選擇香港交易所上市

香港交易所是一家立足中國、連接全球的交易所。香港開啟了中國與國際市場的重要大門。滬港通、深港通為中國接通環球市場提供方便、有效的跨境管道。我們擁有多元化的國際投資者，包括機構和散戶投資者。

我們能位居環球頂級交易所之列，有賴透明的上市規則和可控的上市時間表。此外，我們還為公司首次公開招股後的發展提供便利的融資管道。

香港作為一個主要的上市和集資市場，可進行不同規模的首次公開招股（包括超大型招股），同時有能力吸引可觀數量的投資者參與，為招股定出理想價格。我們在2019年保住了全球首次公開招股募資桂冠，並在過去11年中第7次排名第一。

主要和第二上市   

海外公司可以選擇在香港聯合交易所申請主要上市。主要上市的公司通常會在香港聯交所交易全部或大部分上市股本證券，因此除非特別豁免，否則該公司需要完全遵守《上市規則》。

第二上市公司已在另外證券交易所主要上市，其大部分股本證券通常在香港以外地區交易。由於他們已經遵守了主要交易規則，我們將給予廣泛的《上市規則》豁免權。如果申請人的主要股票交易所提供與香港相同的股東保護標準，則其可以在主板（而不是GEM）上進行第二股票上市。

此外，若不屬於合格發行人（請參閱下面的“合格發行人”部分），則第二上市申請者必須在大中華區以外具有“重心”。

海外公司也可以選擇雙重主要上市，但要同時滿足香港市場和其他市場的全部要求。

合格發行人 

合格發行人是指在合格交易所（即紐約證券交易所，納斯達克股票市場或倫敦證券交易所的主要市場（屬於英國金融行為監管局的“高級上市”板塊））主要上市的發行人。合格發行人須遵守《主板規則》第19C章的額外及修訂規定。

介紹形式上市

已經在另外證券交易所上市的海外公司可以通過雙重主要或第二上市在香港上市，而無需募集資金。這種上市形式適合已經擁有廣泛股東基礎且不希望因籌集資金而產生額外上市費用的申請人。

香港上市規則》允許在香港，中國大陸，百慕大和開曼群島（“公認管轄區”）註冊成立的公司上市。在其他司法管轄區註冊成立的公司如能向聯交所證明其註冊司法管轄區的股東保護標準與香港相同，或可以修改其章程檔以提供所需的股東保護標準，則可以在香港聯交所上市。

主要要求的股東保護標準在香港交易所和證監會發佈的《有關海外公司上市的聯合政策聲明》（《聯合政策聲明》）中作了規定，該聲明最近於2018年更新。

可以在此處找到由香港交易所批准為獲接納的公司註冊成立司法權區列表（“獲接納的司法地區”）。

潛在的香港首次公開招股申請人的股票在香港交易所上市和交易前需經歷三個不同的階段，即籌備申請、 監管審查和批准及推廣和上市。

香港上市涉及的專業機構主要包括保薦人及合規顧問、承銷商、律師、會計師等。許多香港上市案例中還涉及到以下外部機構提供專業服務，如行業顧問、物業及專項資產評估師、內部控制顧問、印刷商、公關公司等。

實際上市時間表取決於許多因素，包括盡職調查的進度、申請資料的準備、監管部門的准予以及上市時資本市場的狀況。

籌備申請

申請準備工作主要包括聘請專業工作組和由持牌保薦人、律師（申請人和保薦人）、審計師和其他協力廠商（如稅務顧問、內部控制顧問等）進行的盡職調查工作，參與起草和準備申請資料。準備時間的長短取決於申請人的業績記錄和其他條件的準備情況。上市申請人須于提交上市申請前兩個月委任保薦人。但上市籌備階段通常需要更多時間，以使得專業仲介機構充分進行盡職調查。

監管審查和批准

保薦人對申請人進行了充分的盡職調查後，申請人需要向上市科提交正式的上市申請（主板表格A1和GEM表格5A）以及上市檔的申請證明和其他相關材料，供交易所進行監管審查。 每個申請人的審查時間取決於具體案件的因素，包括申請人業務的複雜性以及是否存在任何新問題。 上市申請的有效期為由提交日起至上市日計六個月。香港交易所新聞網站刊登了每月上市申請進度報告。

推廣和上市

在本所上市委員會聆訊准予上市申請後，申請人可在一個月內開始市場推廣階段，進行投資者路演、公開發售程式、定價，最後在交易所上市交易。

根據上海證券交易所及深圳證券交所相關規則，可納入滬深港通南向交易的股票包括以下範圍：

1. 恒生綜合大型股指數的成份股；
2. 恒生綜合中型股指數的成份股；
3. 恒生綜合小型股指數成份股，且成份股定期調整考察截止日前十二個月港股平均月末市值不低於港幣50億元，上市時間不足十二個月的按實際上市時間計算市值 （僅限深港通南向交易）；
4. A+H股上市公司的H股。

