結算及交收

CCASS/3 代表中央結算及交收系統（又稱中央結算系統），是由香港中央結算有限公司（香港中央結算）開發及營運的電腦化證券結算及交收系統。系統通過中央結算系統終端（又稱CCASS/3終端機）所提供基於瀏覽器的用戶界面，以及透過參與者網間連接器（PG）的直通式處理，以方便中央結算系統參與者的日常操作。結算參與者亦可透過VaR平台使用其風險功能，該平台提供工具，包括報表檢索平台和VaR Online，以便參與者進行風險監控。

C3T、PG、RAP和VaR Online的硬件配置各不相同，詳情請參閱 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 中的技術指南。

結算參與者可透過SDNet 登入CCASS、報表檢索平台和 VaR Online，而結算參與者只能使用指定的工作站登入報表檢索平台，而該工作站的IP地址需透過Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 遞交適用於香港中央結算或香港期貨結算 / 香港聯合交易所期權結算所或股份過戶登記處的報表檢索平台註冊及維護表格 (電子服務: TechS 8)。

如參與者未能登入辦公室內的報表檢索平台或VaR Online，參與者從CCASS接收香港結算的通知，並下載CCASS報告以得悉其抵押品要求，以進行相應的資金準備。

如參與者未能登入辦公室內的CCASS/3終端機，參與者可使用香港交易所提供的終端機後援中心服務。至於參與者網間連接器（PG）的故障問題，參與者或可訂用兩個PG，使服務的提供更加穩定，又或以CCASS/3終端機作為業務應急的後備設施。

請注意，香港交易所會不時修訂CCASS/3終端機，報表檢索平台和VaR Online的兼容平台。關於軟件配置的詳情，參與者應參閱Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 中的技術指南。

進入CCASS須要透過使用雙重認證，透過常規密碼與以流動應用程式電郵生成一次性密碼；進入報表檢索平台是會透過使用安全外殼協議私密金鑰作進行身份驗證；而VaR Online則是會透過雙重認證進行身份驗證。

CCASS/3 代表中央結算及交收系統（又稱中央結算系統），是由香港中央結算有限公司（香港中央結算）開發及營運的電腦化證券結算及交收系統。系統通過中央結算系統終端（又稱CCASS/3終端機）所提供基於瀏覽器的用戶界面，以及透過參與者網間連接器（PG）的直通式處理，以方便中央結算系統參與者的日常操作。結算參與者亦可透過VaR平台使用其風險功能，詳情請參閲讀VaR平台相關的常見問題。

CCASS/3終端機使用市場標準互聯網瀏覽器技術，參與者可使用配備支持版本的Microsoft Windows及瀏覽器的個人電腦進入CCASS / 3 （適用於 VaR 平台報告及其功能以外的其他服務）。線上功能以HTML（視窗）提供，界面更方便易用。

VaR平台是用於計算風險系數的風險引擎，僅適用於香港結算參與者（結算參與者）。 VaR 平台提供風險相關工具 (1) 報表檢索平台（RAP）用於下載 VaR 平台報告和 (2) VaR Online用於模擬按金及壓力測試。

非常視乎參與者的營運需要。由於參與者網間連接器（PG）支援參與者供應系統至CCASS/3的直通式處理（適用於 VaR 平台報告及其功能以外的其他服務），其最適用於相同資料已存於參與者供應系統（PSS）的大量數據交換。參與者安裝PG前，可先行評估本身營運需要、開發及保養PG/PSS的能力以及相關資本投資。

現時有兩種連接安排可供選擇：

1. 參與者可將其香港辦公室的內部網絡伸延至海外辦公室，使海外辦公室可進入CCASS。有關網絡連接安排對香港交易所無關，參與者可自行作出安排。

2.參與者亦可直接選擇將其海外辦公室的網絡連接香港的CCASS網絡，使其可從海外辦公室進入CCASS。這方法的可行性取決於相關海外地區是否有網絡運營商與作為香港CCASS/網絡服務提供者的SDNet的供應商有服務安排。參與者如選擇這方法，須向香港交易所提供其海外辦公室的詳細地址。香港交易所會將申請提交SDNet的供應商進行查核，SDNet的供應商會相應地回覆參與者。參與者須注意，如選用此方法，其或須向海外網絡運營商繳費。

