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新產品及市場發展措施進度報告(於2009年4月15日)

企業

2009年4月24日

新產品及市場發展措施進度報告
(於2009年4月15日)

以下項目落實與否，需視乎市場反應及監管機構的審批。香港交易所會按項目的進展公布進一步詳情。

項目		至2009年1月12日的進度	至2009年4月15日的進度
1.	有關定期財務匯報的諮詢	上市委員會已確定，現時是香港跟隨中國內地做法制定強制季度匯報規定的適當時機；惟季度報告內容會較簡潔，匯報時間亦較寬鬆。簡明季度財務報告的內容將大致如2007年8月刊發的《諮詢文件》中所建議規定者，並會因應回應人士的意見作出若干修訂。建議中的季度財務匯報規定擬適用於截至2011年12月31日或以後止的財務匯報期。交易所現正草擬落實有關建議的規則條文。	為確保定期適時發布有關發行人財務表現及狀況的資訊，上市委員會認為應加強《上市規則》，要求發行人每季向市場匯報。在此機制下，上市委員會認為長遠目標在採納季度財務匯報，但在此期間，交易所會探討其他方法，並進一步諮詢權益人對這些可替代季度財務匯報之方法的意見。上市委員會得悉並歡迎證券及期貨事務監察委員會（證監會）行政人員支持進一步研究此重要課題。
2.	有關《上市規則》修訂建議的綜合諮詢	香港交易所已於去年11月28日刊發綜合諮詢的其中15項事項的總結意見。有關事宜的規則修訂於今年1月1日生效，惟延長「禁止買賣期」則延至今年4月1日始實施。香港交易所仍在評估諮詢文件中的餘下三項事宜，稍後會另行刊發諮詢總結。	上市委員會決定修改去年11月28日公布並原訂於今年4月1日生效的規則修訂。適用於發行人全年財務業績公布的禁止買賣期由一個月加長至60日，而半年度及其他中期業績公布的禁止買賣期則為30日，與修訂前的一個月禁制期規定一致。有關規則修訂已獲證監會批准，並於今年4月1日生效。交易所稍後將就諮詢文件中餘下三項仍在評估的事宜刊發諮詢總結。
3.	網上預覽資料集	就推出有關在刊發招股章程前先在香港交易所網站登載網上預覽資料集的試驗計劃，聯交所及證監會現時已接近完成檢討，冀望將登載網上預覽資料集的規定編入《上市規則》。	有關網上預覽資料集的檢討仍在進行中。惟在運作方面，修訂後的流程安排經已推出，網上預覽資料集現可經電子呈交系統呈交。
4.	《上市規則》的策略性檢討	香港交易所現正審閱董事會委聘的顧問對《上市規則》及其應用進行策略檢討提交的報告。此項目的目標在全面顧及維持香港證券市場質素的同時，找出可行的途徑，提高聯交所作為國際上市地的競爭力。	有關行動計劃已經制訂，讓上市委員會可按此詳細考慮顧問各項建議。經上市委員會通過的計劃內容將優先進行。
5.	檢討《上市規則》第十八章	香港交易所外聘的礦務顧問就研究《上市規則》第十八章及其他司法權區在上市要求及持續披露責任方面適用於礦務及勘探公司的同類規則及常規所編撰的報告已接近完成。上市科將審閱顧問的建議，暫定於今年上半年就《上市規則》第十八章的修訂建議諮詢市場意見。	外聘礦務顧問已完成其報告。上市委員會正審閱顧問的建議，並會以此為諮詢市場的基礎，交易所擬於今年上半年刊發有關諮詢文件。
6.	開拓新的金融產品／服務以及檢討現有產品／服務	「具靈活性的期權」香港交易所計劃接納場外市場常見在合約條款上具靈活性的期權。與所有在HKATS配對的產品一樣，該類期權將會在香港交易所旗下的結算所結算及交收，由結算所承擔對手風險。香港交易所行政人員現正構思接納有關產品的執行模式。	香港交易所已開始籌備提升建議的設施系統，並將與目標市場人士商討有關建議，以期確定建議的可行性及改進初步的操作模式。香港交易所將於適當時候向證監會提交有關的規則修訂以供審批。
