為了促進香港交易所買賣產品市場的流動性,及提升交易所買賣產品買賣的靈活性,香港交易所已推出新的交易所買賣產品價位表,縮窄香港交易所買賣產品的最低上落價位。(下載小冊子)
    
        
            | 價格單位 | 新的最低上落價位 | 舊的最低上落價位 | 
    
    
        
            | 0.01 | 至 | 0.25 | 0.001 | 0.001 | 
        
            | 0.25 | 以上至 | 0.50 | 0.005 | 
        
            | 0.50 | 以上至 | 1.00 | 0.010 | 
        
            | 1.00 | 以上至 | 5.00 | 0.002 | 
        
            | 5.00 | 以上至 | 10.00 | 0.005 | 
        
            | 10.00 | 以上至 | 20.00 | 0.010 | 0.020 | 
        
            | 20.00 | 以上至 | 100.00 | 0.020 | 0.050 | 
        
            | 100.00 | 以上至 | 200.00 | 0.050 | 0.100 | 
        
            | 200.00 | 以上至 | 500.00 | 0.100 | 0.200 | 
        
            | 500.00 | 以上至 | 1,000.00 | 0.200 | 0.500 | 
        
            | 1,000.00 | 以上至 | 2,000.00 | 0.500 | 1.000 | 
        
            | 2,000.00 | 以上至 | 5,000.00 | 1.000 
 | 2.000 | 
        
            | 5,000.00 | 以上至 | 9,999.00 | 5.000 | 
    
 
價位表載列市價處於不同價格範圍的證券之最低價格變化幅度(即最低上落價位),例如一隻市價為$15的交易所買賣產品,在新的價位表中屬於價格範圍$10至$20,因此新的最低上落價位是$0.010,與舊的最低上落價位$0.020比較,降幅達50%。
 
    
        
            |  | 更大靈活性 | 縮窄最低上落價位可讓投資者更靈活地應對較細微的市場變化 | 
        
            |  | 提高價格效率 | 新價位表讓市場價格可更快地反映新資訊,從而令價格更貼切地反映當前的市場狀況 | 
        
            |  | 或可降低交易成本 | 為進一步降低價差提供基礎,有助降低交易成本 | 
    
 
縮窄香港交易所買賣基金的最低上落價位可助降低最低可實現價差,有利於進一步收緊受價位限制及流動性高的ETP之價差。
以下案例以五隻在香港上市且流動性高的交易所買賣產品為例子。五隻交易所買賣產品的價差有90%以上時間處於最低價差水平。分析反映,在最低上落價位縮窄後,其價差或可下降50-60%。
    
        
            | 在香港上市的交易所買賣基金 
 | 收市價^ | 以最低價差交易的大概時間佔比(%) | 平均90日價差(點子) 
 | 目前最低可實現價差(點子) | 新的最低可實現價差(點子) | 降幅 | 
    
    
        
            | 交易所買賣基金 A | $28.5 | 91% | 19.1 | 17.6 | 7.0 | -60% | 
        
            | 交易所買賣基金 B | $113.4 | 99% | 10.2 | 8.8 | 4.4 | -50% | 
        
            | 交易所買賣基金 C | $15.2 | 95% | 13.8 | 13.1 | 6.6 | -50% | 
        
            | 交易所買賣基金D | $15.3 | 95% | 13.7 | 13.1 | 6.5 | -50% | 
        
            | 交易所買賣基金 E | $46.4 | 91% | 11.7 | 10.8 | 4.3 | -60% | 
    
 
* 實際價差可能與最低可實現價差不同
^ 資料來源:彭博,2019年12月31日