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恒生中國企業指數期權

恒生中國企業指數期貨及期權

內地經濟迅速發展令投資者對中國相關股票的興趣漸增。恒生中國企業指數期貨及期權的相關指數是恒生中國企業指數(國企指數) ,它是由恒生指數有限公司 編纂及計算的市值加權股票指數,國企指數反映主要H 股的走勢。H股為中華人民共和國(中國)發行人根據中國法律發行的人民幣值股票,  除股票面值仍為人民幣外,H股在香港聯合交易所上市認購及買賣均以港元進行。 

恒生指數有限公司網站亦有提供最新成份股名單及編制方法http://www.hsi.com.hk

恒生中國企業指數期權

隨著恒生中國企業指數期貨的成功,H股指數期權相繼於2004年6月8日推出。 為吸納場外交易,具靈活性行使價及合約月份的自訂條款指數期權合約於2010年2月8日推出。

買賣恒生中國企業指數期貨及期權的優點

買賣策略靈活

  • 恒生中國企業指數期貨及期權除了為投資者提供買入或沽出策略的機會外,投資者更可用恒生中國企業指數期貨及期權作為對沖策略 (在跌市中保障國企股投資組合的價值) 或跨市場買賣策略 (賺取兩個市場的相對表現盈利,如國企指數及恒指) 。

買賣效率高

  • 投資者以具成本效益方法去建立反映H股公司走勢的倉位。

靈活運用資金

  • 恒生中國企業指數期貨及期權以按金買賣,用作投資的資本會較買入H股公司投資組合低很多。

低廉交易費用

  • 買賣恒生中國企業指數期貨及期權的交易費用較買賣一籃子國企指數成份股為低

結算所提供履約保證

  • 期貨及期權合約是由香港交易所的結算所登記、結算及保證,消除了結算所參與者之間的對手風險。(結算所保證的範圍並不包括結算參與者對客戶的責任,投資者選用經紀進行買賣時必須小心謹慎)

 


更新日期 2017年10月20日


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合約概要

恒生中國企業指數期權    
項目 標準期權 自訂條款指數期權
相關指數 恒生中國企業指數
HKATS       代碼        HHI XHH
合約乘數 每指數點港幣$50
最低價格波幅 一個指數點
合約月份

短期期權: 現月、下三個月及之後三個季月;

遠期期權: 之後三個6月及12月合約以及再之後三個12月合約 
任何曆月但不可超越現有最長可供買賣的期權合約月份
行使方式 歐式
期權金 以完整指數點報價
 行使價  
 指數點   行使價間距
 短期期權:
 ≥ 20,000  200
 ≥ 5,000< 20,000  100
 < 5,000  50
 長期期權:
  ≥ 20,000  400
  ≥ 5,000< 20,000  200
  < 5,000  100

交易時間

標準指數期權: 上午915分至中午12時正,下午1時正至下午430 下午515至零晨3時正
(到期合約月份在合約到期日收市時間為下午4時正)


自訂條款指數期權:上午9時15分至中午12時正,下午1時正至下午4時30分
合約於收市前30分鐘內不接納該合約的有關建立要求
(到期合約月份在合約到期日收市時間為下午4時正)    

合約到期日 該月最後第二個營業日
最後結算價 在到期日當天下列時間所報指數點的平均數為依歸,下調至最接近的整數指數點 :(i)聯交所持續交易時段開始後的五(5)分鐘起直至持續交易時段完結前的五(5)分鐘止期間每隔五(5)分鐘所報的指數點,與(ii)聯交所收市時。
交易費用及
徵費
交易所費用               港幣3.50
證監會徵費               港幣0.54
佣金                             商議

請到香港交易所網站「規則與監管」內的「期交所規則、規例及程序」查閱詳盡的合約細則。


自訂條款指數期權

自訂條款指數期權的系列建立、交易執行、結算及交收

自訂條款指數期交易所參與者名單

更新日期 2017年8月29日

按金表

交易費用及佣金

交易所費用
每邊每張合約港幣$3.50
證監會徵費
每邊每張合約港幣$0.54
投資者賠償徵費*
每邊每張合約港幣$0.00
總額
每邊每張合約港幣$4.04
佣金
商議
* 以上費用不時作出修改。