		排放權產品香港交易所計劃在旗下衍生產品市場引入核證減排期貨合約，作為參與排放權交易業務的第一步。香港交易所現正與國際排放權市場參與者商討有關合約設計概念以及結算交收的模式。香港交易所與天津排放權交易所（芝加哥氣候交易所、中油資產管理有限公司及天津市的合營企業）已就雙方在環保排放權市場方面的合作機會展開磋商。	香港交易所計劃在今年進行公眾諮詢，邀請公眾人士就引入核證減排期貨的可行性及其他事宜發表意見。
7.	檢討證券市場的競價交易機制	香港交易所於去年11月28日刊發諮詢文件，徵詢市場對在證券市場收市競價交易時段內推行價格管制機制的意見，同時亦就應否暫停收市競價交易機制，以待市場對改進措施得出共識後才考慮重新推出的建議，徵詢市場人士意見。諮詢期於去年12月31日結束，香港交易所現正分析收到的101份意見。	香港交易所於今年3月23日起中止旗下證券市場的收市競價交易時段，這是由於其關注收市競價交易時段內可能存在不當行為，以及其認為有必要維持公眾對市場秩序、公平性及透明度的信心。與推出收市競價交易時段前的安排一樣，證券市場現於下午4時收市，而證券收市價的計算方法是根據收市前最後一分鐘所錄得的五個按盤價的中位數計算；衍生產品市場方面，股票指數期貨及期權的交易安排現時亦已回復至證券市場推出收市競價交易時段前的安排(中止收市競價交易時段並沒有影響香港交易所衍生產品市場其他期貨及期權產品的交易安排)。
8.	透過網站免費實時提供最後成交價	香港交易所已從34名提交意向書的回應人士中選出12名，並於去年12月11日邀請他們提交詳細建議，截止日期為今年1月6日中午12時。香港交易所共收到12份建議，現正審閱中。	12份建議的評估工作已經完成。香港交易所行政人員現正與被選出的公司進一步洽商，希望未來數月內可以落實服務條款。香港交易所依然預期可在今年下半年推出這項新服務。
9.	就聯交所的交易及交收指示提前於T+2日完成款項交收	這期尚未提及。	香港交易所計劃推行「T+2日完成款項交收」新安排，此安排乃適用於聯交所進行的交易及交收指示所涉及在CCASS交收的款項。此計劃的目的在令證券及款項交收在同一個交收日完成，減低交收風險。香港交易所現正編撰諮詢文件徵詢市場意見，有關文件暫定於今年第二季發布。
10.	為非上市股票掛鉤票據提供託管及代理人服務	這期尚未提及。	去年底，香港交易所就場外市場結算進行研究。有市場人士表示，香港交易所若為那些以香港上市證券為相關資產的非上市股票掛鉤票據提供託管及代理人服務，市場或有需求。香港交易所現正與股票掛鉤票據發行商詳細研究有關建議。
11.	接納股份過戶處為CCASS 參與者	這期尚未提及。	香港交易所現正研究接納股份過戶處為CCASS參與者是否可行，以期提高市場效率及減少新上市證券所需印刷實物股票的數目。香港交易所現正與證券登記公司總會合作研究可行的運作模式。

項目		至2009年1月12日的進度	至2009年4月15日的進度

註：	AMS/3（第三代自動對盤及成交系統）是證券市場的交易系統；CCASS/3（新一代中央結算及交收系統）及MDF（市場數據傳送專線）是另外兩個支援證券市場的主要市場系統；HKATS（HKATS 電子交易系統）是衍生產品市場的交易系統；DCASS（衍生產品結算及交收系統）及PRS（報價系統）是衍生產品市場另外兩個主要的市場系統。

	香港交易所不時會在上表所截日期後更新進度。

此報告原載於2009年4月24日出版之香港交易所季刊《交易所》內。

更新日期 2009年4月24日