無論選用何種方法，參與者均須自行購入符合CCASS終端機配置要求的個人電腦。

視乎每位參與者的運作需要。凡申請額外使用者帳戶，將徵收一次性費用港幣250圓正。參與者可透過HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/) 於 Client Connect 遞交電子服務表格 – DA 4 “CCASS/ CCMS 使用者帳戶申請表格”申請額外使用者帳戶。

只要參與者有足夠數量的使用者，就不需要申請額外的使用者賬戶。每位參與者的使用者總數可以透過使用者管理功能中的“使用者資料列表”功能中查看。 參與者可以透過使用者管理功能中的“刪除使用者配置”功能刪除已辭職的使用者資料，並使用“新增使用者配置”功能創建新使用者配置資料，包括為新使用者分配使用者帳號。

已於使用者配置中註冊其指定電郵地址的使用者可以透過雙重認證方式登入CCASS。管理人士須透過使用者管理功能為其使用者登記指定電郵地址；而參與者須透過HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/)於 Client Connect 遞交電子服務表格DA 3 “CCASS/ CCMS 管理人士申請/維護表格”為其管理人士登記指定電郵地址，表格遞交者需配備訪問權限“EU_UserMaintenance”。

首次登入時，使用者必須輸入其使用者帳號和從使用者註冊的電郵中收取的一次性密碼，然後設置使用者的登入密碼。 之後，使用者須要設置一次性密碼的通道（即從移動應用程式或電郵）以收取一次性密碼及作後續登入之用途。

於後續登錄，使用者須要輸入 (i) 使用者帳號、(ii) 密碼和 (iii) 從已設置的一次性密碼的通道（即移動應用程式或電郵）收取的一次性密碼。

參與者的每位使用者和管理人士都會被分配一個獨一無二的使用者帳號，香港交易所將為參與者的每位管理人士分配使用者帳號，而管理人士則需要為其使用者分配使用者帳號。 使用者帳號是從八位數編碼組成，其中前六個編碼與參與者編號相同。

不會。管理人仕授權碼是由CCASS/3產生，不會被CCASS/3終端機核對者管理人仕撤銷。不過，如CCASS/3終端機核對者管理人仕三度輸入不正確的授權碼嘗試確認交易，相關的CCASS/3終端機輸入者管理人仕的戶口將會失效。在這情況下，參與者應向香港交易所申請重新啟動輸入者管理人仕的戶口。

如果使用者於30分鐘內連續5次登入失敗，其帳戶將會被鎖，而連續3次輸入一次性密碼不成功將當作1次登入失敗記錄。 一旦使用者的賬戶被鎖，他/她將無法透過雙重認證登入CCASS。

管理人士須於執行使用者管理功能中的”解鎖/重置一次性密碼設備”功能為其使用者帳戶解鎖， 而參與者應透過HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/)於 Client Connect提交電子服務 – DA 3“CCASS/CCMS 委託管理員申請/維護表格” 通知香港交易所執行”解鎖/重置一次性密碼設備” ，為其管理人士帳戶解鎖。

請參閱港交所網站「颱風、極端情況及黑色暴雨期間的安排」。

若香港天文台已發出八號（或以上）颱風信號/極端情況/黑色暴雨警告而當天不視作交收日，所有CCASS服務將全日暫停，CNS和SI/ISI 交收將不會在當日處理。受此影響的 CNS ，其交收日將自動推遲至 下一交收日。至於受影響的 SI/ISI，雖然其原本交收日將保持不變，但CCASS仍會於下一個交收日將當日或更早的交收日期的所有 SI/ISI自動交收。然而，結算參與者亦可以根據其商業需要，選擇將此類受影響 SI/ISI 的交收日改為任何日期。

例子（7月14日因發出全日颱風而不視作交收日）

VaR平台是用於計算風險系數的風險引擎，僅適用於香港結算參與者（結算參與者）。 VaR 平台提供風險相關工具 (1) 報表檢索平台（RAP）用於下載 VaR 平台報告和 (2) VaR Online用於模擬按金及壓力測試。

報表檢索平台是一個透過安全文件傳輸協議(SFTP) 工具下載 VaR 平台報表和數據文件的平台。

結算參與者可透過 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 遞交適用於香港中央結算或香港期貨結算 / 香港聯合交易所期權結算所或股份過戶登記處的報表檢索平台註冊及維護表格 (電子服務: TechS 8)，需填寫指定工作站的IP地址，以作申請報表檢索平台用戶帳戶之用。詳情請參閱報表檢索平台的技術指南。