網上衍生產品交易

下列交易所參與者提供網上衍生產品交易服務。

(產品:指數期貨及期權 / 貨幣期貨 / 商品期貨 / 利率期貨)

交易所參與者名稱 聯絡電話號碼 電郵
中銀國際證券有限公司 (852) 2121-0088 service@bocigroup.com
交銀國際證券有限公司 (852) 2297-9888 enquiry@bocomgroup.com
耀才期貨及商品有限公司 (852) 2537-1371 broker@bsgroup.com.hk
時富商品有限公司 (852) 2663-8888 hotline@cashon-line.com
東航國際金融(香港)有限公司 (852) 3971 1052 cescapital@kiiik.com
招銀國際期貨有限公司 (852) 3761 8788 futures@cmbi.com.hk
 中一期貨有限公司  (852) 3897-2000  cnfservice@cnfirst.com.hk
長江證券期貨(香港)有限公司 (852) 2823-0389 futuresCS@cjsc.com.hk
致富期貨商品有限公司 (852) 2500-9128 futures_dept@chiefgroup.com.hk
創興商品期貨有限公司 (852) 3768-9988 info@chcf.com.hk
周生生期貨有限公司 (852) 2581-7338 cs.trade@338.net
恒豐期貨有限公司 (852) 2147-9898 maggie.lam@christfund.com
una.zhao@christfund.com
信達國際期貨有限公司 (852) 2235-7789 cs@cinda.com.hk
中信証券期貨(香港)有限公司 (852) 2237-6899 info@citics.com.hk
京華山一期貨(香港)有限公司 (852) 2166-3888 info@cpy.com.hk
群益期貨(香港)有限公司 (852) 2105-1299 futures@e-capital.com.hk
東亞期貨有限公司 (852) 3608-8181 info@eafutures.com.hk
英皇期貨有限公司 (852) 2919-2919 efl.cs@emperor.com.hk
名匯期貨有限公司 (852) 2152-3321 services@enlighten.com.hk
安信期貨(香港)有限公司

