香港交易及結算所有限公司（香港交易所）的《衍生產品市場交易研究調查2007/08年度》（研究期間為2007年7月至2008年6月）結果顯示，隨着股票期權交易比重增加，交易所參與者本身的交易佔香港交易所衍生產品（期貨及期權）市場的比重進一步上升；個人投資者的網上交易增長強勁，佔個人投資者成交量近四成。
2007/08年度，衍生產品市場總成交量較2006/07年度增長87%，達1.06億張合約。當中，股票期權的交易佔56%，比2006/07年度的47%為高。就合約張數而言，股票期權的成交量由2006/07年度的2,630萬張合約增長123%至2007/08年度的5,880萬張合約。（見圖1）
2007/08年度調查的一些主要結果
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交易所參與者本身的交易（包括莊家盤及公司盤）佔市場總成交量的61%（2006/07年度為55%），佔股票期權成交量的89%（2006/07年度為86%）及其他衍生產品成交量的26%（2006/07年度為28%）。（見圖2）
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本地投資者的交易佔市場總成交量的21%（2006/07年度為24%），而外地投資者的交易則佔19%（2006/07年度為21%）。（見圖3）
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個人投資者的交易佔市場總成交量的19%（本地投資者為17%，外地投資者為2%），而機構投資者的交易則佔市場總成交量的20%（本地機構投資者約為4%，外地機構投資者約為17%）。（見圖2及3）
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按主要產品類別而言：（見圖4） |
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就恒生指數（恒指）期貨而言，外地機構及本地個人投資者的交易佔最大比重（分別佔產品成交量的36%及32%）。 |
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就小型恒指期貨而言，主要的參與者類別為本地個人投資者（其交易佔58%）。 |
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就H股指數期貨而言，外地投資者的交易佔最大比重（佔52%，當中機構投資者的交易佔49%，個人投資者的交易佔3%）。 |
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就H股指數期權而言，外地機構投資者及交易所參與者本身的交易佔最大比重（分別為36%及35%）。 |
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就股票期權及恒指期權而言，交易所參與者本身的交易佔最大比重（分別為89%及56%）。
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個人投資者的網上交易佔其總成交量的39%（2006/07年度為31%）及佔市場總成交量的7%（2006/07年度為6%）。（見圖6）
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《衍生產品市場交易研究調查》自1994年起每年進行，調查內容相若。今年的研究範圍涵蓋恒指期貨、恒指期權、小型恒指期貨、H股指數期貨、H股指數期權及股票期權；這些產品合共佔香港交易所衍生產品市場於研究期間的總成交量約99.6%。研究調查取得的整體回應率達95%，回應者的交易佔調查對象在調查期內總成交量的98%。
《衍生產品市場交易研究調查2007/08年度》的英文版報告全文載於香港交易所網站。
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研究調查的其中一項限制，就是交易所參與者有可能不知道他們的客戶買賣的真正來源地。例如，參與者可能將來自海外但經本地機構落盤的交易，列作本地機構交易，反之亦然。因此，調查結果可能與真實情況有所偏離。
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圖1. 調查所涵蓋產品的總成交量及個別產品所佔百分比
((2003/04 - 2007/08)
註：由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
圖2. 衍生產品市場成交量按投資者類別的分布
(2007年7月至2008年6月)
(a) 整體市場
(b) 股票期權
(c) 期貨及期權（不包括股票期權）
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(1)
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交易所參與者本身的交易包括莊家盤及公司盤。
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(2)
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖3. 衍生產品市場成交量按投資者類別的分布
(2000/01 - 2007/08)
(a) 本地及外地
(b) 個人及機構
註：由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
圖4. 衍生產品市場整體成交量及各產品成交量按投資者類別的分布
（2007年7月至2008年6月）
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(1)
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交易所參與者本身的交易包括莊家盤及公司盤。
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(2)
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖5. 按來源地劃分的外地投資者衍生產品成交量的分布
（2007年7月至2008年6月）
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2006/07年度的調查將澳洲列入「其他地區」。2006/07年度的「其他地區」（包括澳洲）佔外地投資者總成交量的13%。 |
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2007/08年度調查中「其他地區」所指的來源地有英屬維爾京群島、加拿大、利比里亞、毛里裘斯、中東及新西蘭。
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註：
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由於四捨五入之誤差，數字的總和未必相等於100%。
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圖6. 個人投資者的網上交易
佔個人投資者總成交量及衍生產品市場總成交量的比重
(2001/02年度至2007/08年度)