結算參與者欲想發展用於進行按金和壓力測試計算或模擬的工具 ，可透過 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 遞交適用於香港中央結算或香港期貨結算 / 香港聯合交易所期權結算所或股份過戶登記處的報表檢索平台註冊及維護表格 (電子服務: TechS 8)，並勾選訂閲「RPF文件夾」，以作申請下載RPF之用。

結算參與者請注意，由於文檔較大，下載時需要更高的頻寬，有關不同證券及衍生產品市場綜合網絡(SDNet)頻寬下的預計下載時間，請透過Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 參閲報表檢索平台技術指南第7.1節。

VaR Online 是一款基於瀏覽器的工具，用於協助結算參與者進行模擬計算按金及壓力測試。

結算參與者可透過 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 提交表格 (電子服務: DA 1)，以作申請 VaR Online管理人仕 賬戶，並指定至少 2 名 VaR Online管理人仕可經VaR Online管理人仕平台設置和維護其指定的業務用戶。

VaR Online管理人仕可透過 https://idm.hkexposttrade.com.hk/user-management/ 登入並使用VaR Online管理人仕功能；而 VaR Online 業務用戶則可透過 https://rmcd.hkexposttrade.com.hk/ 使用其VaR Online 用戶功能。

若用戶均擁有VaR Online管理人仕和業務用戶的功能，則只需在其中網頁登錄一次。成功通過VaR Online管理人仕網址登入後，用戶可以輸入VaR Online 網址切換訪問用戶功能而無需重新登錄，反之亦然。

首次登入時，使用者必須輸入其使用者帳號和從使用者註冊的電郵中收取的一次性密碼，然後設置使用者的登入密碼。 之後，使用者須要設置一次性密碼的通道（即從移動應用程式或電郵）以收取一次性密碼及作後續登入之用途。

於後續登錄，使用者須要輸入 (i) 使用者帳號、(ii) 密碼和 (iii) 從已設置的一次性密碼的通道（即移動應用程式或電郵）收取的一次性密碼。

在 30 分鐘內連續嘗試 5 次登錄失敗後，VaR Online管理人仕或 VaR Online業務用戶賬戶即會被鎖，及後將有電子郵件發送至VaR Online管理人仕或 VaR Online業務用戶，以通知帳戶狀態。如需解鎖帳戶：

• VaR Online管理人仕應發送電郵至VaRDA_unlock@hkex.com.hk ，請求解鎖其帳戶。
• VaR Online業務用戶應請求其VaR 管理人仕解鎖用戶帳戶。

用戶需分開註冊帳戶，才能登入 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 和 VaR Online；並從相應的用戶配置中獲取一次性密碼以便登入系統。

每個報表檢索平台帳戶被限制在 5 分鐘內最多登入 5 次。若用戶在 5 分鐘內登入 5 次，該帳戶後將被鎖定，並每隔 5 分鐘將自動解鎖一次。結算參與者請注意避免對報表或數據文件進行任何密集式存取。

例如，如果報表檢索平台用戶在 12:45:10 和 12:47:30 之間登錄超過 5 次， 此帳戶將於12:47:31 鎖定，然後在 12:50:00 自動解鎖。

結算參與者可經Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 參閲報表檢索平台和VaR Online 用戶指南中的技術指南。

結算參與者應參考 VaR 平台報告「MTM and Margin Requirement Report」（RMAMR01 和 RMAMR03）以估計其日終差額繳款和按金要求。請參閱 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 中的 VaR 平台用戶指南，了解報告的可供下載的時間和詳細資訊。

結算參與者可透過 VaR Online模擬計算日終按金要求，結算參與者應注意VaR Online顯示的持倉（當在“設置”選項下設定“使用持倉”為“實時”時）包含過去及當天交易日的待交收持倉，以及在當天定期反映的到期及過期持倉。若結算參與者想模擬計算更接近最終要求的結果，結算參與者可通過在剔除交易日當天的到期持倉及加入相對應已行使期權交易的持倉。 詳情請參閲 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 中的 VaR Online用戶指南。

完成抵押過程後，中央結算系統（CCASS）將計算實際所需的支付金額，結算參與者應參考以下CCASS報告以履行其支付責任：

• Posting / Collateralisation Result Report (intra-day) (CCMPY01)
• Posting / Collateralisation Result Report (day-end) (CCMPY02)