(852)2213-1888

service@eif.com.hk

長雄期貨有限公司 (852) 2570 3013  settlement@everlong.com 
駿溢環球金融集團有限公司 (852) 2844-9868 jannylee@excalibur.com.hk
財華證券有限公司 (852) 2169-0088 cs@finet365.com
第一上海期貨有限公司 (852) 2532-1580 cs@mystockhk.com
民眾期貨有限公司 (852) 3513 8000 cs@freemansec.com
富士香港商品有限公司 (852) 2559-1041 sales@fujihk.com
admin@fujihk.com
富昌期貨有限公司 (852) 2121-8333 cs@fulbright.com.hk
山證國際期貨有限公司 (852) 3192-1000 cs@ssif.com.hk
廣發期貨(香港)有限公司 (852) 3719-1199 futurescs@gfgroup.com.hk
灝天環球投資有限公司 (852) 3420-1000 enquiry@glorysky.ws
金道投資(香港)有限公司 (852) 3719-9733 cs@gwtrade.hk
高銀(證券)有限公司 (852) 3960-7827 enquiry@goldinequities.hk
大唐投資(期貨)有限公司 (852) 3550-6988 cs@grandfg.com
國浩期貨商品有限公司 (852) 2218-2818 info@guococap.com
國泰君安期貨(香港)有限公司 (852) 2509-9277 futures@gtjas.com.hk
國元期貨(香港)有限公司 (852) 3769-6888 gyzq@gyzq.com.hk
海通國際期貨有限公司 (852) 3583-3388 csdept@htisec.com
亨達期貨有限公司 (852) 2523-7571 thomasmo@hantec.hk
香港國際期貨有限公司 (852) 2853-8027 enquiry@hnahki.com
一通投資者有限公司 (852) 3741-0373 info@i-access.com
工銀國際期貨有限公司 (852) 2683-6216 freeman.to@icbci.com.hk
晉商期貨有限公司 (852) 2815 3366 trade@jsfutures.hk
證星國際期貨有限公司 (852) 3900-1701 cs@istartrade.com
嘉信期貨有限公司 (852) 2815-8033 cs@kaisergroup.com.hk
高信商品期貨有限公司 (852) 2810-9062 admin@ktg.com.hk
凱基期貨(香港)有限公司 (852) 2878-5555 info@kgia.com
金英期貨(香港)有限公司 (852) 2268-0660 cs@kimeng.com.hk
滙富金融服務有限公司 (852) 2283-7373 customerservice@sunwahkingsway.com
萬兆豐國際證券有限公司 (852) 3750-8898 cs@misl.com.hk
峰滙金融集團有限公司 (852) 3192-1108 simpson.yam@mayfairpacific.com
東方滙富期貨有限公司 (852) 2879-9868 admin@o-wealth.com
平和金融有限公司 (852) 2822-8338 info@pt123.com
輝立商品(香港)有限公司 (852) 2277-6611 futures@phillip.com.hk
寶生證券及期貨有限公司 (852) 2815-4655 psf@bochk.com
信誠期貨有限公司 (852) 2143-3999 samng@pru.com.hk
華富嘉洛證券有限公司 (852) 2847-2203 qscs@quamgroup.com
興業金融期貨有限公司 (852) 2103 5657 rhb.hk.customer.service@rhbgroup.com
滙信理財有限公司 (852) 2823-2828 cs@realink.com.hk
新富期貨有限公司 (852) 2853-2128 futures@sanfull.com.hk
上商期貨有限公司 (852) 2207-2837 contact@shacomfutures.com.hk
申銀萬國期貨(香港)有限公司 (852) 2250-8298 customer.service@sywg.com.hk
永豐金證券(亞洲) 有限公司 (852) 2523-6685 cs.asia@sinopac.com 
天順期貨有限公司 (852) 2907-2300 cs@sws.hk
南華期貨有限公司 (852) 2111-2222 hotline@sctrade.com
常滙商品期貨有限公司 (852) 2509-4384 bennylo@stockwellonline.com
實德期貨及外滙有限公司 (852) 2598-1027 enquiry@successfn.com
新鴻基期貨有限公司 (852) 2822-5001 cs@shkf.com
futures.trader@shkf.com
敦沛期貨有限公司 (852) 2238-9225 enquiry@tanrich.com
康和證券(香港)有限公司 (852) 3405-7305 fdealer@concordcapital.com.hk
電訊數碼證券有限公司 (852) 8118-1133 ftcontact@tdsecurities.com.hk
滙澤證券有限公司 (852) 2905-9529 info@tgshk.com 
天大証券有限公司 (852) 3972-0688 enquiry@tiandafinancial.com
盈透證券香港有限公司 (852) 2156-7907 sales@interactivebrokers.com.hk
天行聯合證券有限公司 (852) 2740-9688
(852) 2179-3992
cs@simsen.com
美建期貨有限公司 (852) 2545 3298 upc@upbest.com
滙盈期貨有限公司 (852) 2913-6332 N/A
永豐期貨有限公司 (852) 2303-8690 cs@wfgold.com 
元大寶來證券(香港)有限公司 (852) 3555 7878 hk.services.brk@yuanta.com
美高期貨有限公司 (852) 3944 8008 metrocap@metrocap.com.hk

中國邁科期貨國際有限公司  
(852) 2885 2968 cs@maike.com.hk

 

免責條文:
香港交易及結算所有限公司竭力確保其提供之資料準確可靠,惟不保證該等資料絕對正確。亦不對由於任何資料不確或遺漏所引起之損失或損害負上責任(不論是民事侵權行為責任或合約責任或其他)。

 

莊家 / 流通量提供者名單

股市指數產品

 

股市指數產品市場有流通量提供者及三類莊家,包括:

- 主要莊家及

- 持續報價莊家及

- 回應報價莊家。

 

 以下為流通量提供者、主要莊家、持續報價莊家及回應報價莊家的參與者名單:

 
 莊家代號 / 流通量提供者代號
 AKN BNP CTD FLW  IBG IMC ISS JPM  LQC MLF MPF MVN  NHT OPT SGS SQH  TBR YKR
恒生指數期權 * P   * # # *   P *  # P P # #  * * P
每周恒生指數期權 *                     * #        
小型恒生指數期權   *   * # #   *   * * # #   *
恒生中國企業指數期權
 * * P   * #
 * *   P * # P P # #  * * P
每周恒生中國企業指數期權  *                            
小型恒生中國企業指數期權
*   * #
 
