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大家好。
今天第一次以香港交易所集團行政總裁身份跟大家見面，向各位介紹我們公司各方面的最新發展。最近也有多項報章報道提及香港交易所內部的變動以及我們的策略，可惜其中有部分純屬猜測，有數篇的內容更屬不確。我想借此機會，向各位講述一下我們公司的最新情況，也好回答各位的問題。不過，由於我們稍後公布的中期業績將涵蓋截至2003年6月30日止的六個月，所以今天不會跟大家討論公司今年上半年的財務表現又或其他股價敏感資料。
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首先 ，我想先談談香港交易所的發展策略。香港交易所的首要任務仍是加強並發展香港市場成為：
- 中國內地和香港企業的首要國際資本市場；
- 在環球證券及期貨市場中作為亞洲時區的中樞市場；及
- 其他主要證券及衍生產品交易所在尋求建立環球聯盟時的首選亞洲夥伴。
對於第一個目標，我們很有信心可以達到，因為我們在這方面往績超卓。過去十年間，我們市場經已為H股及紅籌公司集資超過7,266億港元。 到今天(2003年7月8日)，於交易所主板上市的H股公司有58家、紅籌公司71家，創業板有H股23家、紅籌公司1家。為進一步強化香港作為內地企業的主要國際資本市場的地位，我們會繼續於中國內地進行市場教育及推廣，例如：我們現正計劃在未來幾個月內，到內地舉行多個大型推介會。
我們對於上星期政府宣布准許香港交易所根據CEPA(更緊密經貿關係安排)在北京設立代表辦事處感到高興。我們很快就會作出申請，並計劃一經批准，就立即成立北京辦事處。我們相信，設立北京辦事處將有助我們為內地的準發行人提供更快和更佳的服務，從而吸引更多公司到交易所上市。
發展內地業務固然是我們高度重視的項目，但與此同時，走向國際也將繼續是我們市場未來的最佳路向。
走向國際並不一定要投資海外交易所和結算所。暫時來說，我們並無任何特定的投資對象，對投資的興趣也不是太大。
希望成為其他主要證券及衍生產品交易所在尋求建立環球聯盟時的首選亞洲夥伴。香港在這方面佔有多項優勢。因為香港與北美洲時區的最主要市場 ─ 紐約，以及歐洲時區的最主要市場 ─ 倫敦，都有共同的語言 - 大家都是採用英語，大家也都是採用普通法。當然，這方面的發展亦有相當的困難，包括會計制度、監管架構和規範要求差異等等問題，但這些都是一些可以解決的事情。
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長期而言，香港交易所希望能結合香港金融業內的其他機構及專業人士，達致下列目標：
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香港有穩固的法治基礎，有國際最高標準的市場規範和設施，而且香港在市場營運、監管等方面都已建立重要的國際聯繫；香港金融市場將可以為內地企業和投資者提供最高國際標準的金融服務，協助內地企業和投資者穩步加入國際市場。
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香港擁有眾多的金融專業人才；而且這些專才的專業水平、操守和國際經驗都獲得國際社會的普遍認同；他們對內地、香港以至亞洲鄰近地區的政治、法律制度、政府政策、經濟和文化背景都有相當認識。香港可以研究制訂發展評級服務的政策、建立一個培育發展評級服務的環境，建立獲國際認可的相關服務標準，從而發展一套更適合本地區的評級制度，為本地區創立一門新的評級服務行業。
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待內地與香港之間建立了雙向的合法資金流通渠道後，將可以進一步促進香港投資基金業的發展。隨著資金供應逐步增加，香港會考慮吸引更多世界主要的藍籌企業到香港市場掛牌交易，把香港發展成亞洲時區內最主要的投資及基金管理中心、分析員聚集的基地。
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當人民幣可以自由兌換時，內地上海、深圳與香港的證券和衍生產品期貨市場將可以相互結合，發展成為亞洲區內最大的金融市場。
在香港這些發展路途上，香港交易所將會扮演重要的角色。
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我們上個月已將公司架構改組，以加強營運效率，也提升香港交易所實力，充份把握日後的發展機會。
主要的變動將涉及「交易市場業務單位」(EBU)與「上市、監察及風險管理單位」(LRRM)，而後者已易名為「上市單位」。以往由LRRM的監察科負責的參與者申請批核及監察職能已撥歸交易市場業務單位，而以往由監察科負責的保薦人監管職能則納入上市單位之內。前任上市科主管韋思齊 (Richard Williams)已升任上市單位主管，並接替李潔英出任主板及創業板上市委員會秘書一職。李潔英現在是香港交易所財務總監。
香港交易所一直致力提升本身的競爭力，為了貫徹這個目標，我們在5月底精簡運作，包括終止9名高級行政人員及5名秘書的聘任。受這次精簡行動影響的其他員工已獲重新調配往其他部門，填補類同的空缺。這次精簡行動與公司控制整體成本的政策一致。