為減輕即日追收後觀察到不利市價計值按金變動而引致的潛在抵押不足風險，現金抵押品的盈餘將不會在即日退還，而會在日終CCASS付款過程中退還。

一般而言，P類投資組合風險狀況與相應按金要求之間的關係總結如下：

結算參與者可抵押特定股票抵押品(SSC) 或特定現金抵押品(SCC) 以股票或款項交易。有關運作詳情，請參閱Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 中的技術指南《終端機使用者指引》第 7.1 節抵押品管理服務。

結算參與者可抵押特定股票抵押品(SSC) 或特定現金抵押品(SCC) 以補足持續淨額交收持倉，其將不計入差額繳款及按金要求計算。如果所應用的抵押品屬於P類投資組合，按金要求可根據抵押後的投資組合風險狀況而有所增加或減少。有關P類投資組合的風險狀況與相應的按金要求之間的關係詳情，請參閱先前的常見問題「 P類投資組合的風險狀況與相應的按金要求有什麼關係？」。

結算參與者亦可以選擇透過使用VaR Online模擬安排SSC或SCC的有關要求。請注意，SSC根據相應股份代號及交收日抵押於CCMS，而SCC乃根據相應股份代號及交易日期抵押CCMS。所有跨日淨額結算應在SSC╱SCC後進行。有關覆蓋持倉及跨日持倉淨額的詳情，請參閱Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 上的基本按金計算指引第4.3節「特定股票╱現金抵押品持倉淨額」及第4.5節「跨日持倉淨額」。

指定股票抵押品

結算參與者可於香港結算計算差額繳款早上11時前及晚上7時前安排指定股票抵押品，然而在晚上6時半後安排的指定股票抵押品並不保證可在同一天採用。

指定現金抵押品

結算參與者可於截止時間早上11時45分前安排指定現金抵押品以票據交換所自動轉賬系統付款指示的方式（如有設置）及晚上6時前安排直接記除指示的方式進行。

結算參與者應參考VaR平台報告「Daily Participant Margin Multiplier Report」（DWH0081C），了解自身的按金乘數及相關生效日期，請注意統一利率按金乘數會在審核日期後的下一個營業日生效。

最新的N類按金及失責基金限額的資訊從香港交易所網站的結算–風險管理部份(https://www.hkex.com.hk/Services/Clearing/Securities/Risk-Management?sc_lang=zh-HK)取得。以上資料如有變動，將透過通告公告。

香港結算將通知需要支付失責基金附加要求的結算參與者並提供付款詳情。將要收取的失責基金附加要求將會由報告「MTM and Margin Requirement Report」(RMAMR01) 中顯示的“失責基金附加要求”減去報告「Special-Use Collateral Balance Report」 (CCMSU04) 中顯示的“現有抵押品 (OCF)” 而得出結果。

每月的失責基金將在每個月的第一個工作天進行檢討，亦會不時進行臨時檢討。通告將在檢討失責基金當天（即每個月的第一個工作天）發出；而結算參與者必須在下一個工作日的下午5時45分前（經直接記除指示）支付其失責基金供款要求（如有）。

結算參與者可參考失責基金的檢討和抵押後生成的下列報表，了解自身需付的要求：

• Default Fund Requirement Report (RMADF01) – 大約上午10時半左右可經 RAP 下載
• Statement of Default Fund Contribution (CCMDF02) – 大約中午12時左右可經CCASS下載

結算參與者應參閱CCASS報告「Statement of Default Fund Contribution」(CCMDF02) 以取得其實際供款要求，並於下一個工作日 下午5時45分前（經直接記除指示）繳付。