  * * * #
  *
恒生指數(總股息累計指數)期貨 (「恒指總股息累計指數期貨」)                       * L           
恒生指數(淨股息累計指數)期貨 (「恒指淨股息累計指數期貨」)                       * L           
恒生中國企業指數(總股息累計指數)期貨 (「恒生國企總股息累計指數期貨」)        L                  * L          
恒生中國企業指數(淨股息累計指數)期貨 (「恒生國企淨股息累計指數期貨」)        L                  * L          
恒指股息點指數期貨  
 


 
   


 
恒生國企股息點指數期貨            
恒指波幅指數期貨                         *          
中華交易服務中國 120 指數期貨    
                
行業指數期貨 - 恒生中國內地銀行指數期貨    L                
行業指數期貨 - 恒生中國內地石油及天然氣指數期貨    L                
行業指數期貨 - 恒生中國內地地產指數期貨    L                
MSCI亞洲除日本淨總回報(美元)指數
 
       L                            

L - 表示該名為流通量提供者
P - 表示該名為主要莊家
* - 表示該名為T時段持續報價莊家
# - 表示該名為T及T+1時段持續報價莊家
√ - 表示該名為T時段回應報價莊家
@ - 表示該名為T及T+1時段回應報價莊家



莊家的責任及獎勵

簡介

香港交易所衍生產品市場內的不同產品均設有市場莊家計劃及/或流通量提供者計劃。股票期貨、股指期貨及期權市場莊家計劃的責任及獎勵已闡述於期交所規則內;至於股票期權市場莊家計劃的責任及獎勵則闡述於期權交易規則-聯交所中。流通量提供者計劃是交易所與委任的流通量提供者為提供新產品流通量而作出的商業安排,其要求及獎勵可較具彈性並不會強制闡述於交易所的規則內。

產品類別 合約 市場莊家計劃 流通量提供者計劃
期貨合約 股票指數期貨 恒生波幅指數期貨
恒生股息期貨
恒生國企股息期貨
金磚市場期貨
行業指數期貨
中華交易服務中國120指數期貨
行業指數期貨
股票期貨 個別股票期貨 不適用
貨幣期貨 美元兌人民幣(香港)期貨 歐元兌人民幣(香港)期貨日圓兌人民幣(香港)期貨澳元兌人民幣(香港)期貨人民幣(香港)兌美元期貨
利率期貨 1個月港元利率期貨
3
個月港元利率期貨
不適用
商品期貨

不適用

 

倫敦鋁期貨小型合
倫敦鋅期貨小型合
倫敦銅期貨小型合
倫敦錫期貨小型合

倫敦鎳期貨小型合
倫敦鉛期貨小型合s
期權合約 股票指數期權 恒生指數期權
小型恒生指數期權
恒生中國企業指數期權
小型恒生中國企業指數期權            
不適用
股票期權 個別股票期權 不適用
貨幣期權 不適用 美元兌人民幣(香港)期權

資格

產品類別 市場莊家計劃 流通量提供者計劃
期貨交易所期貨及期權
  • 期交所參與者,或
  • 如欲透過客戶戶口持有莊家盤,必須與一名期交所參與者作出安排,並符合至少下列其中一項之條件:
    i)
    獲證監會或與證監會有諒解備忘錄之海外機構發牌進行證券或期貨合約交易或類同之活動(除介紹代理人外)的機構;
    ii) 受期交所認可的獨立監管機構所監管的持牌銀行
    iii)
    維持信貸評級為A-或以上(Standard & Poor’s)A3或以上(Moody’s)的機構,或持有已繳足股本不少於港幣50,000,000及股東權益不少於港幣100,000,000的機構
香港期貨交易所參與者或其客戶
聯交所股票期權 期權交易參與者 不適用
 

下表概述期貨及期權合約的莊家/市場流通量提供者責任及獎勵:

股票指數期權

香港交易所期權市場現有3類市場莊家:

- 主要市場莊家(PMM);

- 提供持續報價的莊家(CQMM);及

- 提供回應報價的莊家(QRMM)