至今香港交易所的公司架構重組已大致完成 - - 雖然不同部門之間還可能會進一步的調整。待有關工作流程及業務程序的檢討完成後，現時由50至60名合約僱員或臨時員工所處理的工作，預期可以部分或全部由香港交易所的員工接手處理，而有關的合約僱員或臨時員工將因此可望在未來12個月內逐漸退出。
香港交易所每年也檢討員工薪酬。在6月底，香港交易所聘有長期僱員768人 (2002年12月底的數字是797人)。一如其他檢討，薪酬檢討的結果可以是加薪、也可以是減薪，視乎個別員工的工作表現。
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這個是香港交易所的新公司架構圖。
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展望將來，我們會集中資源繼續推展能為股東或市場用家增加價值的計劃，其中包括涉及上市監管、市場設施以及產品服務發展等計劃。
在上市事宜上，我們繼續配合政府檢討香港上市體制的工作。財政司司長在2003年4月10日宣布，有見於專家小組的建議影響深遠，事情需要進一步徵詢社會人士意見。政府預計有關諮詢將於今年第三或第四季展開，於2004年初結束。若有需要修訂法例，有關修訂內容可於2004/2005立法年度提交立法會。過程中香港交易所將緊密配合政府和證監會。我們始終認為，從市場長遠利益著眼，最適合擔任上市事宜前線監管機構的，當是香港交易所。我們會以事實證明、並向社會人士清楚說出我們的想法。
另一方面，我們將會增訂有關企業管治的規則，進一步提升市場質素。我們在2003年1月17日發表有關企業管治事宜市場諮詢結果的報告，現時正草擬有關規則修訂，預期規則修訂建議於今年第三季可供上市委員會審議。
我們亦與證監會一同徵詢市場對有關保薦人監管的規則修訂建議的意見，有關諮詢將於今個月底結束。
此外，我們也正檢討市場對首次上市及持續上市資格準則和除牌機制諮詢的回應，希望可以盡快得出結論並提出建議。
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在市場基建和設施方面，我們正進一步提升衍生產品交易系統HKATS的軟件程式。有關內部測試(用戶接納測試、整合測試)已經順利完成。香港交易所已按證監會的要求，請來一家獨立公司檢討有關測試的覆蓋範圍和足夠程度。至於與參與者進行的測試，則將於今年8月進行。我們計劃可於今年第四季推出HKATS的升級版軟件。
此外，在新一代的證券結算系統CCASS/3完成各階段推出的同時，有關綜合的衍生產品結算系統DCASS的開發及測試工作，亦按修訂後的時間表如期推行。有關DCASS實施計劃 (包括作業系統準備就緒以及市場演習)，將於剛才我曾提及的HKATS軟件程式升級工作完成後，才再行定出詳細時間表。暫時我們計劃在2004年第一季推出DCASS。
另外，我們亦在準備另一份諮詢文件，載列建議中的「投資者戶口」模式以及實施有關模式對香港各市場人士的影響。我們希望可於今年第三季就此事諮詢市場意見。
在「第三者結算」建議方面，我們現正重新研究在整個「第三者結算」 架構下的結算代理安排以及「非指定性第三者結算模式」(explicit model)，準備在今年第三季發出諮詢文件。至於2002年7月就「指定性第三者結算模式」(implicit model)所發出的諮詢文件，我們亦會發布諮詢所得結論，進一步聽取市場意見。
此外，我們亦會研究政府金融基建督導委員會1999年報告所建議的無紙化市場模式。香港交易所及證監會已完成一項關於香港推行無紙化證券市場的成本效益分析。香港交易所計劃在今年第三季，諮詢市場對香港實施無紙化市場模式的意見。
為進一步提升市場效率，香港交易所亦正在評估是否可以在香港設立一個同時包括證券及衍生產品市場產品的單一結算所。
在市場交易方面，我們打算在今年第三季左右，就高價證券的價位問題諮詢市場意見。不過，有關買賣單位的研究則暫時擱置，因為市場對此並無任何明顯的傾向或選擇。
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在產品發展方面， 我們繼續開發新的金融產品並檢討現有的產品。
今年4月11日，我們與上海期貨交易所簽訂諒解備忘錄，共同研究發展一個亞洲能源衍生產品市場。雙方代表已組成工作小組，現正研究有關的市場及結算模式。
我們亦正與證監會商討根據《上市規則》有關結構性產品的條文，推出「保本證」。
我們又計劃在今年第四季與市場參與者討論，研究是否可以將合資格發行股票掛鉤票據的正股資格擴大。
此外，我們會繼續與準發行人討論於交易所發行地區性的交易所買賣基金事宜。
我們將分階段收窄現時各個股票期權類別的行使價間距，而暫時不再研究發展「靈活期權產品」。豐控股期權及恒生銀行期權部分月份合約的行使價間距已於2003年5月縮窄50%，市場反應良好。
我們曾在2003年5月修訂港元利率掉期定盤的部分細則，我們現正評估市場對此的接受程度，再研究是否推出利率掉期期貨。
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雖然不可以談及今年上半年的財務表現，但講述市場表現肯定是沒有問題的。
這個表概括了我們證券市場於2003年上半年度的表現。
主板及創業板合計：2003年上半年度平均每日成交額和去年同期比較下跌 6.8%，但比2002年全年平均每日成交額上升 6.1% 。
今年上半年共有28家公司新上市，去年同期則有62宗 (主板34宗，創業板28宗)。2002年全年則共錄得117宗新上市(包括兩家由創業板轉往主板上市的公司)。
市場統計