需要。參與者應如常經Client Connect向香港結算遞交豁免補購申請。

參與者應於申請理由選擇緊急事故，並於參與者備註填寫已於何日申請進行提早補購這些當日待交付股份。

需要，這是一個雙重記錄情況。參與者應如常經Client Connect向香港結算遞交豁免補購申請。

參與者應於申請理由選擇緊急事故，並於參與者備註欄，填寫這些待交付股份是關於何日的舊有待交付股份的雙重記錄。

另外，建議參與者通過交貨指示交收，避免交收倉内股數在多批交收處理程序被用於交收比較舊的有待交付股份。

交收代理是由中央結算系統參與者（投資者戶口持有人除外）（下稱「非投資者參與者」）委任的服務供應商。交收代理可以連接中央結算系統，並在不改變參與者對香港結算履行的主要職責的前提下，代參與者在中央結算系統進行交收及其他活動。至於第三者結算模式，則是指在香港聯合交易所（交易所）進行買賣的交易所參與者，將結算職責外判給可為交易所參與者提供結算服務的「全面結算參與者」。這樣可使交易所參與者履行結算職能的安排上有多一個選擇。在第三者結算下，交易所參與者在中央結算系統沒有結算參與者身份，其身份稱為「非結算參與者」。而屬於 (i)非結算參與者的交易所參與者；或(ii)本身是結算參與者但並非中華通結算參與者而與全面結算參與者就其中華通證券交易的結算簽訂結算協議的交易所參與者，一概統稱為非中華通結算參與者。

下表概述交收代理與第三者結算模式的主要特點：

有關第三者結算的詳情，請瀏覽「第三者結算」一欄：http://www.hkex.com.hk/Services/Clearing/Securities/Getting-Started/Third-Party-Clearing-by-HKSCC-General-Clearing-Participants?sc_lang=zh-HK

非投資者參與者可通過雙重認證在海外安裝的CCASS終端機登入其管理人士及終端使用者帳戶。管理人士可新增、更改和刪除終端使用者的使用組別。

然而，參與者應透過HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/)於 Client Connect提交電子服務 – DA 3“CCASS/CCMS 委託管理員申請/維護表格” 通知香港交易所為其管理人士帳戶進行使用者帳戶維護。

有關在海外安裝C3T的技術詳情，請參閱CCASS/3 — 常問問題：https://www.hkex.com.hk/Global/Exchange/FAQ/Securities-Market/Clearing-and-Settlement/CCASS?sc_lang=zh-HK

交易所參與者即使已委任交收代理，仍可選擇成為非結算參與者。基於非結算參與者不再是中央結算系統參與者，交收代理的委任亦需終止。交易所參與者需終止其中央結算系統參與者資格、取消交收代理的委任，並知會交易所其所有已委任的全面結算參與者。然後香港結算會終止交易所參與者的中央結算系統參與者資格、取消其中央結算系統賬戶，並按照指定的生效日期為交易所參與者及其新委任的全面結算參與者建立結算關係。 

對於已為其中華通證券交易委任交收代理的交易所參與者，如果該交易所參與者打算成為非中華通結算參與者並委任另一名全面結算參與者為其中華通證券交易進行結算及交收，該交易所參與者需要終止其中華通證券交易委任的交收代理。

在第三者結算模式下，交易參與者和結算參與者屬兩種不同的資格類別，這有助參與者更容易涉足現貨市場業務，因為在香港聯合交易所有限公司（聯交所）交易的交易所參與者，在這模式下將會有多一個選擇[1]，就是將其交易所買賣和/或中華通證券交易的結算職能外判予向交易所參與者提供結算服務的全面結算參與者。在第三者結算中，這些並非中央結算系統結算參與者資格的交易所參與者，一概統稱為非結算參與者[2]。而屬於 (i)非結算參與者的交易所參與者；或(ii)本身是結算參與者但並非中華通結算參與者而與全面結算參與者就其中華通證券交易的結算簽訂結算協議的交易所參與者，一概統稱為非中華通結算參與者[2]。

[1] 目前，交易所參與者即使是中央結算系統參與者，也可選擇將其結算及交收運作外判予交收代理。

第三者結算的推出日期為2007年12月3日。有關這模式主要特點的高層次描述，請參閱載於香港交易所網站的說明文件(只設英文版本)：

http://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Services/Clearing/Securities/Overview/Third-Party-Clearing/TPC_EN.pdf?la=en.

