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「北向互換通」 下新增LPR標的利率互換, 滿足境外投資者多元需求

互聯互通市場
產品
2025年9月22日
  • 「北向互換通」下增加以一年期貸款市場報價利率(LPR1Y)為參考利率的利率互换合约
  •  此外,香港場外結算將現有的人民幣不交收利率掉期(CNY NDIRS)合約的最長期限從5.5年延長至 11 年

今天(星期一),在兩地監管機構的指導與支持下,香港交易及結算所有限公司(香港交易所)旗下的香港場外結算有限公司(以下簡稱香港場外結算)與中國外匯交易中心(以下簡稱外匯交易中心)和銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所),聯手在「北向互換通」下增加以一年期貸款市場報價利率(LPR1Y)為參考利率的利率互換合約。

上述業務推出當日,31家境內外機構積極參與,累計交易筆數為53筆,名義本金規模達64.6億元人民幣。三方基礎設施順利組織完成首日的交易、清算與結算,業務和系統運行正常平穩。

貸款市場報價利率(LPR)在我國貸款定價領域應用廣泛,在「北向互換通」下引入LPR利率互換合約,將進一步豐富境外投資者可使用的風險管理工具,滿足境外投資者多樣化的利率風險管理需求,有助於推進人民幣國際化進程。

「互換通」通過兩地清算所互聯,在充分保留兩地監管規則、市場結構和交易習慣的前提下,為境內外投資者參與兩地金融衍生品市場提供了更為便捷、高效、安全的渠道。自2023年5月15日上線以來,「互換通」持續平穩運行,交易日趨活躍,已成為境外機構投資者管理人民幣利率風險的重要渠道。截至2025年8月底,已有來自15個國家和地區的境外銀行、證券公司、資產管理機構等82家境外金融機構累計達成人民幣利率互換交易1.5萬餘筆、合計名義本金約8.15萬億元人民幣。

未來,三方基礎設施將繼續在兩地監管機構指導下,與所有市場參與者緊密合作,不斷豐富「互換通」產品,完善風險管理框架,推動內地與香港金融市場共同發展,助力中國金融市場高水準對外開放。

此外,從今日起,香港場外結算將現有的人民幣不交收利率掉期(CNY NDIRS)合約的最長期限從5.5年延長至 11 年,以便境外投資者更好地管理利率風險。

 

關於香港交易所

香港交易及結算所有限公司(香港交易所)是香港上市公司(香港上市代號:388)及全球領先的國際交易所集團之一,提供一系列股票、衍生產品、大宗商品、定息產品及其他金融產品與服務,旗下企業包括倫敦金屬交易所。

作為連接東西方的超級聯繫人與門戶市場,香港交易所透過與內地市場開創性的互聯互通機制、日趨多元化的產品生態圈,以及流動性充裕的國際化市場,致力於促進中國與世界的雙向資本流通,推動交流與對話。

香港交易所是一家使命驅動的企業,致力通過旗下的業務和香港交易所慈善基金來連接、推動及發展金融市場與社會,攜手共創繁榮。

www.hkexgroup.com

 

 


更新日期 2025年9月22日