概覽
滬深港通以前所未有的方式向國際投資者開放中國內地股票市場。隨著越來越多投資者透過滬深港通參與交易，相關交易後活動的規模及複雜程度亦隨之增長。 為配合市場發展，參與者已建立各自度身訂造的解決方案。雖然這些方案能滿足個別參與者的需求，但不同的設計亦為整個市場生態系統帶來額外的營運、處理流程及交易對手風險。因此，市場面對的共同挑戰十分明確：如何讓交易後流程同時為所有參與者變得更簡單、更高效。
香港交易及結算所有限公司（香港交易所）與美國證券存管結算公司(DTCC)合作，推出香港交易所Synapse。作為一個全新的綜合結算平台，Synapse 與現有滬深港通北向交易的交易後基礎設施相輔相成。
Synapse 透過標準化及簡化工作流程，加強市場參與者之間的連接，協助市場提升效率、透明度及安全性，推動整個市場更快速地運作。
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滬深港通的挑戰 |
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結算流程時間緊迫，加上部份流程需用特設的解決方案處理 |
滬深港通屬T+0市場，但實際操作中使用的是為T+2市場而設的結算流程。要特別就滬深港通打造不同的解決方案以配合市場需要。 |
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營運風險 |
專設解決方案不少都涉及人手處理，增加了處理工作的負荷和營運風險。 |
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透明度低令流程相對繁複 |
參與者不能實時瀏覽結算狀態，面對特殊情況需要特別處理時可以使用的時間不多。 |
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可擴容 |
欠缺標準程序，加上使用人手操作，等同擴容不易；日後更多指數納入滬深港通股份時，風險更大，或連帶影響市場參與。 |
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參與門檻高 |
專設解決方案涉及額外風險及成本，或會令參與者對滬深港通卻步。 |
解決方案：Synapse
Synapse 是滬深港通北向交易的一項可選服務，為所有參與者就結算指示工作流程提供統一且具權威性的共享視圖。Synapse透過DTCC（美國證券存管結算公司）的中央配對解決方案「CTM®」作出的「常設交收指示」，為交易資料提供更豐富的資訊。
隨後，Synapse 會同時向流程鏈中的各方發送結算指示，讓參與方能夠同步處理相關程序。此安排有助滬深港通參與者提升營運效率、增強流程透明度，並締造更緊密連接的交易後工作流程。
Synapse推出後，中華通交易所參與者(CCEP)與香港聯合交易所（聯交所）之間的交易流程以及在香港中央結算公司（香港結算）的中央結算系統內進行的配對、結算及交收時間表完全不受影響。對於沒有訂用香港交易所Synapse服務的市場參與者，其結算及交收程序安排亦保持不變。
如參與者選擇不使用 Synapse，現有安排亦不會受到任何影響，相關的結算及交收流程將維持不變。
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Synapse - 價值主張 |
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利用現有互聯互通機制 |
以應用程式界面(API)靈活連結至Synapse (ISO20022)，提高整合效率。 |
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結算流程劃一 |
Synapse引進標準劃一的結算流程，減低營運風險，同時提高擴容能力。 |
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提高透明度 |
Synapse能提供即時更新狀況，加快處理程序，遇有特殊情況時的處理可以有更好的應對。 |
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擴大滬深港通參與者數目 |
統一工作流程、減低專設解決方案的風險和成本，並減輕相關合規要求的負擔、吸引更多參與者加入滬深港通市場。 |
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利用新技術及最新SWIFT標準 |
採用APIs靈活多變的有效整合與Synapse連接(同時亦採用ISO20022標準)，促使市場漸漸採用現代標準。 |
Synapse工作流程圖示
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