中央結算系統的經紀參與者自動易名為直接結算參與者[3]。他們負責結算及交收其自有交易所買賣及中華通證券交易（如適用），他們面對中央結算系統時所享權利及須遵守的責任與經紀參與者相同。直接結算參與者以外，還有另一種結算參與者，稱之為全面結算參與者，除可結算及交收自有買賣外，並可為選擇成為非結算參與者或非中華通結算參與者的交易所參與者的買賣進行結算。

[3] 「全面結算參與者」及「直接結算參與者」統稱為中央結算系統結算參與者。

交易所參與者即使已委任交收代理，仍可選擇成為非結算參與者。基於非結算參與者不再是中央結算系統參與者，交收代理的委任亦需終止。交易所參與者需終止其中央結算系統參與者資格、取消交收代理的委任，並知會交易所其所有已委任的全面結算參與者。然後香港結算會終止交易所參與者的中央結算系統參與者資格、取消其中央結算系統賬戶，並按照指定的生效日期為交易所參與者及其新委任的全面結算參與者建立結算關係。 

對於已為其中華通證券交易委任交收代理的交易所參與者，如果該交易所參與者打算成為非中華通結算參與者並委任另一名全面結算參與者為其中華通證券交易進行結算及交收，該交易所參與者需要終止其中華通證券交易委任的交收代理。

下表總結了交收代理與第三者結算模式的主要特點：

不需要。就非結算參與者或非中華通結算參與者而言，屆時其所有「交易所買賣」[4] 及/或中華通證券買賣[5]須由其全面結算參與者結算及交收。至於在交易所執行而涉及非中央結算系統合資格證券的證券買賣，交易所參與者可按照《交易所規則》安排自行交收又或透過其全面結算參與者交收。結算協議書中最好列明相關安排。

[4] 按《交易所規則》的界定，「交易所買賣」指交易所參與者向交易所報告或在交易所完成的合資格證券（中華通證券除外）買賣。

[5] 按《交易所規則》的界定，「中華通證券交易」指通過中華通服務而在中華通市場執行關於中華通證券（包括特別中華通證券）的交易。

可以，交易所參與者可委任不同的全面結算參與者承擔其於中央結算系統就交易所買賣及中華通證券交易的結算及交收責任。

不會，這並不構成擁有權變動；第三者結算活動不會招致額外的印花稅。

非結算參與者（作為交易所參與者）須就交易所買賣支付印花稅，也仍須按《交易所規則》第十三章所訂繳付印花稅按金，但可按商業原則將印花稅相關職能外判予其全面結算參與者（例如出示成交單據、向非結算參與者客戶收取印花稅及向交易所支付印花稅）。在此情況下，非結算參與者須確保全面結算參與者完全遵守交易所參與者通告EBU/TMOC/RPS/056/03所訂明的《徵收印花稅運作程序》。

就中華通證券交易，香港結算會每日透過全面結算參與者的指定銀行戶口收取其應付的印花稅。非結算參與者或非中華通結算參與者須與其全面結算參與者訂立向非結算參與者或非中華通結算參與者客戶收取印花稅的程序。

非結算參與者仍對全面結算參與者遲交稅款或不付稅款負有主要責任。按《徵收印花稅運作程序》，交易所就全面結算參與者遲交稅款或不付款向非結算參與者徵收罰款或附加費。

為免生疑問，香港結算會直接向全面結算參與者收取中華通證券交易的印花稅，因此全面結算參與者須就遲交稅款或不付稅款負責。

非結算參與者對交易所買賣的印花稅負有主要責任。然而，根據稅務局，若非結算參與者將結算及交付責任外判予全面結算參與者，後者亦被視為買賣香港股票所涉人士，倘若非結算參與者未有就其交易所買賣支付印花稅，其全面結算參與者對有關印花稅負有責任。萬一非結算參與者未能履行其印花稅責任，而該責任又超出其之前按《徵收印花稅運作程序》向交易所繳納的按金，稅務局保留權利要求全面結算參與者履行非結算參與者的交易所買賣的印花稅責任。

就中華通證券交易，由於香港結算會透過全面結算參與者的指定銀行戶口收取其印花稅，因此全面結算參與者須就遲交稅款或不付稅款負有主要責任。

由全面結算參與者提供的結算服務，基本上由全面結算參與者與非結算參與者或非中華通結算參與者按商業條款釐定。儘管香港結算要求全面結算參與者與非結算參與者或非中華通結算參與者訂立有效、具約束力及有效力的結算協議書，香港結算並非協議的訂約方。根據《中央結算系統規則》，全面結算參與者有責任確保結算協議書須能利便全面結算參與者履行其於《中央結算系統規則及程序》下的責任，且與其該等責任一致。