有關主要市場莊家的詳情,請參閱以下網址:

http://www.hkex.com.hk/chi/market/dv_tradfinfo/pmm_c.htm

以下是T 時段持續報價的莊家及回應報價的莊家的概要:

莊家責任 持續報價 回應報價
指定期權系列   不少於50個期權系列
(小型恒指期權及小型恒生中國企業指數期權
為不少於25個期權系列)
             
回應所有開價盤要求
(長期期權除外)
報價要求 於一個月內提供持續報價達交易時段之70%或以上
 
於一個月內對開價盤要求作出回應達
70%或以上
回應報價最高時限
 
不適用 在接獲開價盤要求後20秒內作出回應
開價盤保留最少時限    不少於 20 秒
(除非在這20秒時限內相關指數的即月期貨出
現變化,在這情況下,莊家可以改變他們的報價)
 
最大的買賣盤差價
(長期期權除外)          
恒指期權及恒生中國企業指數期權
月份 期權金 最大買賣差價
第一、第二、第三及第四個曆月 1-750 點 最大(30點,買價的10%
> 750點 75點
第一及第二個季月 1-750點 最大(40點,買價的20%)
> 750點 150點
第三個季月 1-750點 最大(50點,買價的25%)
> 750點 200點
小型恒指期權及小型恒生中國企業指數期權
月份 期權金 最大買賣差價
第一及第二個曆月 1-750 點 最大(30點,買價的10%
> 750點 75點
第一個季月  1-750點 最大(40點,買價的20%)
> 750點 150點
第二個季月  1-750點 最大(40點,買價的20%
> 750點 150點
             
開價盤所須涉及
最少合約張數
 
 恒指期權及恒生中國企業指數期權: 
月份 最少開盤張數
第一、第二、第三及第四個曆月 5張合約
第一、第二及第三個季月 3張合約
小型恒指期權及小型恒生中國企業指數期權:
月份 最少開盤張數
第一及第二個曆月 5張合約
第一及第二個季月 3張合約

   
*指數期權
提供持續報價的恒生指數及H股指數期權莊家,須從以下期權系列中選擇不少於50個期權系列報價,以提供買入/賣出價的持續報價。

 恒指期權及恒生中國企業指數期權

合約月份 期權價位 認購期權 認沽期權
即月 最接近的價外期權 15 15
最接近的價內期權 2 2
第二個曆月 最接近的價外期權 15 15
最接近的價內期權 2 2
第三個曆月 最接近的價外期權 15 15
最接近的價內期權 2 2
第四個曆月() 最接近的價外期權 10 10
最接近的價內期權 2 2
第一個季月 最接近的價外期權 10 10
最接近的價內期權 2 2
第二個季月 最接近的價外期權 10 10
最接近的價內期權 2 2
第三個季月 最接近的價外期權 10 10
最接近的價內期權 2 2
合共 198

 

以下是T+1 時段提供持續報價的莊家及回應報價的莊家的概要:

莊家責任

持續報價

回應報價

指定期權系列

不少於40個期權系列
(
小型恒指期權為不少於20個期權系列)

回應所有開價盤要求
(
長期期權除外)

報價要求

於一個月內提供持續報價達交易時段之35%或以上

於一個月內對開價盤要求作出回應達35%或以上

回應報價最高時限

不適用

在接獲開價盤要求後20秒內作出回應

開價盤保留最少時限

不少於 20
(
除非在這20秒時限內相關指數的即月期貨出
現變化,在這情況下,莊家可以改變他們的報價)

最大的買賣盤差價
(
長期期權除外)

恒指期權及恒生恒生中國企業指數期權

月份

期權金

最大買賣差價

第一、第二、第三及第四個曆月

1-750

最大(40點,買價的20%

> 750

150

第一及第二個季月

1-750

最大(60點,買價的30%

> 750

225

第三個季月

1-750

最大(80點,買價的40%

> 750

300


小型恒指期權

月份

期權金

最大買賣差價

第一及第二個曆月

1-750

最大(40點,買價的20%

> 750

150

第一個季月

1-750

最大(60點,買價的30%

> 750

225

第二個季月

1-750

最大(60點,買價的30%

> 750

225

 

開價盤所須涉及
最少合約張數

恒指期權及恒生恒生中國企業指數期權:

