
2006年5月9日至12月28日 |
2006年12月29日起 |
LIF (標準) |
是 |
是 |
是 |
LIA (經調整) |
是 |
否 |
否 |
未平倉合約:
原有的LIF未平倉期貨合約將轉至相關LIA 期貨合約。須注意:只有立約成價及合約乘數作出調整,調整後,未平倉合約張數及合約月份仍維持不變。所有此等未平倉合約由2006年5月9日起即按調整後的合約條款進行交易及交收。
於最後交易日的結算交收:
LIA 現貨月期貨合約將於最後交易日以現金結算。
標準利豐現貨月期貨合約於最後交易日以現金結算的金額,將按一般正常運作程序以每合約2,000股的標準合約乘數計算。
上述資本調整完成後即不可推翻並對所有利豐期貨合約具約束力。
利豐期權合約
於2006年5月8日收市後:
2) |
經調整的合約股數將按以下公式計算,並按四捨五入取四個小數位:
未平倉利豐期權合約的行使價x 2,000 / AEP
其中利豐期權合約股數為2,000股。 |
交易代號:
2) |
採用原合約股數(2,000股)的標準利豐期權合約(標準合約)的可供買賣到期月份將為2006年5月、6月、7月、9月及12月,以原本交易代號「LIF」 交易,而新增到期月份及行使價系列將按一般正常運作程序推出。 |
可供買賣的LIF及LIA期權合約如下:
|
可供買賣 |
新增期權合約 |
2006年5月9日至12月28日 |
由2006年12月29日起 |
LIF (標準) |
是 |
是 |
是 |
LIA (經調整) |
是 |
否 |
否 |
未平倉合約:
原有的利豐未平倉期權合約將轉至相關的經調整LIA 期權合約系列。須注意:只有行使價及合約股數作出調整,調整後,未平倉合約張數及到期月份仍維持不變。所有此等未平倉合約由2006年5月9日起即按調整後的行使價及調整後的合約股數等經調整合約條款進行交易及交收。
行使期權交易的結算交收:
市場人士須注意, LIA 期權合約的行使及指定分配將產生碎股。
行使/指定分配標準利豐期權合約將產生每張合約2,000股的交收責任,合約將按一般正常運作程序進行交收。
上述資本調整完成後即不可推翻並對所有利豐期權合約具約束力。
資本調整如何影響利豐期貨立約成價及合約乘數的示例
調整比率公式
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調整比率 (R) = 10 / (1+10) = 0.9091 (按四捨五入取四個小數位)
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調整如何影響利豐五月合約的舉例:
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經調整的立約成價 (ACP) = 16.92元 x 0.9091 = 15.38元 (按四捨五入取兩個小數位)
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經調整的合約乘數 = (16.92 x 2000) / [16.92 x (10 / 11)] = 2200.0000 (按四捨五入取四個小數位) |
調整如何影響不同利豐期貨合約的舉例:
資本調整之前 |
資本調整之後 |
合約月份 |
立約成價
(CP) |
合約乘數 |
經調整的立約成價
(CP x R) |
經調整的合約乘數 |
5月 |
16.92 |
2000 |
15.38 |
2200.0000 |
6月 |
17.01 |
2000 |
15.46 |
2200.0000 |
7月 |
17.12 |
2000 |
15.56 |
2200.0000 |
9月 |
17.23 |
2000 |
15.66 |
2200.0000 |
12月 |
17.33 |
2000 |
15.75 |
2200.0000 |
資本調整如何影響利豐期權合約行使價及合約股數的範例
調整比率公式
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調整比率 = 10 / (1+10) = 0.9091 (按四捨五入取四個小數位)
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調整如何影響利豐 15.00合約的舉例
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經調整的行使價 = 15.00元 x 0.9091 = 13.64元 (按四捨五入取兩個小數位)
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經調整的合約股數 = (15.00 x 2000) / 13.64 = 2199.4135 (按四捨五入取四個小數位) |
調整如何影響不同利豐期權合約的舉例:
資本調整之前 |
資本調整之後 |
行使價
(A) |
合約股數
(B) |
行使價
(C ) = A x R |
合約股數
(A x B) / C |
13 |
2000 |
11.82 |
2199.6616 |
14 |
2000 |
12.73 |
2199.5287 |
15 |
2000 |
13.64 |
2199.4135 |
16 |
2000 |
14.55 |
2199.3127 |
17 |
2000 |
15.45 |
2200.6472 |
碎股的現金結算
一般原則
所有碎股皆以現金結算,即假設股份的買家及賣家會按期權行使當日的收市價出售及購入碎股。碎股的實際現金結算金額為行使價與期權行使當日的收市價之差乘以每張被行使合約的碎股股數。