此外，具有不同投票權架構的香港上市公司在滿足一定條件後也可被納入滬深港通南向交易股票範疇。

傳統上，在香港上市的H股公司擁有兩類股份，包括“海外上市股”，即在香港發行並交易的股份，以及“內資股”，即上市之前主要為內地投資者持有的股份。2019年11月“H股全流通”正式實施以前，“內資股”無法在香港市場上流通。全流通政策實施後，在完成相關審批的情況下，“內資股”即可轉換為香港股份上市交易。

從發行人的角度來看， “H股全流通”的吸引力在於：

1. 將整體提升H股公司的流動性水準：
2. 能更好地確保各類股東的利益一致性，改善公司治理水準；
3. 可為開展股權質押融資等資本運營提供更廣闊的運作空間；
4. 對於國資運營而言，可為國有股權提供對標市場的估值水準。

在為申請上市者準備申請的過程中，若發行人及其保薦人對上市規則的闡釋有少見及具體的疑問，保薦人或發行人可在提交正式上市申請之前向香港交易所上市部尋求早期階段的保密指導，即提交首次公開招股前的查詢。 首次公開招股前查詢可以為潛在申請人提供有關該問題的確定性，並幫助其決定是否在香港上市。首次公開招股前查詢並非預先審查上市申請的手段。

有關首次公開招股前之查詢，閣下可參考以下連結以得到詳細的連絡人列表。

保密遞交使某些符合條件的公司有權對其上市申請版本進行保密的遞交程式（即無需在香港交易所披露易網站上發佈其申請版本清單檔）。若新申請人（i）呈交上市申請時已在認可海外交易所上市不少於五年且擁有龐大市值，或若新申請人（ii）根據《上市規則》第十九C章申請作第二上市^[1]，其可按保密形式呈交申請版本。

^{註腳[1]：19C發行人須在合資格交易所作主要上市並且於至少兩個完整會計年度保持良好合規紀錄。}

股份代號投票計畫：每個獲准上市的發行人都會受邀選擇一個股份代號。聯交所將從50個可用股票代碼（普通組）中提取五個股票代碼，發行人可以從五個股份代號中選擇一個。自1999年11月起，鑒於新上市公司對寓意吉祥的股份代號需求日增，加上交易所也希望鼓勵更多公司捐款，共襄善舉，交易所遂於1999年11月推出《股份代號慈善抽籤安排計畫》，為公益活動籌集善款。聯交所不收取股份代號抽籤計畫的費用。

由2020年7月1日起，根據已更新的「股份代號慈善計畫」，若獲批在主板上市的公司每只證券捐出300萬港元，獲批在GEM上市的公司每只證券捐出200萬港元，或交易所買賣產品（包括交易所買賣基金和杠杆及反向產品）的發行人每只產品捐出100萬港元，便可依據當時通行的證券代號編配計劃，直接從「普通組」或「特別組」（即一些普遍被視為寓意吉祥的股份代號）中選用其屬意的個別代號，而毋須抽籤。

上市發行人的所有善款將全部撥捐香港交易所慈善基金有限公司（香港交易所慈善基金）。香港交易所慈善基金是根據香港《稅務條例》第88條獲豁免繳稅的慈善機構。如欲瞭解更多香港交易所慈善基金的工作，請參閱香港交易所集團網站。

標準上市儀式流程是一個開市儀式（MOC），旨在提供一個獨特的機會來慶祝公司的首次公開招股里程碑，幷在交易所現場體驗激動人心的氣氛。董事和貴賓將有機會通過敲響「鑼」來體驗交易日的開始。

由於新冠病毒的爆發，虛擬上市儀式是公司慶祝其首次公開招股成就的另一種方法。它包括定制視頻製作和類比的倒數計時和敲鑼。

主要的衍生產品有單一股票期權/期貨、衍生權證（DW）、牛熊證（CBBC）以及與股票相關的任何指數產品。

就期權及期貨的資格標準而言，相關股票應在聯交所（SEHK）上市：

1. 相關股票交易未暫停的連續60個香港營業日；或
2. 不超過連續70個香港營業日，包括60個香港營業日，在此期間相關股票交易未被暫停；及
3. 該股最低公開流通市值為40億港元。如該股票的公開流通市值超過100億港元，上述(a)及(b)項規定有機會獲豁免。

指定賣空證券名單每季度修訂一次。交易所可將自動配對股票指定為指定證券，如果其包含在以下一個或多個類別中：
股票

1. 在交易所/香港期貨交易所(HKFE)交易的股票指數產品的相關指數的所有成份股；或
2. 符合結構性產品發行資格的股票（根據《主板上市規則》第15A.35條）或在交易所交易的結構性產品目標股票；或
3. 市值不少於30億港元，且過去12個月總成交量與市值比率不低於60%的股票；或
4. 在交易所上市時間不超過60個交易日，連續20個交易日（自上市第二天起）公眾流通市值不低於200億港元，總成交額不低於5億港元的股票；或

其他證券

1. 試驗計畫下交易的所有證券；或
2. 董事會准予的適用莊家證券/ETF；或

期權/期貨

1. 在交易所買賣的股票期權的所有相關股票；或
2. 在香港期貨交易所買賣的股票期貨合約的所有相關股票。

如果在交易所交易的發行人的股票在不同的股票代碼下有多於一種貨幣，那麼在所有股票代碼下交易的股票將被視為單一的自動配對股票，幷會綜合計算上述資料。