可以，但不是直接安排使用。非結算參與者或非中華通結算參與者可透過其全面結算參與者，利用香港結算提供的「附寄結單服務的股份獨立戶口」（股份獨立戶口）服務，收取有關每名股份獨立戶口持有人於中央結算系統內的證券持股量的獨立資料。非結算參與者或非中華通結算參與者可要求其全面結算參與者在後者本身的中央結算系統賬戶中特別設立股份獨立戶口，供非結算參與者或非中華通結算參與者及／或其客戶專用。詳情請參閱 https://www.hkex.com.hk/Services/Settlement-and-Depository/Stock-Segregated-Account-with-Statement-Services?sc_lang=zh-HK。

除了因為中華通證券是無紙證券，因此中央結算並沒有中華通證券存入及提取，全面結算參與者（以中央結算系統結算參與者身份）代其非結算參與者客戶存管股票及撤銷交易，並可授權非結算參與者代表直接從中央結算系統證券存管處存管及收取股票。

同樣地，全面結算參與者也向他們的非結算參與者或非中華通結算參與者（包括非結算參與者或非中華通結算參與者的客戶，視乎全面結算參與者、非結算參與者或非中華通結算參與者與其客戶之間的客戶安排）提供代理人服務。

可以，非結算參與者可繼續向使用中央結算系統電子認購首次公開招股（EIPO）服務及黃色申請表格的客戶提供IPO服務。

客戶若使用EIPO服務，非結算參與者可向其全面結算參與者提供客戶的申請詳情，由後者透過中央結算系統終端機遞交所有有關EIPO申請。非結算參與者亦可要求全面結算參與者在相關EIPO申請中輸入其經紀編號，讓非結算參與者收取IPO經紀佣金。
此外，非結算參與者亦應與全面結算參與者協定將相關申請款項存入全面結算參與者的中央結算系統指定銀行賬戶的安排。公布配發結果當日，全面結算參與者將按「新發行證券權益報告」所載的EIPO配發資料，知會非結算參與者其客戶申請的配發結果。

客戶若使用黃色申請表格申請，非結算參與者可以代理人的身份填寫表格，提供實益擁有人的識別碼或賬戶參考編號作識別用途，再將已經填妥並蓋有其經紀印鑑的表格連同支票，一併遞交予全面結算參與者。全面結算參與者會在適當方格填上其中央結算系統參與者號碼、加蓋公司印鑑及授權簽名。公布配發結果當日，全面結算參與者將按中央結算系統終端機上的黃表配發報告，知會非結算參與者其客戶的申請結果。

任何結算服務供應商，只要獲香港結算認可為全面結算參與者，交易所參與者都可委任作為其全面結算參與者。非結算參與者或非中華通結算參與者及／或全面結算參與者應向交易所呈交「表格 11 - 簽訂結算協議書及更改結算關係通知」。

對於非結算參與者委任多於一名全面結算參與者的情况，非結算參與者須就其每名全面結算參與者提交表格 11。如果現時交易所參與者委任一名全面結算參與者同時為其交易所買賣及中華通證券交易進行結算及交收，而該交易所參與者打算委任不同的全面結算參與者為其交易所買賣或中華通證券交易進行結算及交收，則該交易所參與者及／或現時為該交易所參與者的交易所買賣及中華通證券交易進行結算及交收的全面結算參與者應向交易所呈交「表格 11 - 簽訂結算協議書及更改結算關係通知」以確認更改結算關係。

本身是結算參與者的交易所參與者一旦選擇委任全面結算參與者替其中華通證券交易進行結算及交收，其將不再被允許註冊成為香港結算中華通結算參與者，且無法為其成交的中華通證券交易或任何其他非結算參與者或非中華通結算參與者的中華通證券交易進行結算及交收。交易所參與者須終止其中華通結算參與者的資格（如果其當前是中華通結算參與者）及向交易所就結算委任呈交「表格 11 - 簽訂結算協議書及更改結算關係通知」。該交易所參與者及／或其現有的非結算參與者或非中華通結算參與者（對於中華通證券交易而言）須呈交表格 11或表格12（視乎情況而定）以確認更改結算關係或終止結算協議。

在上述任何一種情況下，全面結算參與者，應香港結算的要求，應向其提供已簽署的結算協議書的真實證明副本。

已是中央結算系統參與者但想成為非結算參與者或非中華通結算參與者的交易所參與者，需按《中央結算系統規則》預先給予一個曆月通知，方可終止其中央結算系統參與者或中華通結算參與者的資格（視乎情況而定）。作出有關變動所需的申請文件概要載於香港交易所網站：http://www.hkex.com.hk/Services/Clearing/Securities/Getting-Started/Third-Party-Clearing-by-HKSCC-General-Clearing-Participants?sc_lang=zh-HK。

