期貨最大之特點是其槓桿作用，因為投資者買賣合約時，只須繳付合約總值的一小部份，讓投資可因槓杆效應而賺取厚利。不過，若市況不利，槓桿作用同時也會令投資者蒙受重大損失。因此，買賣期貨的風險可以極大，投資者在投資期貨合約之前，務須完全了解有關的風險。

一般來說，期貨為投資者提供三個功能：純買賣、對沖(內地稱為「套期保值」)和套戥(內地稱為「套利」)。

純買賣是以單一方向性買賣投資策略為主，即投資者根據自己對某股票或指數走勢的預測，買入或賣出若干數量的相關期貨合約。

對沖(套期保值)的目的旨在抵銷負面因素對投資組合整體回報的影響。

套戥(套利)是指相關資產在期貨及證券市場的價格出現不尋常的差距時，投資者在一個市場低買而同時在另一市場高賣，從中獲利。

期權分認購期權及認沽期權兩種。認購期權之持有人擁有購買某資產的權利，認沽期權之持有人則擁有出售某資產的權利。所以，期權持有人是真正有「選擇」行使的權利。

雖然持有人並無責任行使其權利，但若持有人選擇行使其權利，縱使市況已變得對出售人十分不利，但出售人仍然須履行該合約。當出售期權時，出售人會收到買方一筆金額作為回報，這通常稱為「期權金」，是用作回報出售人可能要承擔損失或放棄賺取利潤之風險。期權買方的最大風險(在行使前)只限於其買入期權所支付的期權金。

恒生指數期貨及期權的特點有：

恒生指數期貨及期權的合約乘數為每指數點港幣50元，恒生指數期貨的合約月份為現月、下月及之後的兩個季月，期權合約方面，短期期權的合約月份是現月、下兩個月及之後的三個季月，而長期期權則是之後的五個6月及12月合約月份。

有關恒生指數期貨及期權的更多資料，投資者可到香港交易所網站「產品及服務 - 衍生產品」項下「恒生指數期貨及期權」欄目查閱。

期權買家給予賣家期權金以換取其行使權，期權賣家則把行使權給予買家以換取期權金作回報。

恒指期權是屬於歐式期權，即是該期權合約只可以在到期日才可以行使。恒指期權合約是標準化的，每指數點為50港元(小型恒指期權每指數點則為10港元)，每張恒指期權合約的價值相等於期權金乘以50港元。

與恒指期貨及期權合約相同，小型恒生指數期貨及期權的相關資產是恒生指數。小型恒指期貨及期權的合約乘數每點為港幣10元，或是恒指期貨及期權合約的五分之一。

小型恒生指數期貨及期權合約的設計適合一些不想承擔太大風險的人士，讓他們能以較小金額投資於指數成份股的表現。另方面，標準恒指期貨及期權合約、與小型恒指期貨及期權合約的按金可以全數互相抵銷，使投資組合更靈活。

小型恒生指數期貨及期權的合約月份是現月、下月及之後的兩個季月。有關小型恒生指數期貨及期權的更多資料，投資者可到香港交易所網站「產品及服務 - 衍生產品」項下「小型恒生指數期貨及期權」欄目查閱。

小型指數期貨合約月份是現月、下月及之後的兩個季月。有關小型H股指數期貨的更多資料，投資者可到香港交易所網站「產品及服務 - 衍生產品」項下「小型恒生中國企業指數期貨」欄目查閱。

自訂條款指數期權的部分主要特性如下：

有關自訂條款指數期權的更多資料，投資者可到香港交易所網站「產品及服務 - 衍生產品」項下「股市指數產品」欄目查閱。

香港交易所於2010年11月1日推出恒指股息期貨及恒生國企股息期貨。恒指股息期貨及恒生國企股息期貨分別以恒指股息點指數及恒生國企股息點指數為基礎，兩指數由恒生指數有限公司所編纂，旨在量度並以指數點顯示恒生指數及國企指數(或稱H股指數)所有成分股的現金股息總額。

股息期貨是一可用作對沖香港上市股票股息風險的工具，並與現有的恒指及國企指數產品系列有相輔相成的作用。股息期貨的合約乘數為每指數點50港元，最低價格波幅為0.01個指數點，合約月份分別為最近三個12月合約月份(如2010年12月、2011年12月及2012年12月)。

有關股息期貨的更多資料，投資者可到香港交易所網站「產品及服務 - 衍生產品」項下「股息期貨」欄目查閱。