月份

最少開盤張數

第一、第二、第三及第四個曆月

3張合約

第一、第二及第三個季月

2張合約


小型恒指期權:

月份

最少開盤張數

第一及第二個曆月

3張合約

第一及第二個季月

2張合約

   *指數期權
提供持續報價的恒生指數及恒生中國企業指數期權莊家,須從以下期權系列中選擇不少於40個期權系列報價,以提供買入/賣出價的持續報價。

恒指期權及恒生中國企業指數期權

合約月份

期權價位

認購期權

認沽期權

即月

最接近的價外期權

15

15

最接近的價內期權

2

2

第二個曆月

最接近的價外期權

15

15

最接近的價內期權

2

2

第三個曆月

最接近的價外期權

15

15

最接近的價內期權

2

2

第四個曆月()

最接近的價外期權

10

10

最接近的價內期權

2

2

第一個季月

最接近的價外期權

10

10

最接近的價內期權

2

2

第二個季月

最接近的價外期權

10

10

最接近的價內期權

2

2

第三個季月

最接近的價外期權

10

10

最接近的價內期權

2

2

合共

198

T 時段股票指數期貨及期權的莊家獎勵

產品 莊家的交易費用
港幣$
莊家在其它有共同相關指數的
股票指數產品的交易費用
港幣$*
標準費用
港幣$
恒生指數期貨 (HSIF) 不適用 3.50 (HSIO, MHIF 或 MHIO 的莊家 ) 10.00
恒生指數期權 (HSIO) 2.00 3.50 (MHIF 或 MHIO 的莊家) 10.00
小型恒生指數期貨 (MHIF) 不適用 1.00 (HSIO 或 MHIO 的莊家) 3.50
小型恒生指數期權 (MHIO) 0.40 0.70 (HSIO 或 MHIF 的莊家) 2.00
恒生中國企業指數期貨 (HHIF)            
不適用 1.00 (HHIO或MCHO 的 莊家) 3.50
恒生中國企業指數期權 (HHIO)            
0.50 1.00 (HHIF 或MCHO 的 莊家) 3.50
小型恒生中國企業指數期貨 (MCHF) 不適用 0.70 (HHIF , HHIO或MCHO 的莊家) 2.00
小型恒生中國企業指數期權 (MCHO)) 0.20 0.35 (HHIF或 HHIO的莊家) 1.00
恒指股息點指數期貨 0.60 不適用 3.00
恒生國企股息點指數期貨 0.30 不適用 1.50
恒指波幅指數期貨 2.00 不適用 10.00
行業指數期貨 0.40 不適用 2.00

*根據期交所有關股票指數期貨及股票指數期權的交易程序,可得到交易費用折扣的合約數目前將有限制。

 

T+1時段的莊家獎勵包括:

  1. T+1時段莊家所報價的產品及在其他有共同相關指數的股票指數產品有較低的交易費用 (如下表 )

  2. 程式界面分判牌照月費豁免

產品

莊家的交易費用
港幣$

莊家在其它有共同相關指數的
股票指數產品的交易費用
港幣$*

標準費用
港幣$

恒生指數期貨 (HSIF)

不適用

3.50 (HSIO, MHIF MHIO 的莊家 )

10.00

恒生指數期權 (HSIO)

2.00**

3.50 (MHIF MHIO 的莊家)

10.00

小型恒生指數期貨 (MHIF)

不適用

1.00 (HSIO MHIO 的莊家)

3.50

小型恒生指數期權 (MHIO)

0.40**

0.70 (HSIO MHIF 的莊家)

2.00

恒生中國企業指數期貨 (HHIF)

不適用

1.00 (HHIO MCHO 莊家)

3.50

恒生中國企業指數期權 (HHIO)

0.50**

1.00 (HHIF MCHO 莊家)

3.50

小型恒生中國企業指數期貨 (MCHF)

不適用

0.70 (HHIF, HHIO MCHO 的莊家)

2.00

*根據期交所有關股票指數期貨及股票指數期權的交易程序,可得到交易費用折扣的合約數目前將有限制。

** 如T+1 時段莊家的表現優於T+1 時段的莊家責任,其所報價的產品有交易費用有機會被豁免。

 

 

加載中