非結算參與者或非中華通結算參與者要終止委任全面結算參與者，其可按結算協議書的條款終止協議書。非結算參與者或非中華通結算參與者一旦決定終止委任，須盡早遞交「表格12 ─ 終止結算協議書通知」知會交易所。非結算參與者或非中華通結算參與者需通知結算協議書的另一方以及證監會的中介機構監察科有關擬終止結算協議的意向。交易所會盡快執行終止。

如果全面結算參與者的終止委任僅涵蓋交易所買賣或中華通證券交易，而該全面結算參與者將繼續為其擁有有效，具約束力及有效力的結算協議書的交易進行結算和交收，非結算參與者和 / 或全面結算參與者必須提交表格11至交易所確認更改結算關係。

由於非結算參與者或非中華通結算參與者已外判其中央結算系統結算及交收責任予全面結算參與者，若與全面結算參與者就交易所買賣及中華通證券買賣（如適用）的結算並無有效、具約束力及有效力的結算協議，不得在交易所進行買賣。為免生疑問，當非結算參與者委任兩名不同的全面結算參與者，倘若非結算參與者就其交易所買賣並無有效、具約束力及有效力的結算協議，即使其就結算中華通證券買賣的結算協議仍然有效、具約束力及有效力，非結算參與者不得進行中華通證券買賣。因此，在終止現有全面結算參與者的委任前，非結算參與者宜先與另一名全面結算參與者訂立新的結算協議書以確保有人承擔其中央結算系統結算及交收責任，或成為中央結算系統的直接結算參與者。

沒有，非結算參與者或非中華通結算參與者一般須符合《證券及期貨條例》的財政資源規定。有關進一步詳情，請向證監會查詢。

全面結算參與者須自行建立風險管理能力，監察來自非結算參與者或非中華通結算參與者的風險，當中可能涉及提供適當的交易及後勤辦公室系統，在非結算參與者或非中華通結算參與者的買賣盤於交易所執行前或緊接其後立即截取該等買賣。為支援全面結算參與者的結算與交收運作，中央結算系統會提供其非結算參與者或非中華通結算參與者的交易資料及持續淨額交收持倉，例如：

• 臨時結算表
• 最後結算表
• 即日交易記錄

全面結算參與者可通過報表檢索平台（RAP）下載及細閲Marginable Position Report (RMAMP01) 和 MTM and Margin Requirement Report (RMAMR01/03)，以估計其自身和非結算參與者的風險義務，同時全面結算參與者亦可進行模擬按金和壓力測試，但全面結算參與者需注意此類模擬結果僅供參考，最終應參考中央結算系統報告Posting / Collateralisation Result Report (CCMPY01/03) 以了解抵押後的付款義務。

詳情請參閱Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 上提供的用戶指南。

有別於衍生產品市場的參與者可選擇以交易／持倉基準（在此情況下，參與者仍是相關結算所的結算參與者）或『全數執行或立刻取消』基準（所涉參與者成為非結算參與者）放棄買賣，在現貨市場，若交易所參與者選擇第三者結算並成為非結算參與者或非中華通結算參與者，其所執行的所有買賣均由其全面結算參與者在中央結算系統中按其委任市場（即香港及／或中華通市場）以『全數執行或立刻取消』基準結算。

可以。參與者可按營運所需選擇在其中一個市場或兩個市場均採用第三者結算。所以，在現貨市場自行結算而在衍生產品市場則委任全面結算參與者（或相反）完全可行。

• 價格上限僅適用於1Mbps至 20Mbps 的線路，而頻寬在30Mbps 或以上的線路並無價格上限。新的定價安排適用於月費、安裝費及後備服務費。
• 若干一次性的收費亦有改變，譬如線路頻寬升級╱降級，特定認可供應商的重新配置及搬遷費等。
• 引入以SDNet/2為連線線路的應用服務供應商。

備註：

逢星期一至六 (包括公眾假期)上午五時至六時及星期日凌晨十二時至早上七時，中央結算會進行系統保養工作，屆時「中央結算系統互聯網系統」的服務將被暫停。