mobile search

按金

 
結算所收取按金,是其用以減輕日後面對結算對手的信貸風險的主要工具。具體的按金要求,是透過評估個別期貨或期權合約又或期貨期權合約組合在16個不同的模擬情況下的單日最高潛在虧損,再加上所界設定置信水平計算所得。結算所每日監察按金水平,確保有足夠按金。

 

結算所按金計算方法

期貨結算公司及聯交所期權結算所的組合風險按金系統(PRiME)屬於SPAN1相容的按金算式,是DCASS用以計算期貨及期權產品按金要求的按金計算方法。參與者可使用香港交易所發布的結算所風險系數檔案計算結算所按金。

 

客戶按金計算方法

客戶按金應按照結算所風險系數檔案計算,再按一個乘數提增按金。有關計算方法2概述如下:

每個商品組合的客戶風險按金根據結算所風險按金3計算:

 

                   客戶風險按金 (A)* = 結算所風險按金 x 客戶按金乘數4

*若當中客戶的投資組合全是期權長倉,則客戶風險按金以該商品組合的期權長倉值為上限。

 

如屬聯交所期權結算所的投資組合(即已付期權金的期權),應加入市價計值按金5,以達到各商品組合的按金要求。

 

                   個別商品組合的按金要求 (B) = (A) + 市價計值按金

 

投資組合的總按金要求相等於所有商品組合的按金(即(B))的總和。

客戶按金計算方法的詳情及例子載於客戶按金計算方法(只設英文版本)的超連結。

 

總結

結算所定期監察及檢討期貨及期權的結算所按金和客戶按金水平,確保緊貼最新的市況變動。

 

註:

1.   SPAN(標準組合風險分析)是芝加哥商品交易所的註冊商標

2.    有關詞彙與《PRiME按金計算指引》所界定者具相同涵義

3.    風險按金相當於PC SPAN的「按金要求」

4.    客戶按金乘數(於2017年3月20日生效)為1.33

5.    這是期權類別的期權淨值,相等於PC SPAN的「可用期權淨值」乘以-1


更新日期 2017年1月19日

加載中