港交所建議的市調機制旨在緩和自動化交易引致的極端價格波動（譬如「閃崩」、程式錯誤等等）以維護市場持正操作。此機制亦有助提醒市場讓參與者於短暫冷靜期內重新評估其策略和持倉，並作出投資決策。此機制不會暫停交易，並非用來限制價格上落，亦與某些市場就衍生產品市場交易限定每日價格範圍的每日漲跌停板制有所分別。 市調機制的設計已包括特別措施以盡量減少干擾市場。例如它適用於個別的產品而非整個市場；採納動態而非靜態的參考價；觸發點設置於 ±5%以不致過頻地觸發；市調機制亦不適用於某些時段（早市及午市交易時段的首15分鐘，午市交易時段的最後20分鐘）及某些產品。
香港交易所採取動態價格限制的市調機制模式。 在此模式下，個別產品價格如出現劇烈波動便會觸發冷靜期。
下圖說明適用產品觸發市調機制的運作:
市調機制僅適用於恒生指數（HSI）期貨，小型恒生指數（MHI）期貨，Ｈ股指數（HHI）期貨，小型Ｈ股指數（MCH）期貨及恒生科技指數期貨（HTI）的首兩個合約月份。
市調機制監測適用於持續交易時段，以下時間除外：
*[1] 由於冷靜期持續時長5分鐘，監測將於午市結束前的最後20分鐘停止。
由於期貨合約在冷靜期時仍可於價格限制範圍內進行交易，其相連產品亦應仍允許交易。我們也曾考慮是否亦應為這類相連產品定立一個可進行交易的價格限制範圍，但鑑於這類相關或相連產品通常都是槓桿產品又或具有不同的產品特點，為它們訂立交易範圍幾近不可行。此外，暫停相連產品的交易會產生重大市場影響，並導致過度的市場干擾，結果同樣有欠理想。
如果因惡劣天氣而延遲開市（例如八號或以上颱風訊號或極端情況或黑色暴雨警告），與正常開市相似，開市後的首15分鐘將不受市調機制監測。 如果因惡劣天氣而導致提前收市（例如八號或以上颱風訊號或極端情況於交易時段發出）， 市調機制仍然可在收市前15分鐘内被觸發及持續至收市。
市調機制可於每個交易日被多次觸發。
觸發市調機制時，HKATS會廣播兩種信息：
BI41-市場狀態更改信息，指示冷靜期的開始及結束
BI81-市場信息，其中包含冷靜期開始及結束時間，參考價格和冷靜期價格限制的信息資訊
在衍生產品市場，市調機制僅適用於10種合約，即恒生指數期貨（HSI）、小型恒生指數期貨（MHI）、H股指數期貨（HHI） 、小型H股指數期貨（MCH）及恒生科技指數期貨（HTI）現月及下月合約月份的合約。因此，如果收到某一市場、某一產品類型或某一產品級別的市場狀態為 “OPEN_DPL_VCM” 或 “OPEN_VCM”，並不一定意味著這一市場/產品類型/產品級別下的所有系列都適用市調機制。
市調機制冷靜期的相關資訊將以特定格式提供於兩個Market Alert(323)訊息中，以協助相關資訊的獲取，包括開始時間、結束時間、參考價以及價格上下限。詳情請參閲OMD-D Developers Guide。